Citi verschuift verwachtingen voor Fed-renteverlagingen na havikachtige beleidssignalen

Citigroup heeft zijn verwachtingen voor renteverlagingen door de Amerikaanse Federal Reserve bijgesteld en verschuift de verwachte timing met één maand, nu beleidsmakers een meer havikachtige houding aannemen en zorgen over inflatie aanhouden.

Het Wall Street‑bedrijf verwacht nu dat de Federal Reserve de rente in oktober en december 2026 zal verlagen, gevolgd door een extra verlaging in januari 2027.

De herziene prognose vervangt de eerdere verwachting van renteverlagingen in september, oktober en december.

De wijziging volgt op het besluit van de Federal Reserve om haar referentierente woensdag ongewijzigd te laten.

De beslissing markeerde het begin van een brede beleidsherziening onder de nieuwe voorzitter Kevin Warsh, die onlangs het leiderschap van de centrale bank op zich nam.

Fed-functionarissen signaleren voorzichtigheid

Volgens Citigroup duiden recente signalen van functionarissen van de Federal Reserve op een grotere mate van voorzichtigheid ten aanzien van toekomstige beleidsverruiming.

Bijna de helft van de beleidsmakers verwacht nu dat de rente dit jaar zal stijgen, temidden van groeiende zorgen over inflatie.

In een nota zei Citigroup: "Hoewel Warsh het niet expliciet noemde, deelt hij waarschijnlijk onze opvatting dat veel van deze 'dots' lager zouden zijn geweest als beleidsmakers meer tijd hadden gehad om de snelle daling van de olieprijzen in de afgelopen dagen te verwerken."

De bank suggereerde dat recente bewegingen op de energiemarkten mogelijk nog niet volledig zijn doorgewerkt in de projecties van beleidsmakers.

Het erkende echter dat het consensus binnen de Federal Reserve langzamer lijkt te verschuiven richting renteverlagingen dan eerder verwacht.

Warsh, door de Amerikaanse president Donald Trump aangesteld met de verwachting dat hij lagere rentetarieven zou steunen, staat nu voor de uitdaging dat de steun onder beleidsmakers voor onmiddellijke versoepelingsmaatregelen afneemt.

De marktexpectaties zijn ook geëvolueerd.

Volgens LSEG-data hebben handelaren een renteverhoging van 25-basis-point tegen oktober volledig ingeprijst.

Olieprijzen en inflatie blijven cruciale factoren

Eerder dit jaar droeg het conflict met Iran bij aan hogere brandstofprijzen en zorgen over mogelijke verstoringen van de wereldwijde energievoorziening.

Die ontwikkelingen deden vrezen dat de inflatie verder boven het 2%-doel van de Federal Reserve zou kunnen uitkomen.

Hoewel de olieprijzen sindsdien scherp zijn gedaald na een overeenkomst tussen Iran en de Verenigde Staten om de doorstroming door de Straat van Hormuz te herstellen, blijft onzekerheid bestaan over de houdbaarheid van die afspraak.

Analisten van Citigroup zeiden dat zwakkere kerncijfers van de Consumentenprijsindex en een verzwakkende arbeidsmarkt nog steeds worden verwacht in de periode juni–augustus.

Ze waarschuwden echter dat beleidsmakers mogelijk extra bewijs nodig hebben voordat ze algemeen renteverlagingen gaan steunen.

Applied Materials stijgt na upgrade door Citi

Ondertussen stegen de aandelen van Applied Materials sterk nadat Citigroup zijn koersdoel voor de producent van halfgeleiderapparatuur had verhoogd, waarbij werd gewezen op versnellende investeringen in kunstmatige intelligentie en toenemende vraag naar apparatuur voor geheugen-gerelateerde chipproductie.

De aandelen van Applied Materials schoten 9.7% omhoog tijdens de handel en bereikten een nieuw 52-week hoogtepunt van $623.35.

Citigroup verhoogde zijn koersdoel voor het bedrijf naar $710 (van $550) en handhaafde zijn koopadvies.

Het positieve vooruitzicht strekte zich uit over de sector voor halfgeleiderapparatuur.

Citigroup-aandelen dicht bij meerjarige toppen

De eigen aandelen van Citigroup bleven verhandeld worden dicht bij meerjarige toppen, rond het niveau van $143-$146.

Het aandeel blijft dicht bij de hoogste niveaus in ongeveer 17 jaar.

Het bredere vooruitzicht voor Citigroup blijft positief, waarbij analisten een positief tot matig optimistisch beeld aanhouden.