Waarom stijgt AMD-aandeel vandaag 2%?

Het AMD-aandeel steeg donderdag 2.7% nadat Bank of America zijn langetermijnvooruitzicht voor de server-CPUmarkt had verhoogd en opmerkte dat de opkomst van AI-agents de rol van central processing units in datacenters uitbreidt.

De broker verhoogde zijn raming voor de totale adresserbare markt (TAM) voor server-CPU's in 2030 naar meer dan $210 miljard, van ongeveer $170 miljard, en verwees naar sterkere AI-computevraag en geheugenontwikkelingen na de cijfers van het tweede kwartaal in de halfgeleiderindustrie.

BofA zei dat de herziene prognose "nearly 5x growth off the ~$35bn CY25 level," impliceert, waarbij de markt nu wordt verwacht te groeien met een samengestelde jaarlijkse groeivoet van 36% tot 2030, tegenover de eerdere raming van 30%.

BofA ziet AI-agents de vraag naar CPU's hervormen

Volgens analist Vivek Arya verandert de opkomst van agentische AI de relatie tussen CPU's en GPU's binnen datacenters.

De broker zei dat de CPU‑tot‑GPU-ratio verschuift van ongeveer 1:4 tijdens de AI-trainingsfase naar circa 1:1 voor agentische AI, "nu CPU's het orkestratie-controlevlak worden."

Als gevolg daarvan verwacht BofA nu dat CPU's tegen 2030 ongeveer 10% uitmaken van de totale $2,2 biljoen data-center systeemmarkt, vergeleken met ongeveer 7% tijdens het AI-trainingtijdperk.

Het bedrijf zei dat de belangrijkste discussie in de sector is of CPU's andere compute-componenten zullen vervangen of dat ze de totale marktkansen zullen vergroten.

BofA betoogde dat CPU's "additive to overall system TAM" zijn en verwees naar bijna-record GPU-verhuurprijzen en verhoogde spotprijzen voor geheugen als bewijs dat tekorten zich uitstrekken over het bredere AI-infrastructuurecosysteem.

Onder chipmakers blijft AMD BofA's voorkeurskeuze voor CPU-investeringen vanwege wat het bedrijf beschrijft als AMD's "dual leadership" in processorfrequentie en aantal cores.

Nvidia blijft de beste algehele keuze van het bedrijf binnen halfgeleiders, terwijl Intel's foundry-activiteiten extra optionaliteit bieden en Arm snel marktaandeel blijft winnen.

Morningstar handhaaft faire waarde

Morningstar handhaafde zijn faire waarde van $530 voor AMD ondanks de sterke koersstijging van het aandeel het afgelopen jaar.

Dave Sekera, CFA, hoofdstrateeg VS-markt bij Morningstar, zei in de Morning Filter-podcast dat AMD in het tweede kwartaal opnieuw beter presteerde dan verwacht, en merkte op dat de omzet jaar-op-jaar met 50% steeg terwijl de omzet uit server-CPU's met 75% toenam.

"Het draait echt allemaal om hun server-CPU's," zei Sekera. "Er is een tekort door de AI-uitbouwboom. Mensen hebben die CPU's nodig om al die AI-workloads te kunnen beheren."

Kijkend vooruit zei hij dat Morningstar verwacht dat AMD in het vierde kwartaal zal beginnen met de levering van zijn Helios AI-rackoplossing. Het onderzoeksbureau voorspelt ook dat de omzet uit server-CPU's in 2027 met ongeveer 70% zal groeien, terwijl de datacenteractiviteiten van het bedrijf met meer dan 100% zouden kunnen uitbreiden.

Sekera waarschuwde om niet te veel waarde te hechten aan korte termijn koersbewegingen en voegde eraan toe: "I wouldn't read too much into the movement in any one particular day. I mean, overall, that stock is still up year to date, 125%."

Het AMD-aandeel was na de bekendmaking van de cijfers 7% gedaald omdat beleggers teleurgesteld waren over de marges van het bedrijf.

Morningstar-investmentspecialist Susan Dziubinski merkte op dat AMD aanzienlijk in waarde is gestegen sinds het bedrijf het begin 2025 voor het eerst onder de aandacht bracht.

Hoewel het aandeel recent terugviel, zei ze dat het nu licht onder Morningstar's faire waarde noteert.

"Op dit punt zou ik, bij gebrek aan een betere formulering, zeggen dat het een 'hold' is," zei Dziubinski en voegde eraan toe dat Morningstar verwacht dat beleggers rendementen zullen behalen die grotendeels in lijn liggen met de langetermijn kosten van eigen vermogen van het bedrijf, in plaats van de buitensporige winst die het afgelopen jaar werd gezien.