Waarom kelderen Intel- en AMD-aandelen vandaag?

Intel- en AMD-aandelen kwamen dinsdag onder zware verkoopdruk toen beleggers hun vooruitzichten voor de halfgeleidersector herbeoordeelden te midden van China's snelle vorderingen in geheugenchips en infrastructuur voor kunstmatige intelligentie.

Intel INTC verloor ongeveer 6%, terwijl AMD circa 8% daalde, waarmee een bredere uitverkoop onder wereldwijde halfgeleideraandelen werd voortgezet.

De zwakte volgde op scherpe dalingen in Aziatische markten, waar Zuid-Korea's Kospi 10% verloor en Japan's Nikkei 4% daalde doordat chipfabrikanten onder druk kwamen.

De recente terugval komt nu beleggers worstelen met toenemende concurrentie uit China, zorgen over oplopende AI-infrastructuuruitgaven en onzekerheid voorafgaand aan de resultaten van grote Amerikaanse technologiebedrijven.

CXMT uit China hertekent de vooruitzichten voor de geheugenmarkt

Een belangrijke katalysator achter de uitverkoop in de halfgeleidersector was de spectaculaire beursintroductie van de Chinese geheugenchipfabrikant ChangXin Memory Technologies (CXMT).

Het bedrijf haalde 57,92 miljard yuan ($8,6 miljard) op met zijn beursintroductie in Shanghai, waarmee het de grootste notering in Azië van 2026 werd.

De aandelen schoten daarna 466% omhoog bij hun handelsdebuut, waardoor de marktkapitalisatie van het bedrijf ongeveer $487 miljard bedroeg en het de meest waardevolle onderneming werd die op beurzen op het Chinese vasteland genoteerd is.

Het sterke debuut onderstreepte het groeiende optimisme rond China's ambities in de halfgeleidersector en verscherpte de zorgen dat binnenlandse Chinese producenten gevestigde wereldwijde leveranciers van geheugenchips steeds meer zouden kunnen uitdagen.

Apple test naar verluidt al CXMT-geheugenchips voor apparaten die in China worden verkocht, terwijl het bedrijf extra klanten zou kunnen winnen als de Amerikaanse beperkingen op zijn producten worden versoepeld.

Nomura-analist Donnie Teng verwacht verdere winststijgingen naarmate de vraag naar AI versnelt.

“We verwachten dat CXMT's marktaandeelgroei zal versnellen, aangezien het wereldwijde aanbod aan geheugen naar verwachting de komende jaren niet zal versoepelen.”

Hij voegde eraan toe: “Sterke vraag naar agentische AI zal tegen 2030 leiden tot een meer dan zevenvoudige toename van het wereldwijde geheugengebruik.”

Morningstar zei ook dat CXMT goed gepositioneerd is om te profiteren van China's inspanningen om een zelfvoorzienende halfgeleiderindustrie op te bouwen, ondanks dat het technologisch nog achterloopt op de wereldleiders.

Zorgen over AI-uitgaven drukken op halfgeleideraandelen

Het beleggerssentiment is ook verzwakt door toenemende aandacht voor AI-uitgaven door grote technologiebedrijven.

Een Wall Street Journal-bericht dat Nvidia ongeveer $250 miljard aan financieringssteun zou kunnen bieden voor OpenAI's geplande datacenterproject riep nieuwe vragen op over hoe agressief chipbedrijven investeren in AI-infrastructuur en hun eigen klanten.

Intel verhoogde tijdens zijn resultatenverwachting zijn capex-prognose van $18 miljard naar $20 miljard voor 2026 en gaf aan dat deze voor 2027 nog verder zou stijgen.

Het bericht verscheen voorafgaand aan de resultaten van Microsoft, Meta Platforms, Amazon en Apple, waarbij beleggers naar verwachting nauwlettend zullen nagaan of de omvangrijke AI-investeringen adequate rendementen opleveren.

De groeiende concurrentie uit China heeft een extra laag van onzekerheid toegevoegd nadat berichten naar buiten kwamen dat Chinese bedrijven begonnen zijn met de binnenlandse productie van geavanceerde chipproductieapparatuur.

AMD breidt AI-infrastructuur uit ondanks uitverkoop

Ondanks de daling op dinsdag bleef AMD zijn aanwezigheid op het gebied van infrastructuur voor kunstmatige intelligentie uitbreiden.

Het bedrijf kondigde een overeenkomst aan met Core Scientific om toegang te verzekeren tot tot wel 2,5 gigawatt aan AI-klaar datacentervermogen.

De samenwerking biedt AMD-klanten aanvankelijk vanaf 2027 toegang tot meer dan 500 megawatt capaciteit, met ruimte voor toekomstige uitbreiding.

Core Scientific, dat in toenemende mate is verschoven van cryptomining naar AI- en high-performance computing-infrastructuur, zal ook met AMD samenwerken aan het fysieke datacenterontwerp en de inzet van AMD-chips en -software.

Wall Street-analisten blijven grotendeels optimistisch over AMD ondanks de recente zwakte.

Onder de 45 analisten die het aandeel volgen, is de consensusbeoordeling "Sterk kopen", waaronder 35 "Sterk kopen"-adviezen, twee "Matig kopen" en acht "Houden".

Mizuho-analist Vijay Rakesh bevestigde recent een koopadvies en verhoogde zijn koersdoel naar $625, wat ongeveer 26,3% opwaarts potentieel ten opzichte van de huidige niveaus impliceert.

Voor Intel is de Wall Street-consensus "Matig kopen", gebaseerd op 11 "Sterk kopen"-adviezen, één "Matig kopen", 31 "Houden" en twee "Sterk verkopen" onder de 45 analisten die het aandeel volgen.