Nvidia-aandeel krijgt nieuwe uitbraakkatalysator door samenwerking met SK Hynix

De uitgebreide samenwerking van Nvidia met SK Hynix geeft beleggers reden om een uitbraak te verwachten, hoewel de overeenkomst nog geen meetbare marktreactie heeft opgeleverd.

NVDA sloot vrijdag op $206.84, een daling van 0.92%, voordat de details van het SK Group-initiatief waren verwerkt.

Nvidia domineert al AI-versnellers, maar zijn processoren kunnen niet als complete systemen worden geleverd zonder voldoende hoogdoorvoergeheugen.

Door HBM met SK Hynix veilig te stellen en gezamenlijk te ontwikkelen pakt Nvidia een component aan die steeds vaker zal bepalen hoeveel AI-fabrieken het kan bouwen en uitleveren.

SK Hynix-deal richt zich op Nvidia's grootste bevoorradingsknelpunt

Nvidia en SK Hynix spraken af een langetermijnpartnerschap op te zetten dat leveringen, gezamenlijke ontwikkeling en optimalisatie van next-generation AI-geheugen, inclusief HBM, omvat.

De regeling is bedoeld om de geheugen-technologie af te stemmen op de rekenplatforms van Nvidia.

Dat is belangrijk omdat geheugen een van de krapste beperkingen in de AI-leveringsketen dreigt te worden.

Morgan Stanley-analist Joseph Moore omschreef de markt als anders dan een conventionele halfgeleidercyclus en stelde dat geheugen "steeds HET knelpunt" wordt voor AI- en agentische computersystemen.

Moore identificeerde Nvidia en Broadcom ook als enkele van de sterkste waardegerichte reken-namen.

Zijn betoog ondersteunt de beleggingscase achter de SK Hynix-overeenkomst: als Nvidia geavanceerder geheugen veiligstelt terwijl de vraag boven het aanbod blijft, kan het meer complete systemen uitleveren en een groot uitvoeringsrisico verminderen.

De deal lost tekorten niet onmiddellijk op.

HBM-capaciteit blijft beperkt, kwalificatie-eisen zijn veeleisend en Nvidia, hyperscalers en concurrerende acceleratorontwikkelaars vechten om dezelfde geavanceerde bevoorrading.

Vera Rubin krijgt zowel een klant als een leverancier

De samenwerking koppelt Nvidia ook aan een potentiële belangrijke klant.

SK Telecom is van plan een AI-fabriek van tot 2 GW te ontwikkelen met behulp van Nvidia's DSX-architectuur en Vera Rubin versnelde-computersystemen die worden aangedreven door SK Hynix HBM4.

De eerste faciliteit moet in 2027 operationeel worden.

Dat creëert een strategische lus waarbij SK Hynix het geheugen levert en co-ontwikkelt, Nvidia de rekenapparatuur, netwerken, software en datacenterarchitectuur levert, en SK Telecom een infrastructuurklant wordt die Zuid-Korea en de bredere Azië-Pacific-regio bedient.

De uitrol zou een waardevolle referentiesite voor Vera Rubin kunnen worden nu Nvidia concurrentie ondervindt van hyperscalers met hun eigen processors en specialistische AI-chipbedrijven.

Het versterkt ook Nvidia's verschuiving van het verkopen van individuele GPU's naar het leveren van complete AI-fabrieken.

De bedrijven tekenden echter intentieverklaringen voor een programma dat wordt omschreven als meer dan $500 miljard.

Ze maakten geen concrete omzetverwachtingen, systeemaantallen, geheugenprijzen of bindende aankoopverplichtingen bekend.

Lees ook: Waarom storten door Nvidia gesteunde CoreWeave-, Nebius- en IREN-aandelen in?

Een uitbraak hangt nog steeds af van de uitvoering van Rubin

Uitvoering blijft het centrale risico. KeyBanc-analist John Vinh zei dat de opbouw van Vera Rubin iets vertraagd lijkt door problemen met de thermal lid en de kwalificatie van SK Hynix's HBM4.

Hij zag het financiële risico desondanks als beheersbaar omdat extra Blackwell-leveringen langzamere Rubin-leveringen zouden kunnen compenseren.

Vinh behield een Outperform-rating en verhoogde zijn koersdoel voor Nvidia van $310 naar $330.

Zijn inschatting vat de spanning rond het aandeel goed samen: de samenwerking pakt het juiste knelpunt aan, maar Nvidia moet nog HBM4 kwalificeren, systeemniveau-uitdagingen oplossen en Rubin volgens planning opschalen.

Beleggers moeten ook aanhoudende kapitaaluitgaven van Microsoft, Amazon, Alphabet en Meta blijven zien.

Barron’s stelde onlangs dat hernieuwde bestedingsbeloftes van Big Tech nodig zijn om duurzame winsten boven $200 te stimuleren.