Zilver keldert door sterke dollar en Fed-onzekerheid

Edelmetalen kwamen onder druk tijdens de Aziatische handel op woensdag, doordat een sterkere Amerikaanse dollar en toenemende verwachtingen van hogere Amerikaanse rentes beleggers wegduwden van fysiek goud en andere niet-rentedragende activa.

Zilver leidde de daling en bereikte een nieuw laagtepunt dat in meer dan zes maanden niet was gezien, terwijl ook goud zijn verliezen uitbreidde.

Platina en palladium daalden eveneens, wat wijst op brede zwakte in het edelmetalencomplex in plaats van druk beperkt tot één metaal.

Zilver daalde naar een intraday-low van $60.74 tijdens de Aziatische sessie, met XAG/USD rond $61.00 op het moment van schrijven.

Goud verzwakte ook, met spotgoud circa 1% lager op $4,067.51 per ounce in de vroege handel, na het bereiken van het laagste niveau sinds 11 juni.

Goudfutures voor augustus daalden 1,6% tot $4,083.90.

Fed-rentevooruitzicht verandert scherp

De daling van edelmetalen volgde op een herevaluatie door beleggers van het uitzicht op het Amerikaanse monetaire beleid.

Volgens de CME FedWatch-tool is de kans dat de Federal Reserve dit jaar de rente verhoogt opgelopen tot bijna 86%.

Dat is een scherpe ommezwaai ten opzichte van eerdere verwachtingen van twee renteverlagingen voordat de oorlog in het Midden-Oosten uitbrak, waarvan in het concept werd gezegd dat die heeft bijgedragen aan sterkere inflatiedruk.

Hogere rentes wegen doorgaans op edelmetalen omdat deze geen rendement bieden.

Als gevolg daarvan kunnen stijgende financieringskosten en stevigere verwachtingen voor Amerikaanse staatsobligatierendementen de aantrekkingskracht van activa zoals goud en zilver verminderen.

De recente uitverkoop suggereert dat de marktfocus zich niet langer alleen op geopolitieke onzekerheid richt, maar ook op de implicaties van een strakker doorgevoerde Fed-route.

Hoewel goud enige steun bleef vinden door onzekerheid rond het VS-Iran vredesproces, was die steun niet voldoende om het effect van een sterkere dollar en de herwaardering van het beleidsrisico te compenseren.

Dollarsterkte voegt extra druk toe

De stijging van de Amerikaanse dollar voegde een extra laag druk toe aan de metalenmarkt.

Op het moment van schrijven stond de US Dollar Index, die de dollar meet ten opzichte van zes belangrijke valuta's, ongeveer 0,1% hoger rond 101,50, het hoogste niveau in meer dan een jaar.

Een sterkere dollar maakt edelmetalen duurder voor houders van andere valuta's, wat de vraag kan temperen en de prijzen kan verzwakken.

Voor zilver in het bijzonder creëerden de combinatie van hawkish Fed-verwachtingen en dollarsterkte een lastig klimaat.

Het metaal, dat al onder druk stond, bleef verder dalen terwijl beleggers de kortetermijn risico-rendementsverhouding herevalueerden.

PCE-inflatiecijfers in de schijnwerpers

Beleggers kijken nu vooruit naar de publicatie van de Amerikaanse Personal Consumption Expenditures Price Index voor mei, die donderdag wordt bekendgemaakt, voor nieuwe aanwijzingen over de beleidskoers van de Fed.

De kern-PCE-inflatie, die de voorkeursmaatstaf van de Fed is, wordt verwacht te stijgen naar 3,4% op jaarbasis van 3,3% in april.

Een sterker dan verwachte uitslag zou de verwachting kunnen verstevigen dat de centrale bank het beleid langer strakker zal houden, wat mogelijk de druk op edelmetalen in stand houdt.

Zilver blijft technisch zwak

Het technische beeld van zilver wijst ook op aanhoudende zwakte op korte termijn.

XAG/USD blijft duidelijk onder zijn 20-daags exponentieel voortschrijdend gemiddelde (EMA) van $68.09, wat de heersende bearish bias onderstreept.

Momentumindicatoren laten eveneens aanhoudende neerwaartse druk zien.

Een verdere val onder dat niveau zou het metaal blootstellen aan psychologische steun rond $50.00.

Aan de bovenzijde blijft de 20-daags EMA op $68.09 de eerste belangrijke weerstand.