Er Lloyds Bank, NatWest og Barclays i fare for Revolut?

Britiske bankaksjer har gjort det bra i år, hjulpet av den relativt sterke økonomien og høyere renter som har presset netto renteinntekter (NII) til sitt høyeste nivå på mange år.

Lloyds Bank (LLOY)-aksjer har steget med over 55 % fra sine laveste nivåer i 2023 og svever nær det høyeste nivået på mange år.

Barclays (BARC) steg til en topp på 238p i august, opp med over 95 % fra fjorårets laveste, mens NatWest (NWG) var opp med over 133 % i samme periode.

De tre bankene er svært populære i Storbritannia, med Lloyds som har over 26 millioner kunder på tvers av sine datterselskaper, inkludert Halifax, Bank of Scotland, Scottish Widows og Black Horse.

NatWest har over 20 millioner kunder på tvers av sine toppmerker som Royal Bank of Scotland og Coutts.

De er også store selskaper med en markedsverdi på over 46 milliarder dollar, 41 milliarder dollar og 36 milliarder dollar til sammen. Barclays har over 1,6 billioner dollar i eiendeler, mens Lloyds og NatWest har henholdsvis over 1,1 billioner og 1 billioner dollar.

Lloyds Bank vs NatWest vs Barclays

Fremveksten av Revolut

Den britiske banknæringen blir utfordret av den fortsatte fremveksten og veksten til Revolut, et fintech-selskap som ble lansert i 2015.

Revolut er et selskap som har forenklet hvordan folk, spesielt de unge, håndterer pengene sine og betalingene sine. Brukere kan åpne kontoene sine, spare penger, investere i kryptovalutaer og betale enkelt.

Revoluts fordel er at den bruker en freemium-modell, der folk starter reisen uten å betale penger. Premium-kontoene starter på £3,99 i måneden, og den dyreste koster £45 i måneden.

Innehavere av det dyreste kortet får et platinakort, gratis uttak fra minibanker, ubegrenset tilgang til flyplassloungen, leiebilforsikring og høyere rente på sparepengene. Denne abonnementstilnærmingen er god fordi den lar den få regelmessige inntekter fra kunder.

Revolut vokser

Revolut har vokst i rekordfart, noe som har bragt sine totale kunder til over 45 millioner.

Denne veksten har blitt hjulpet av de betydelige summene selskapet har samlet inn over tid. Den samlet inn 10 millioner dollar i seedrunden etterfulgt av 66 millioner dollar i 2017, 250 millioner dollar i 2018, 500 millioner dollar i 2019, 80 millioner dollar i 2020 og 800 millioner dollar i 2021.

Disse innsamlingene har gjort det til et svært verdifullt merke, med den siste transaksjonen som verdsatte det til over 45 milliarder dollar, noe som gjør det større enn Lloyds, Barclays og NatWest.

De siste økonomiske resultatene viste at Revoluts virksomhet fortsatte å gjøre det godt det siste regnskapsåret.

Inntektene steg med 95 % til 2,2 milliarder dollar eller 1,8 milliarder pund mens resultatet før skatt steg til 545 millioner dollar, noe som gjorde det til et svært lønnsomt selskap. Netto fortjenestemargin var 19 % mens antallet nye kunder økte med 12 millioner mens kundebalansen nådde 23 milliarder dollar.

Lloyds hadde over £19,2 milliarder i årlige inntekter og over £7 milliarder i overskudd. NatWest brakte inn totale inntekter på 14 milliarder pund og et overskudd på over 4 milliarder pund mens Barclays hadde over 30 milliarder pund i inntekter.

Revolut mener det har mer vekst i vente, spesielt nå som det har fått banklisens i Storbritannia. Den har også kommet under den europeiske sentralbankens tilsyn. En banklisens lar den tilby flere tjenester, med planer om å starte boliglån i Storbritannia i 2023.

Revolut vil også begynne å tilby overtrekk, lån og sparing til over 9 millioner britiske brukere når de mottar full banklisens.

Innvirkning på tradisjonelle banker

Derfor er det bekymringer om Revoluts vekst vil påvirke eksisterende banker som Lloyds, NatWest og Barclays. Dessuten forventes selskapet å tilby sine bankløsninger til mer vennlige vilkår enn disse store firmaene. Dessuten har den ikke mange filialer i landet, noe som hjelper den å spare penger.

Den beste måten å se på Revoluts innvirkning på lokale banker er å se på andre lignende selskaper andre steder. Et godt eksempel på dette er Nu Holdings, som har blitt den største banken i Latin-Amerika etter markedsverdi. Det er også den nest største brasilianske banken etter Petrobras.

Nu har lagt til millioner av kunder fra land som Brasil, Mexico og Colombia. Det har også passert andre store banker i regionen som Itau Unibanco, Banco do Brasil og Banco Bradesco når det gjelder markedsverdi.

Likevel har disse bankene også fortsatt å gjøre det bra til tross for Nubanks popularitet. For eksempel har Itau Unibancos aksje hoppet med over 67 % fra det laveste punktet i 2023.

Derfor tror jeg at Revolut vil sameksistere godt med andre britiske banker på sikt. Dessuten gjør de fleste av kundene fortsatt forretninger med de andre tradisjonelle selskapene som Lloyds og NatWest.