SoftBank-aandelen kelderen 4% voor winstverrassing dankzij Intel

De aandelen van SoftBank Group daalden donderdag in Tokio met 4,41% toen beleggers hun blootstelling aan een volatiele Aziatische AI-handelspositie verlaagden, voorafgaand aan de publicatie van de resultaten over het eerste kwartaal.

De terughoudendheid leek voorbarig toen de cijfers na het sluiten van de markt bekend werden.

SoftBank rapporteerde een netto-inkomen toerekenbaar aan aandeelhouders van ¥347,3 miljard, een daling van 17,7% ten opzichte van een jaar eerder maar ruim boven de consensus van ¥148,4 miljard.

Een positieve herwaardering van ¥1,33 biljoen op Intel zorgde voor de verrassing, waardoor de investering van oprichter Masayoshi Son van $2 miljard de belangrijkste winstdrijver van het kwartaal werd.

De kloof suggereert dat de daling van donderdag de zorgen weerspiegelde over SoftBanks geconcentreerde, met schuldfinanciering gesteunde AI-strategie, eerder dan teleurstelling over de resultaten.

SoftBank-cijfers: Intel verandert een risicovolle gok in de grootste winnaar van het kwartaal

SoftBank stemde in augustus 2025 toe om voor $2 miljard aan Intel-aandelen te kopen tegen $23 per aandeel, waarmee de chipmaker werd gesteund tijdens een moeilijke reorganisatie.

Die weddenschap leek contrair toen Intel moeite had met het herstellen van de productie, het verdedigen van marktaandeel en het uitrollen van een AI-strategie.

Die positie genereerde een boekwinst van ¥1,33 biljoen toen de Intel-aandelen opliepen. SoftBanks totale investeringswinsten bereikten ¥1,86 biljoen, tegenover ¥486,9 miljard een jaar eerder.

Morningstar-analist Brian Colello verhoogde zijn fair-value-inschatting voor Intel naar $105 van $90 na de laatste resultaten van de chipmaker, met als reden een sterke toename van de vraag naar serverprocessors.

De Data Center and AI-omzet van Intel groeide met 59%, wat Morningstar ertoe aanzette sterkere langetermijnaannames voor servercomputing te hanteren.

Wedbush-analist Matt Bryson verhoogde ook zijn koersdoel voor Intel naar $98 van $60, terwijl hij een Neutral-rating behield, meldde Benzinga.

Vivek Arya van Bank of America handhaafde een Buy-rating en een koersdoel van $160, stellend dat Intels serveractiviteiten op significante wijze deelnemen aan de agentic-AI-cyclus.

Die standpunten geven SoftBanks winst een fundamentelere onderbouwing, hoewel het een niet-gerealiseerde mark-to-market-winst blijft in plaats van operationele kasstroom.

Winststijging gaat gepaard met een waarschuwing over winstkwaliteit

De kopwinst van SoftBank daalde nog steeds van ¥421,8 miljard een jaar eerder, wat aangeeft hoeveel het kwartaal afhankelijk was van portefeuillewaarderingen in plaats van terugkerende bedrijfsactiviteiten.

De groep registreerde in die periode geen winst of verlies op OpenAI, na een waardestijging van $25 miljard van de deelneming die het voorgaande kwartaal had aangedreven.

Dat patroon is belangrijk omdat SoftBanks winsten dramatisch kunnen veranderen wanneer één of twee deelnemingen worden hergewaardeerd.

De winst op Intel was substantieel, maar wisselkoersbewegingen, derivaten en financieringskosten absorbeerden een groot deel van de bredere investeringsmeevaller.

De resultaten vormden een duidelijke winststijging, maar geen eenvoudige verbetering van de winstkwaliteit.

De onderliggende zorg blijft of SoftBank voldoende kasmiddelen kan genereren terwijl het investeringen financiert waarvan de waarderingen sterk kunnen fluctueren.

SoftBanks AI-ambities houden de balansvraag actueel

SoftBank heeft zich verbonden tot $64,6 miljard voor een geschat 13% belang in OpenAI. Tot juni had het $44,6 miljard geïnvesteerd, voegde in juli nog eens $10 miljard toe en is van plan in oktober nogmaals $10 miljard bij te dragen.

De groep heeft een brugfaciliteit van $40 miljard geregeld die in maart 2027 afloopt en is overeengekomen nog eens $10 miljard te lenen op basis van haar OpenAI-aandelen.

Het heeft ook deelnemingen verkocht, waaronder Nvidia en T-Mobile, om de expansie te financieren.

Verdere toezeggingen omvatten $5,4 miljard voor ABB’s robotica-activiteit en $3,1 miljard voor DigitalBridge, naast investeringen in datacenters, energie en AI-infrastructuur.