Nikkei 225 stort in: onthulde Alphabet de duurste zwakte van de AI‑boom?

De Japanse Nikkei daalde vrijdag scherp, omdat Alphabets uitgavenplannen opnieuw twijfels deden rijzen over hoe snel de AI‑boom zich zal vertalen in contante opbrengsten voor de bedrijven die haar financieren.

De Nikkei 225 zakte 2,69% naar 64.634,04 in de vroege handel, terwijl de bredere Topix 1,28% verloor tot 4.002,09.

De kloof weerspiegelde geconcentreerde verkopen in de technologiereuzen die de Nikkei domineren.

De graadmeter is deze juli nu meer dan 7% gedaald nadat hij vorige week in correctiegebied belandde, waardoor beleggers steeds gevoeliger zijn voor signalen van Amerikaanse chip‑ en platformbedrijven.

Alphabets kasverbranding herziet de AI‑trade

Alphabet‑aandelen daalden ongeveer 7% in New York, zelfs nadat de omzet van Google Cloud met 82% steeg tot $24,8 miljard.

Beleggers concentreerden zich in plaats daarvan op kapitaaluitgaven in het tweede kwartaal van $44,9 miljard en een negatieve vrije kasstroom van $5,9 miljard, beide gedreven door de snelle uitbreiding van AI‑infrastructuur.

Het moederbedrijf van Google verhoogde ook zijn prognose voor de kapitaaluitgaven in 2026 van $180 miljard–$190 miljard naar $195 miljard–$205 miljard.

Het management zei dat de uitgaven hoog zouden blijven omdat de vraag van klanten het beschikbare rekenvermogen bleef overstijgen.

De marktreactie toonde aan dat groei alleen niet langer voldoende is.

Beleggers willen steeds vaker bewijs dat hogere uitgaven aan datacenters en servers duurzame contante opbrengsten kunnen opleveren, in plaats van alleen snellere omzetgroei en cloudboekingen.

Die zorg trok de Nasdaq erovernacht ook meer dan 2% lager.

Japanse chipkoplopers versterken de daling

De uitverkoop trof de bedrijven die het nauwst verbonden zijn met de AI‑hardwarecyclus.

Advantest daalde 6,33%, Tokyo Electron verloor 5,43% en geheugenproducent Kioxia verloor 4,4%. SoftBank Group gleed 7,42%, waardoor het een van de grootste drukkers op de Nikkei werd.

IwaiCosmo‑strateeg Kazuaki Shimada zei dat de terugval voornamelijk werd aangestuurd door overseas‑technologysignalen in plaats van door een verslechtering van de binnenlandse Japanse economie.

Japanse bedrijfswinsten zouden de marktrichting kunnen veranderen als bedrijven sterke vooruitzichten communiceren.

De prijsgewogen samenstelling van de Nikkei vergroot ook bewegingen in hooggeprijsde technologieaandelen, wat helpt verklaren waarom hij meer dan twee keer zoveel daalde als de op marktkapitalisatie gewogen Topix.

Binnenlandse defensieve aandelen dempen de schade

Het was geen brede marktkapitulatie.

Central Japan Railway steeg 1,17% en East Japan Railway won 0,6%, terwijl Kawasaki Kisen en Mitsui OSK Lines ook hoger sloten. Otsuka Holdings klom 1,6% en was de grootste stijger op de Nikkei.

Die bewegingen wijzen op een rotatie naar bedrijven met binnenlandse inkomsten, stabielere kasstromen en minder blootstelling aan AI‑waarderingen.

Sterke Japanse resultaten kunnen helpen lokale fundamenten te scheiden van de wereldwijde ontmanteling van technologieposities. Een nieuwe zwakke reeks Amerikaanse chipcijfers zou de Nikkei echter kwetsbaar maken voor verdere verkoop.