Elliott tar en eierandel i Texas Instruments: her er hva aktivistfondet ønsker

Texas Instruments Inc (NASDAQ: TXN) åpnet i grønt i morges etter at Elliott Investment Management annonserte å ha tatt en betydelig eierandel i halvlederbehemothen.

Elliott presser på for et løft for å frigjøre kontantstrømmen

Det aktivistiske hedgefondet har sikret seg en eierandel på 2,5 milliarder dollar i $TXN og presser ledelsen til å være mer fleksibel i kapitalutgifter for å forbedre fri kontantstrøm.

Elliott vil at det Nasdaq-noterte selskapet skal foreslå en “dynamisk kapasitetsstyringsstrategi” som det er overbevist om vil øke kontantstrømmen på aksjebasis til $9,0 innen 2026.

Det er omtrent 40 % høyere enn dagens konsensus.

Nyheten kommer omtrent en måned etter at Texas Instruments Inc rapporterte sine økonomiske resultater for første kvartal som kom foran Street-estimatene.

Hvorfor har $TXN prestert dårligere enn jevnaldrende

Merk at den frie kontantstrømmen per aksje til Texas Instruments var $6,40 i 2022. Til sammenligning forventes denne beregningen å skrives ut til $1,83 per aksje i år.

Aksjer i selskapet på 181 milliarder dollar med base i Dallas, Texas, har prestert dårligere de siste årene ettersom en fortsatt nedgang i FCF gjorde aksjen uattraktiv til tross for at den var en nøkkelleverandør av analoge brikker til bil- og industrikomplekser.

I et brev til $TXN stilte aktivistfondet spørsmålstegn ved om “den faste størrelsen og tempoet i kapasitetsutbyggingen er passende gitt det forventede nivået av overskuddskapasitet?”

Wall Street har for tiden en konsensus “hold”-rating på Texas Instruments-aksjen som gir en utbytteavkastning på 2,61 % ved skriving.