Nasdaq-futures kelderen meer dan 300 punten: 5 zaken om te weten voordat Wall Street opent

De Amerikaanse aandelenfutures daalden op dinsdag, omdat een nieuwe obligatiemarktuitverkoop en olie boven $90 het inflatierisico deden opleven waarvan beleggers hadden gehoopt dat het afnam.

Nasdaq 100-futures stonden 1,17% lager om 04:50 ET, S&P 500-futures verloren 0,55% en Dow-futures zakten 0,15%.

Technologie- en halfgeleideraandelen leidden de daling nadat het rendement op de 30-jarige Treasury was gestegen naar het hoogste niveau sinds 2007.

De S&P 500 was maandag al 0,52% gedaald, waardoor Wall Street werd gevangen tussen zachtere economische cijfers en een nieuwe stijging van de langlopende financieringskosten.

5 zaken om te weten voordat de markt opent

1. Nasdaq-futures lopen voorop nu de rendementenschok technologie raakt

De druk concentreert zich op de meest rentegevoelige aandelen van de markt. Nvidia en Tesla daalden meer dan 1% in de premarket, terwijl Micron, Marvell, AMD en Intel tussen 2,6% en 4,8% verloren.

SanDisk en Western Digital verloren meer dan 5%.

Hogere obligatierendementen zijn bijzonder onaangenaam voor groeibedrijven omdat ze de contante waarde verlagen die beleggers toekennen aan toekomstige winsten en tegelijk de financieringskosten verhogen voor de enorme uitbouw van AI-infrastructuur.

2. Het rendement op de 30-jarige Treasury bereikt een 19-jarig hoogtepunt

Het rendement op de 30-jarige Treasury bereikte 5,327%, het hoogste sinds 2007, terwijl het benchmarkrendement op 10 jaar opliep tot 4,739%.

De uitverkoop strekt zich verder uit dan de verwachtingen voor het Fed-beleid. OCBC-strateeg Vasu Menon ziet zware leningen door AI-hyperscalers, stijgende Amerikaanse tekorten en grotere beleidsonzekerheid als factoren die de concurrentie om kapitaal vergroten en de langetermijnrendementen opdrijven.

De beweging op de obligatiemarkt verscherpt feitelijk de financiële voorwaarden, ook zonder een directe extra renteverhoging van de Fed.

3. Brent boven $91 bedreigt het verhaal van afnemende inflatie

Olie is de grootste macro-complicatie. Brent steeg boven $91 nadat het tijdelijke bestand tussen de VS en Iran was verlopen zonder een permanente overeenkomst, terwijl Teheran een agressievere militaire houding signaleerde en Washington verlenging van de regeling uitsloot.

Verstoringen rond de Straat van Hormuz blijven een belangrijke zorg voor de toevoer.

Als ruwe olie boven $90 blijft, kan de daaruit voortvloeiende druk op brandstof- en transportkosten de recente verbeteringen van de Amerikaanse inflatie moeilijker houdbaar maken.

4. Home Depot overtreft verwachtingen in een vroege test van de consument

Home Depot heeft al een positiever signaal afgegeven voor de openingsbel.

De omzet in het tweede kwartaal steeg naar $47,86 miljard, boven de ongeveer $47,27 miljard die werd verwacht, terwijl de aangepaste winst per aandeel uitkwam op $4,92 versus de consensus van $4,73.

De vergelijkbare omzet in de VS steeg met 1,3%, geholpen door vraag naar kleinere reparatieprojecten. De retailer handhaafde zijn jaarvisie ondanks de moeilijke huizenmarkt.

Walmart rapporteert donderdag en levert daarmee de volgende belangrijke indicatie van de consumentenbestedingen.

5. Fed-minutes en Nvidia-resultaten bepalen de volgende stap

De markten hebben hun verwachtingen voor een Fed-verhoging in september verlaagd na zachtere inflatie- en detailhandelsgegevens, hoewel futures nog steeds een zeer hoge waarschijnlijkheid impliceren van minstens één verhoging van een kwart procentpunt voor het einde van het jaar.

De notulen van de Fed-vergadering van juli verschijnen woensdag, gevolgd door de verschijning van voorzitter Kevin Warsh tijdens Jackson Hole volgende week.

Nvidia publiceert ook volgende week cijfers, wat de AI-rally nogmaals op de proef stelt nu stijgende rendementen de waarderingen uitdagen die aandelen eerder deze maand naar records dreven.