Nvidia-aandelen blijven onder $200, maar analisten zien meer dan 40% opwaarts potentieel

Nvidia-aandelen waren dinsdag weinig veranderd nadat ze zich hadden hersteld van vroege verliezen, hoewel het aandeel onder het psychologisch belangrijke niveau van $200 bleef.

Beleggers wogen een steeds aantrekkelijkere waardering af tegen zorgen over de financiering van kunstmatige intelligentie en de aanstaande kwartaalcijfers van de grote techbedrijven.

Het aandeel was in de voorgaande handelsdag scherp gedaald, met een verlies van 5% en het afstaan van zijn positie als 's werelds meest waardevolle beursgenoteerde bedrijf aan Apple.

Ondanks de recente zwakte is de waardering van Nvidia steeds aantrekkelijker geworden.

Het aandeel sloot maandag op een vooruitlopende koers-winstverhouding van 18,16, het laagste niveau sinds april 2015, volgens Dow Jones Market Data.

Waardering verbetert terwijl beleggers nieuwe risico's afwegen

De daling van maandag vond plaats te midden van een bredere uitverkoop in halfgeleideraandelen, na berichten dat een Chinees bedrijf was begonnen met massaproductie van essentiële chipproductieapparatuur.

Het beleggerssentiment werd ook gedrukt door een bericht in de Wall Street Journal dat Nvidia een financieringsgarantie van ongeveer $250 billion bespreekt om OpenAI te ondersteunen bij een groot datacenterproject in Ohio.

De regeling zou OpenAI helpen gunstigere financieringsvoorwaarden te verkrijgen en tegelijk de langetermijnvraag naar de AI-chips van Nvidia te ondersteunen.

Het rapport wekte bij sommige beleggers zorgen dat financieringsarrangementen tussen Nvidia en AI-klanten zouden kunnen lijken op de circulaire investeringsstructuren uit het dotcom-tijdperk.

Morningstar steunt langetermijnvooruitzicht

Morningstar zei dat het niet gelooft dat de gerapporteerde financieringsgesprekken de langetermijn-investeringscase voor Nvidia ondermijnen.

Het researchbureau behield zijn fair value-schatting van $280 voor het bedrijf en zei dat de aandelen ondanks zorgen rond door financiering gesteunde AI-infrastructuurprojecten ondergewaardeerd blijven.

Het koersdoel betekent ongeveer 40% opwaarts potentieel ten opzichte van de huidige marktprijs.

Morningstar zei dat de vraag naar rekencapaciteit voor kunstmatige intelligentie snel blijft groeien, waarbij AI-hostingproviders worden beperkt door beschikbare rekencapaciteit in plaats van door klantvraag.

Het bedrijf wees ook op AMD's recente verhoging van zijn marktraming voor server-CPU's als bewijs dat de vraag naar agentische AI blijft toenemen, wat de behoefte aan extra AI-infrastructuur in de komende jaren ondersteunt.

Morningstar gaf aan volgens haar begrip dat Nvidia al financieringsgaranties biedt aan sommige cloudinfrastructuurproviders in ruil voor het delen van een deel van toekomstige inkomsten uit AI-hosting.

Volgens het bedrijf zou een soortgelijke regeling met OpenAI een veel grotere transactie zijn, maar in lijn blijven met Nvidia's bredere strategie om het AI-ecosysteem uit te breiden en de langetermijnvraag naar zijn hardware te ondersteunen.

Kwartaalcijfers van Big Tech in de schijnwerpers

De aandacht van beleggers is nu verschoven naar de kwartaalcijfers van grote technologiebedrijven, waarvan wordt verwacht dat ze nieuw inzicht geven in het tempo van investeringen in kunstmatige intelligentie.

Microsoft, Meta Platforms en Amazon staan gepland om deze week hun resultaten te publiceren, waarbij beleggers naar verwachting de kapitaaluitgavenrichtlijnen nauwlettend zullen volgen als indicator voor de toekomstige vraag naar Nvidia's processors.

Naast het totale bestedingsniveau zullen beleggers ook letten op opmerkingen over het soort AI-hardware dat bedrijven van plan zijn te implementeren.

Verschillende grote technologiebedrijven hebben in toenemende mate op maat gemaakte processors ontwikkeld met partners zoals Broadcom voor specifieke workloads.

Hoewel die chips zijn ontworpen om de GPU's van Nvidia aan te vullen in plaats van ze volledig te vervangen, blijven beleggers in de gaten houden of een bredere adoptie van op maat gemaakte siliciumoplossingen geleidelijk de afhankelijkheid van leveranciers van derden kan verminderen.