Waarom de koers van Barclays naar een 19-jarig hoogtepunt is gestegen

De aandeelkoers van Barclays is de afgelopen maanden parabolisch gestegen en bereikte het hoogste niveau sinds 2007. De koers is in de afgelopen 12 maanden met 55% gestegen, waarmee het beter presteert dan topconcurrenten als Lloyds en NatWest, die respectievelijk met 52% en 37% zijn gestegen in dezelfde periode.

Barclays Bank heeft twee belangrijke aanjagers

Barclays, een toonaangevende wereldbank, presteert beter dan andere Britse banken dankzij zijn bedrijfsstrategie. In tegenstelling tot NatWest en Lloyds heeft Barclays een grote investmentbank, waarvan de activiteiten goed draaien.

Volgens gegevens van de WSJ behoort de bank tot de koplopers in de aandelenkapitaalmarktactiviteiten. Dit jaar heeft zij advies gegeven bij transacties ter waarde van meer dan $24 miljard, meer dan de $11 miljard waarmee zij medio vorig jaar stond. 

Barclays staat ook hoog aangeschreven op de obligatiemarkt, waar de bank advies gaf bij deals ter waarde van meer dan $242 miljard. In dezelfde periode vorig jaar had de bank advies gegeven bij transacties ter waarde van meer dan $220 miljard.

WSJ schat dat de inkomsten van zijn investmentbank tot nu toe $1.8 miljard bedragen, hoger dan de $1.6 miljard van vorig jaar.

Barclays kan profiteren van de lopende Europese fusies en overnames. Schroders werd overgenomen door Nuveen in een deal van $13.4 miljard, terwijl EasyJet in principe instemde met een overname door Castlelake, een Amerikaans bedrijf. Die overname kan leiden tot meer consolidatie in de Europese luchtvaartsector.

Tegelijk wordt verwacht dat Barclays' tradingactiviteiten dit jaar levendig blijven door de toenemende volatiliteit. Deze volatiliteit werd veroorzaakt door de lopende AI-supercyclus en de recente oorlog tussen de VS en Iran.

Het belangrijkste is dat de kernactiviteiten in het VK naar verwachting profiteren van de verhoogde rentetarieven. De Bank of England (BoE) heeft de rente ongewijzigd op 3.75% gelaten, waarbij handelaren voorspellen dat er dit jaar geen verlaging zal komen. Banken profiteren normaal gesproken in een omgeving met hoge rente omdat dat hun netto rentemarge verhoogt. 

Barclays rapporteerde sterke Q1-cijfers

De meest recente resultaten lieten zien dat Barclays het goed deed in het eerste kwartaal, geholpen door de investmentbank, de hoge rentetarieven en de tradingactiviteiten. Deze cijfers leidden tot de start van een aandeleninkoopprogramma ter waarde van £500 miljoen.

Barclays rapporteerde een nettowinst van £8.2 miljard, met een winst voor belastingen die opliep tot £2.8 miljard. Belangrijker nog, het heeft de vooruitzichten verhoogd, waarbij het rendement op het tastbare eigen vermogen in 2028 stijgt naar 14%. Het verwacht ook tussen 2026 en 2028 £15 miljard terug te geven aan aandeelhouders via aandeleninkopen en dividenden. Dat zijn enorme bedragen voor een bank met een marktkapitalisatie van £71 miljard.

De omzet van Barclays UK groeide met 9%, geholpen door hoge rente en lage wanbetalingen, terwijl de zakelijke bank in het VK met 10% groeide. De investmentbank en de Amerikaanse consumentenbank groeiden respectievelijk met 4% en 14%.

Technische analyse van de koers van Barclays

Bron: TradingView

Technische analyse suggereert dat Barclays op korte termijn nog ruimte heeft om te groeien. De koers is al door het cruciale weerstandsniveau van 506p gebroken, het hoogste niveau sinds februari, wat bevestigt dat de bulls hebben gezegevierd. Een doorbraak boven dat niveau maakte bovendien het zich ontwikkelende dubbele toppatroon ongeldig.

De Average Directional Index (ADX) is gestegen naar 36.7, het hoogste niveau sinds 16 januari. Een stijgende ADX duidt erop dat een asset momentum wint. Hetzelfde geldt voor de Relative Strength Index (RSI), die is opgelopen naar 70. 

Daarom is het pad met de minste weerstand voor het aandeel naar boven, waarbij het volgende belangrijke doel op 550p ligt.