Goud stijgt boven $4.000, maar handelaren weigeren de rally na te jagen

De herstelbeweging van goud heeft het debat rond het edelmetaal niet volledig veranderd.

Het metaal staat weer boven de $4,000-lijn nadat zwakkere Amerikaanse data de dollar naar beneden drukten, maar de markt aarzelt nog om de prijzen verder op te jagen vóór het officiële banenrapport.

Handelaren wegen twee tegengestelde signalen af: een afkoelende arbeidsmarkt die goud ondersteunt, en een Federal Reserve die terughoudend blijft met het uitroepen van overwinning op inflatie.

Tel de fragiele VS‑Iran-diplomatie erbij op en een nieuwe Russische aanval op Kyiv, en de positie lijkt meer op voorzichtigheid dan op overtuiging.

Zwakkere data geven het edelmetaal wat ademruimte

Spotgoud steeg 0,7% naar $4,057.92 per ons tijdens de Aziatische handel op donderdag, waarmee het herstel werd verlengd na een volatiele sessie de dag ervoor.

De Amerikaanse goudfutures waren zwakker en gleden 0,3% naar $4,070.10, wat laat zien dat het herstel nog ongelijk verloopt.

De onmiddellijke steun kwam van de dollar. ADP-data lieten zien dat Amerikaanse particuliere werkgevers in juni 98.000 banen toevoegden, onder de verwachtingen en lager dan de 122.000 in mei.

Ook de industrie koelde af, waarbij de ISM-index daalde naar 53,3 van 54.

De prices-paid‑indicator daalde scherp, een nuttig signaal voor beleggers die vrezen dat energie- en aanvoerkosten de inflatie hardnekkig zouden houden.

Voor goud is die combinatie van belang.

Zwakker aanwerven en lagere inputkosten verminderen de case voor agressieve verkrapping, terwijl een zwakkere dollar het edelmetaal goedkoper maakt voor kopers buiten de VS.

De Fed‑trade is niet verdwenen

Het probleem voor goudbulls is dat het verhaal rond de Fed niet versoepeld is. Rente-markten zien nog steeds een aanzienlijke kans op een renteverhoging in september en een nog hogere waarschijnlijkheid van een stap tegen het einde van het jaar.

Dat houdt een plafond boven een niet-rendementdragend actief zoals het edelmetaal.

Fed‑voorzitter Kevin Warsh deed weinig om speculatie over versoepeling van het beleid op het Sintra-forum van de ECB uit te lokken.

Zijn boodschap was dat de inflatierisico’s zijn afgenomen, maar dat de centrale bank blijft vasthouden aan haar 2%-doel en het beleid niet zal versoepelen alleen omdat de markten of het Witte Huis om verlichting vragen.

Analisten zien die houding als reden om de opleving van goud voorzichtig te benaderen totdat de arbeidsmarktgegevens een zachtere trend bevestigen.

Geopolitiek houdt de vraag naar veilige havens in stand

De geopolitieke achtergrond blijft ondersteunend, maar niet sterk genoeg om het renteverhaal te domineren. VS‑Iran‑gesprekken in Doha eindigden zonder definitieve overeenkomst, hoewel Qatar enige vooruitgang signaleerde.

De Straat van Hormuz blijft het belangrijkste spanningspunt voor de markt, omdat hernieuwde spanning kan doorwerken naar olieprijzen en inflatie.

De Russische raket- en droneaanval op Kyiv afgelopen nacht voegde een extra laag vraag naar veilige havens toe.

Toch heeft goud een sterker katalysator nodig om de winst uit te breiden. Op de grafiek ligt weerstand rond de $4,112, gevolgd door het 100‑perioden voortschrijdend gemiddelde rond $4,145.

Steun ligt rond $4,047, met een diepere bodem rond $3,943. Tenzij het NFP‑rapport de dollar verder verzwakt, blijven rally’s mogelijk kwetsbaar voor verkoopdruk.