S&P 500-eindejaarsvoorspelling: Evercore ISI ziet 9.000 als realistisch

De beursrally van 2026 blijft de zwaartekracht tarten, walst door macro-uitdagingen heen en duwt Wall Street-indexen naar recordniveaus.

Toch zijn de strategen van Evercore ISI onder leiding van Julian Emanuel van mening dat de S&P 500-stijging nog niet uitgeput is; hij denkt zelfs dat de huidige meerjarige bullrun nog “ruime” ruimte heeft.

In een onderzoeksrapport op maandag stelde Emanuel dat de benchmarkindex tegen het einde van dit jaar 9.000 kan bereiken, wat wijst op potentieel voor nog een rally van circa 15% ten opzichte van de huidige niveaus.

Waarom ziet Evercore ISI nog meer opwaarts potentieel?

Volgens Julian Emanuel ligt de voornaamste katalysator voor een verlengde rally in wat momenteel ontbreekt in het economische beeld.

Historisch gezien eindigen structurele bullmarkten onder “specifieke omstandigheden” – een dreigende recessie, een abrupte stijging van langlopende obligatierentes, of een uit de hand gelopen speculatieve waanzin op de kapitaalmarkten.

Emanuel betoogt dat geen van deze late-cycle waarschuwingssignalen vandaag aanwezig is.

Gematigde renteverwachtingen en sterke bedrijfswinsten – met name binnen technologie en de halfgeleidersupplychain – blijven een veerkrachtige basis vormen voor aandelenwaarderingen.

In plaats van uitputting is de marktsituatie geschikt voor een klassieke door FOMO aangedreven overdrijving. Beleggers, gretig om upside te vangen in een omgeving waar rendement op cash langzaam afneemt, zetten in op aandelenderivaten.

De toegenomen vraag naar callopties creëert een “zelfversterkende opwaartse lus” – naarmate marktpartijen callcontracten kopen, worden market makers gedwongen onderliggende aandelen te kopen om delta-neutrale hedges te handhaven.

Dit versnelt het momentum en drijft indexniveaus voorbij wat standaard fundamentele modellen aangeven.

Emanuel benadrukte dat de transformerende AI-golf van de jaren 2020 nog niet de duur of waarderingspieken heeft bereikt zoals gezien tijdens historische innovaties, bijvoorbeeld de elektrificatie in de jaren 1920 of de internetuitbreiding in de jaren 1990.

Met beheerst schuldenniveau op bedrijfsbalansen blijft het financiële systeem als geheel volgens hem uitgerust om verdere expansie te absorberen.

Waarom is Evercore ISI verder optimistisch over de S&P 500-index

De tweede pijler achter Evercore’s gedurfde target is de gesofisticeerde beleggingshouding van moderne marktpartijen.

In tegenstelling tot de dot-comzeepbel eind jaren 1990 – waar kapitaal ongecontroleerd een smalle mand onverifieerbare internetaandelen achtervolgde – tonen institutionele portefeuilles in 2026 opmerkelijke structurele diversificatie.

Emanuel benadrukte dat een recordaantal van 121 aandelen is opgenomen op Evercore’s “Negative Beta”-volglijst – namen die een inverse statistische correlatie met de S&P 500 vertonen over een achterliggende periode van zes maanden.

Bekende namen op deze lijst zijn defensieve zwaargewichten en niet-tech leiders zoals PepsiCo, McDonald’s, Kinder Morgan, CoStar en Gartner.

De recordmatige uitbreiding van deze groep suggereert dat assetmanagers actief een barbell-strategie voeren: aan de ene kant inzetten op groeileiders binnen generatieve AI en aan de andere kant robuuste allocatie aan laagcorrelerende aandelen met stabiele cashflows.

Na de lessen uit eerdere marktcrashes beheren institutionele handelsafdelingen risico’s dynamisch bij recordindexhoogtes in plaats van te vervallen in geconcentreerde, niet-afgedekte speculatie.