CXMT-aandeel stijgt 472% bij debuut en wordt China's meest waardevolle

Het aandeel CXMT schoot maandag bij het debuut in Shanghai bijna 470% omhoog, waardoor de Chinese geheugenchipfabrikant naar de top van de aandelenranglijst op het vasteland van China werd gestuwd.

Het historische debuut legde een opvallende kloof bloot tussen de strategische belangrijkheid van het bedrijf en de waardering die beleggers binnen enkele minuten toekenden.

Het aandeel opende op 49.50 yuan, bijna zes keer de IPO-prijs van 8.66 yuan.

De vroege beweging tilde de marktkapitalisatie van CXMT naar ongeveer 3.3 trillion yuan, or $487 billion, waardoor het Industrial and Commercial Bank of China kon passeren als het meest waardevolle bedrijf genoteerd op het vasteland van China.

Het debuut van CXMT herschrijft de marktrangorde in China

Het bedrijf haalde 57.92 billion yuan op, ongeveer $8.6 billion, in de grootste IPO van Azië in 2026. De opbrengst kan toenemen als een over-allotmentoptie wordt uitgeoefend.

CXMT, formeel bekend als ChangXin Memory Technologies, is 's werelds vierde grootste producent van dynamic random-access memory, of DRAM.

Het had naar schatting een marktaandeel van 7.7% in 2025, achter Samsung Electronics, SK Hynix en Micron.

De chips worden gebruikt in smartphones, computers en servers die cloud computing en workloads voor kunstmatige intelligentie ondersteunen.

Dat geeft CXMT een centrale rol in de inspanningen van Peking om de afhankelijkheid van buitenlandse leveranciers van halfgeleiders te verminderen.

Toch ging de waardering op de eerste handelsdag vergezeld van een belangrijke technische kanttekening: slechts 6.73% van het vergrote aandelenkapitaal van CXMT was bij de beursnotering vrij verhandelbaar, omdat de meeste aandelen geblokkeerd bleven.

De beperkte free float verkleinde het aanbod voor kopers en kan de openingssprong hebben versterkt.

Dat betekent dat de waardering van 3.3-trillion-yuan tot stand kwam door handel in een relatief klein deel van de aandelen van het bedrijf.

Tekort aan AI‑geheugen versterkt het positieve scenario

Beleggers gingen de notering in in de verwachting dat sterke vraag naar geheugenchips CXMT’s winstgevendheid en uitbreiding zou ondersteunen.

“De geheugencapaciteit is nog steeds niet toereikend,” zei Donnie Teng, semiconductor‑analist Greater China bij Nomura, tegen Reuters vóór het debuut, en verwees naar ongekende vraag vanuit de AI‑industrie.

Teng zei dat de markt de liquiditeitsimpact van de IPO zou kunnen absorberen terwijl hyperscalers blijven investeren en de AI‑vraag structureel positief blijft.

Eddie Tam, chief investment officer bij Central Asset Investments, zei ook vóór de handelssessie tegen Reuters dat de IPO‑waardering van CXMT goedkoop leek, ondanks dat China twee tot vier jaar achterloopt op leidende DRAM‑ en producenten van high‑bandwidth memory.

Hij verwachtte dat de aandelen op hun eerste handelsdag “meervoudig zouden stijgen”.

Wu Zhou, fondsmanager bij Shenzhen Deyuan Investment, had een waardering boven 3 trillion yuan voorspeld, met een mogelijke route naar 5 trillion yuan.

Wu zei dat CXMT een “wereldwijde reus” zou kunnen worden naarmate de capaciteit groeit en het Samsung, SK Hynix en Micron uitdaagt.

Die opmerkingen van vóór het debuut verklaren het optimisme achter de openingskoers, maar ze vormen geen frisse aanbeveling voor het aandeel op 49.50 yuan.