Samsung en SK Hynix kelderen 9%: hoe Microns val naar Zuid-Korea overslaat

De aandelen Samsung Electronics en SK Hynix daalden woensdag fors, toen de Amerikaanse chipuitverkoop van dinsdag over de Stille Oceaan sloeg en de Zuid-Koreaanse markt naar beneden trok.

SK Hynix daalde in de vroege handel met maximaal 9,63% en Samsung verloor 7,64%, terwijl de KOSPI een uitverkoop in gang zette na een opening bijna 5% lager.

Om 11:20 lokale tijd stond SK Hynix 8,36% lager en Samsung 7,08%.

De beweging volgde op een sessie op Wall Street. Micron Technology zakte 7% naar $940,76, SanDisk verloor 9% en in de VS genoteerde SK Hynix daalde 9,2%.

De Philadelphia Semiconductor Index daalde 5% doordat stijgende obligatierendementen en spanningen in het Midden-Oosten beleggers uit technologiesectoraandelen dreven.

Microns koersval wordt een probleem voor Zuid-Korea

De overdracht van Wall Street naar Seoel was ongewoon direct.

Micron ging dinsdag de dag in na een stijging van bijna 18% in de voorgaande vijf handelsdagen, maar het herstel keerde om toen beleggers hun blootstelling aan chip-aandelen verminderden.

Nvidia verloor 2,3%, terwijl andere halfgeleider- en datastorage-aandelen ook onderuit gingen.

Jordan Klein van de tradingdesk van Mizuho Securities schreef een deel van de daling in de VS toe aan machinegestuurde handel te midden van dunne volumes halverwege augustus.

Dat is belangrijk omdat geheugenaandelen hoge-momentumposities zijn geworden, waarbij algoritmische verkopen en snelle positieshifts marktbewegingen kunnen uitvergroten.

Hogere Amerikaanse staatsobligatierendementen voegden nog een drukpunt toe. Het Amerikaanse 30-jaarsrendement bereikte dinsdag het hoogste niveau sinds 2007, toen de verhoogde olieprijzen de inflatiezorgen nieuw leven inbliezen.

Jefferies-analist Jeffrey Favuzza vertelde MarketWatch dat hoge staatsobligatierendementen een van de factoren waren die op halfgeleideraandelen drukten.

Koreaanse geheugengiganten versterken schommelingen in de AI-handel

Samsung en SK Hynix hebben een disproportionele invloed op de Zuid-Koreaanse markt, waardoor elke wereldwijde terugval in de halfgeleidersector bijzonder pijnlijk is voor de KOSPI.

Analyse van Macquarie toonde aan dat de twee bedrijven goed waren voor 71% van de verliezen op de KOSPI tijdens de uitverkoop in juli. Samen daalden ze 48%, tegenover 26% voor de rest van de markt.

Die episode liet zien hoe positionering fundamentele zorgen kan versterken.

Tijdens de uitverkoop in juli zei Peter Kim van KB Securities tegen Reuters dat de daling "niet werd veroorzaakt door fundamentele verslechtering", maar door liquiditeit, sentiment en geforceerde afwikkeling van gehevelde single-stock ETF's.

Frank Benzimra van Société Générale maakte een soortgelijke opmerking en zei destijds tegen Reuters dat Koreaanse AI-aandelen "een zeer drukbezette trade waren die wordt teruggedraaid".

De vraag naar geheugen lijkt nog steeds uitzonderlijk sterk

De tegenstrijdigheid is dat de branchegegevens niet plotseling bearish zijn geworden.

TrendForce zei dinsdag dat sterke vraag naar AI-servers de groei van NAND-flash in het derde kwartaal zou moeten blijven ondersteunen.

Aankopen door datacenters hielden de markt in het tweede kwartaal onderbemand, terwijl de gecombineerde omzet van de vijf grootste NAND-leveranciers sequentieel met 77% steeg tot $68,87 miljard.

Samsung bleef de grootste leverancier qua omzet, gevolgd door SK Hynix en Micron.

Macquarie ging nog verder en zei tegen Business Insider dat de sector geconfronteerd wordt met de "ergste geheugencrisis in de geschiedenis" en dat de leveringsbeperkingen mogelijk drie jaar aanhouden.

Het omschreef door AI-inferentie gedreven geheugenvraag als "ongekend hoog."