Waarom Nvidia-aandelen maandag ongeveer 4% dalen

Aandelen Nvidia NVDA daalden vroeg op maandag met ongeveer 3% terwijl beleggers een reeks infrastructuurdeals voor kunstmatige intelligentie rond OpenAI en SK Hynix beoordeelden.

Het aandeel handelde rond $198.86 nadat het in de voorgaande handelsdag met 0.9% was gedaald.

Andere halfgeleideraandelen handelden eveneens lager, met AMD ongeveer 4% lager en Intel circa 2% omlaag.

Beleggers wegen enorme AI-financieringsplannen

De aandacht van beleggers richtte zich op berichten dat Nvidia financieringsregelingen bespreekt die meer dan $750 billion aan investeringen in kunstmatige-intelligentie-infrastructuur zouden kunnen ondersteunen.

Volgens The Wall Street Journal is Nvidia in gesprekken om ongeveer $250 billion aan financieringsgaranties te verstrekken aan OpenAI ter ondersteuning van de lease van een 10-gigawatt datacenter dat door een dochteronderneming van SoftBank, SB Energy, in het zuiden van Ohio wordt ontwikkeld.

Het bericht stelde dat de garantie kredietverstrekkers die het project financieren zou helpen geruststellen, waarvan de totale kosten naar verwachting meer dan $500 billion zullen bedragen.

Nvidia zou naar verluidt ook bespreken om tot $350 billion van OpenAI's toekomstige chipaankopen voor het project te financieren.

De regeling zou OpenAI in staat stellen meer controle over zijn eigen rekeninfrastructuur te krijgen in plaats van te vertrouwen op cloudproviders, waaronder Microsoft, Amazon en Oracle, terwijl het tegelijk de langetermijnvraag naar Nvidia-processors veiligstelt.

Afzonderlijk kondigde Nvidia een AI-infrastructuurinitiatief aan met de moedermaatschappij van de Zuid-Koreaanse geheugenfabrikant SK Hynix die naar verluidt meer dan $500 billion waard is.

Financieringsstrategie onder de loep

De toenemende omvang van Nvidia's financieringsinitiatieven heeft de discussie nieuw leven ingeblazen over de vraag of het bedrijf vraag naar zijn eigen producten creëert.

Kritieken hebben aangevoerd dat Nvidia's investeringen, financieringsconstructies en aandelenbelangen in AI-bedrijven de vraag naar zijn chips kunstmatig kunnen ondersteunen en waarderingen binnen de sector kunnen opdrijven.

De zorgen richten zich op de vraag of financieringsgedreven infrastructuurprojecten vertekende prikkels kunnen creëren of de risico's kunnen vergroten als de vraag naar AI-diensten uiteindelijk tegenvalt.

BofA blijft positief over Nvidia

Ondanks die zorgen bevestigde Bank of America Securities haar koopadvies en het koersdoel van $350 voor Nvidia.

Het kantoor stelde dat Nvidia's ondersteuning voor zowel open-source AI-modellen als propriëtaire ontwikkelaars zoals OpenAI een strategie weerspiegelt die is gericht op het maximaliseren van de vraag in het bredere AI-ecosysteem.

Volgens Bank of America stimuleren open-sourcemodellen de adoptie bij ondernemingen, soevereine klanten en startups, terwijl OpenAI één van de grootste afnemers van AI-infrastructuur blijft.

Het bedrijf zei dat die combinatie de vraag naar grafische verwerkingsunits zou moeten versnellen en Nvidia's ecosysteem zou moeten uitbreiden, hoewel beleggers steeds kritischer vragen in hoeverre de bestedingen in de sector door onderliggende vraag of door financieringsondersteuning worden gestuurd.

Bank of America merkte ook op dat frontier-AI-laboratoria ongeveer 20% van Nvidia's datacenteromzet uitmaken, waarbij de resterende verkopen afkomstig zijn van een bredere klantenbasis.

Het bedrijf identificeerde de voornaamste bearmarktcase als de mogelijkheid dat financieringsgeassisteerde vraag Nvidia's waarderingsmultiple comprimeert naarmate beleggers de duurzaamheid van AI-bestedingen heroverwegen.

Nvidia is recent begonnen de prestatiekloof met de bredere halfgeleidersector te verkleinen.

Het aandeel staat in juli ongeveer 3% hoger, terwijl de PHLX Semiconductor Index 17% is gedaald.