Dow-futures kelderen 320 punten: 5 zaken om te weten voordat Wall Street opent

De marktopstelling op Wall Street voor dinsdag draait niet langer alleen om olie of geopolitiek.

De Nasdaq-futures wezen op een scherpe uitverkoop voor de openingsbel, nu beleggers zich afvragen of de AI-rally hogere financieringskosten en met schulden gefinancierde uitgaven kan blijven absorberen.

De druk volgde op een wereldwijde daling van aandelen, waarbij Europa en Azië werden meegezogen nadat de door technologie veroorzaakte daling van maandag in New York plaatsvond.

Handelaren bereiden zich ook voor op Amerikaanse bedrijfsenquêtes en het PCE-inflatiecijfer van donderdag, die de discussie over hoe ver de Federal Reserve onder voorzitter Kevin Warsh zal gaan kunnen verscherpen.

5 things to know before Wall Street opens

1. Nasdaq-futures leiden de uitverkoop

S&P 500-futures stonden 1,33% lager, terwijl Nasdaq 100-futures 2,42% daalden. Dow-futures verloren 319 punten, of 0,61%.

De beweging zette de druk op megacap-aandelen van maandag voort en suggereert dat beleggers niet langer bereid zijn om elke prijs te betalen voor AI-exposure nu de financieringskosten stijgen en de winstverwachtingen al hoog gespannen zijn.

2. AI-uitgaven krijgen een zwaardere test voor financiering

De markt kijkt scherper naar hoe de AI-boom wordt gefinancierd.

SpaceX’s stap naar de obligatiemarkt na zijn succesvolle notering droeg bij aan zorgen dat sommige bedrijven leunen op schulden om zware infrastructurele uitgaven te ondersteunen.

Dat is lastiger te verkopen wanneer de renteverwachtingen omhoog in plaats van omlaag bewegen. Het verlegt de aandacht ook van omzetgroei naar veerkracht van de balans.

3. Wedden op Fed-verhogingen nemen weer de leiding

Handelaren rekenen nu volgens futures-prijzen op ongeveer 50 basispunten extra renteverhoging door de Fed tot december.

Dat is een scherpe verschuiving ten opzichte van de verwachtingen eerder deze maand en weerspiegelt het marktoordeel dat voorzitter Kevin Warsh gefocust zal blijven op inflatie.

De rendementen op tweejarige Treasuries daalden iets, maar blijven dicht bij recente hoogtepunten, waardoor de druk op groeiaandelen met lange duration aanhoudt.

4. Micron wordt de volgende AI-graadmeter

Chipaandelen vormden maandag een lichtpunt, waarbij de Philadelphia Semiconductor Index een record bereikte. Daardoor zijn Micron’s resultaten op woensdag bijzonder belangrijk.

Beleggers zullen zoeken naar signalen dat de vraag naar geheugen- en AI-chips sterk genoeg is om de rally in de sector te rechtvaardigen, ook al lijken waarderingen steeds veeleisender.

De update kan de toon zetten voor de volgende fase van de handel in halfgeleiders.

5. PMIs en PCE-cijfers kunnen het sentiment herijken

De private bedrijfsenquêtes van dinsdag geven een eerste indruk van de activiteit in juni in zowel de dienstensector als de industrie.

De grotere test volgt met het PCE-inflatiecijfer van donderdag, de door de Fed geprefereerde inflatiemaatstaf.

Een hoge uitslag zou de overtuiging voor hogere rentes versterken en de druk op technologie, crypto, goud en andere rentegevoelige activa kunnen verdiepen.

Een zwakkere uitkomst zou de stieren wat ademruimte geven, maar niet veel.