Er Nvidia-inntekter i ferd med å bli en viktig økonomisk indikator som CPI, jobbdata?

I et bemerkelsesverdig skifte har Nvidias inntjening fått et nytt nivå av betydning, og konkurrerer med viktige økonomiske indikatorer som amerikanske jobbrapporter og konsumprisindekser (KPI) i deres innvirkning på markedene.

Da brikkeprodusenten kunngjorde resultatene for 2. kvartal, fulgte både analytikere og investorer nøye med, klar over at resultatet ville sette tonen for markedsbevegelser i de kommende ukene og potensielt månedene.

Nvidias økende innflytelse på markedsbevegelser

Betydningen av Nvidias økonomiske resultater for det bredere markedet kan ikke overvurderes.

Som en stor aktør i sektoren for kunstig intelligens (AI), er Nvidias brikker sentrale i den pågående AI-boomen, som har drevet selskapets aksjekurs opp med mer enn 160 % i år.

Med en markedsverdi på omtrent 3,1 billioner dollar er Nvidia det tredje mest verdifulle selskapet i verden, kun overgått av Apple.

Selskapet står nå for rundt 6 % av S&P 500, noe som gjør det til en betydelig driver for referanseindeksens 18 % oppgang i år.

Gitt Nvidias store innflytelse, har inntjeningen blitt en kritisk begivenhet på den makroøkonomiske kalenderen. Deutsche Bank-analytikere har lagt merke til at Nvidias resultater kan utløse markedsreaksjoner som kan sammenlignes med de som er sett etter overraskende kunngjøringer i økonomiske nøkkeldata.

For eksempel steg S&P 500 med 2,1 % dagen etter at Nvidias inntekter ble offentliggjort i februar, og markerte årets nest beste daglige ytelse.

“Det er vanskelig å huske et sett med bedriftsinntekter som har vært mer etterlengtet,” sa en kapitalforvalter. “Det er vanskelig å forestille seg at aksjekursen ikke reagerer sterkt senere i kveld.”

Markedets forventning og AI-boomen

Forventningen rundt Nvidias inntjening reflekterer bredere trender i markedet. AI-boomen har ikke bare drevet Nvidias vekst, men har også hatt en ringvirkning på tvers av teknologisektoren.

Selskaper som Apple og Microsoft har sett markedsverdiene deres øke, delvis drevet av deres engasjement i AI-teknologier.

Som et resultat har Nvidia blitt klokkeren for denne AI-drevne markedstrenden.

“Vi tror dette er den viktigste resultatrapporten for aksjemarkedet i år og potensielt på mange år,” sa Dan Ives, analytiker hos Wedbush, i et notat til kundene.

Ives ‘sentiment gjenspeiler synspunktene til mange i finansmiljøet, som ser på Nvidias ytelse som en nøkkelindikator på helsen til AI-industrien og i forlengelsen av teknologisektoren som helhet.

Denne forventningen er imidlertid ikke uten risiko. Markedet er inne i en prekær periode, med nyere volatilitet som fører til kraftige svingninger i aksjekursene.

Morningstars aksjestrateg Michael Field advarte om at Nvidias inntjening kan sende sjokkbølger gjennom markedet.

– Vi er inne i en prekær periode. Vi hadde utsalget i august og har ganske mye kommet oss siden, men VIX er fortsatt forhøyet, sa han, og refererte til volatilitetsindeksen som ofte blir sett på som et mål på markedsfrykt.

Utfordringer og usikkerhet i vente

Mens Nvidias resultater forventes å være sterke, med analytikere som spår 28,7 milliarder dollar i omsetning for kvartalet, står selskapet overfor flere utfordringer som kan påvirke dets fremtidige ytelse.

En av de viktigste bekymringene er den potensielle forsinkelsen i utgivelsen av Nvidias neste generasjons Blackwell-brikker.

Disse brikkene forventes å være dobbelt så kraftige som deres forgjengere for opplæring av nye AI-modeller, og deres rettidig utgivelse er avgjørende for å opprettholde Nvidias konkurransefortrinn i det raskt utviklende AI-markedet.

I mai ba Nvidia investorer om å forvente betydelige inntekter fra Blackwell, men produksjonsutfordringer har siden dukket opp, og potensielt forsinket forsendelser av enkelte varianter med så mye som tre måneder.

Nvidia har forsikret investorer om at Blackwell fortsatt er “på vei til å øke” til masseproduksjon i andre halvdel av 2024, og etterspørselen etter deres nåværende Hopper-brikker er fortsatt sterk.

Forsinkelsene har imidlertid skapt bekymring blant enkelte investorer om selskapets evne til å møte de høye forventningene som er stilt.

JPMorgan-analytiker Nikolaos Panigirtzoglou bemerket at mens detaljinvestorer fortsatt er positive på teknologiaksjer, er hedgefond og aktive aksjefond mer forsiktige.

Denne divergensen i sentiment understreker usikkerheten rundt Nvidias fremtidige ytelse og det bredere AI-markedet.

For å øke usikkerheten falt aksjene i Super Micro Computer, en av Nvidias største distributører, så mye som 24 % onsdag etter at selskapet annonserte en forsinkelse i sin siste årsrapport.

Flyttingen fulgte etter kritikk fra den fremtredende shortselgeren Hindenburg Research, som anklaget Super Micro for å stå overfor «betydelige regnskaps-, styrings- og overholdelsesproblemer».

Implikasjoner for den bredere teknologisektoren

Resultatet av Nvidias resultatrapport vil ha vidtrekkende implikasjoner for teknologisektoren. Ettersom AI-trenden fortsetter å ta fart, vil Nvidias ytelse bli fulgt nøye som et barometer for bransjens helse.

Hvis selskapet oppfyller eller overgår forventningene, kan det styrke tilliten til AI-boomen og drive ytterligere oppgang i teknologiaksjer.

Enhver skuffelse kan imidlertid føre til et kraftig salg, spesielt gitt de høye forventningene rundt selskapet.

Markedets respons på Nvidias inntjening vil også være et tegn på bredere investorsentiment.

Med den amerikanske sentralbankens pengepolitiske og økonomiske data som fortsetter å påvirke markedsdynamikken, kan Nvidias resultater enten forsterke eller utfordre den rådende fortellingen om teknologidrevet vekst.

Avslutningsvis har Nvidias inntjening fått en grad av betydning som går utover selskapet selv.

Som en nøkkelaktør i AI-sektoren og en viktig komponent i S&P 500, er Nvidias ytelse nå en avgjørende indikator på markedshelse.

Mens selskapet forbereder seg på å offentliggjøre sine siste resultater, vil både investorer og analytikere følge nøye med, klar over at utfallet kan ha betydelige implikasjoner for det bredere markedet.