Celsius (CELH) aksjedivergens peker mot et comeback

Celsius Holdings (CELH)-aksjekursen har hatt en kraftig reversering i år, noe som har gjort en av de heteste investeringene på Wall Street til en av de dårligste resultatene. Den har krasjet fra rekordhøye $100 i mars til nåværende $30. Den har også beveget seg til det laveste nivået siden april 2023, og har brakt verdien fra 22 milliarder dollar til 7,1 milliarder dollar.

Celsius og PepsiCo partnerskap

Celsius Holdings har vært et av de raskest voksende selskapene i Wall Street de siste to årene ettersom drikkevarene gikk viralt, og da selskapet inngikk en stor partnerskapsavtale med PepsiCo, en av de største aktørene i bransjen.

Dette partnerskapet speilet det mellom Coca-Cola og Monster Beverages. I tillegg til at Coca-Cola var den største distributøren, tok den også en stor eierandel, omtrent 16,7 % i Monster.

På samme måte har PepsiCo tatt en stor eierandel på 8,5 % i Celsius og blitt dens største distributør. Dette er en stor sak fordi PepsiCo opererer i over 200 land globalt og har en god forståelse av forsyningskjeden. Som sådan ville det vært vanskelig og dyrt for den å vokse virksomheten.

Celsius Holdings virksomhet har gjort det bra de siste årene ettersom inntektene har hoppet fra over 75,1 millioner dollar i 2019 til over 1,31 milliarder dollar det siste regnskapsåret. Inntektene i de siste tolv månedene har steget til over 1,49 milliarder dollar.

Denne veksten er hovedsakelig på grunn av partnerskapet med PepsiCo og den økende populariteten til merkevaren, spesielt i USA.

Den har også sitert vitenskapelige data som viser at drikken har en rolle i vekttapsindustrien. For eksempel viste en rapport at overvektige kvinner som drakk Celsius før moderat trening fikk 46 % fetttap og 27 % større muskelmasse.

Les mer: CELH-aksjekursanalyse: er Celsius et røverkjøp eller en verdifelle nå?

CELH-vekstbekymringer gjenstår

Den siste tiden har det imidlertid vært bekymring for at Celsius' etterspørsel begynte å avta, spesielt i USA. En sentral bekymring har vært data fra Nielsen, som sporer detaljhandelen, som har vist en betydelig nedgang i salget.

En fersk rapport viste at Celsius' drikkevolum steg med 32 % i uken til 7. september. Selv om dette var et godt tall, ble det også ledsaget av et kraftig prisfall på 20 %, noe som signaliserer at selskapet stimulerer til forbruk gjennom prissetting.

Celsius er ikke det eneste selskapet som ser en nedgang i salget. Monster Beverage-volumet, ekskludert Bang, falt med 4,8 %, mens Red Bull falt med 3,7 %. På spørsmål om svakheten i Celsius i den siste inntjeningssamtalen, sa Ramon Laguarta fra Pepsi:

De siste resultatene viste at Celsius' inntekter i andre kvartal steg med 23 % til 402 millioner dollar. Disse tallene betyr at selskapets virksomhet gikk bra, selv om vekstraten var mye svakere enn i de foregående kvartalene.

Den andre store utfordringen er at det internasjonale segmentet, mens det vokser, fortsatt står for en liten del av virksomheten. Den nordamerikanske virksomheten hadde over 382 millioner dollar i inntekter, mens det internasjonale segmentet steg med 30 % til 19,6 millioner dollar.

Les mer: Celsius (CELH) blir oversolgt foran inntjening: kjøp eller selg?

Celsius' verdivurdering er fortsatt en bekymring

Analytikere bekymrer seg for at Celsius Holdings fortsatt er et høyt overvurdert selskap, med en terminpris-til-inntjening-forhold på 37,63, som er høyere enn sektormedianen på 20. Den etterfølgende P/E-multiplen på 29 er også høyere enn medianen i bransjen på 22.

For å sette det i perspektiv hadde Celsius en nettoinntekt på 1,38 milliarder dollar i 2023, og analytikere forventer at tallet vil stige til 1,4 milliarder dollar og 1,63 milliarder dollar i 2024 og 2025.

Celsius og Monster har lignende bruttomarginer, der MNST har 53 % og CELH har 50 %. Derfor kan vi anta at Celsius nettoinntektsmargin vil stabilisere seg på 22,8 % i fremtiden. Hvis inntektene stiger til 2 milliarder dollar, vil overskuddet være rundt 400 millioner dollar, noe som innebærer et fremadgående multiplum på 15.

Celsius Holdings aksjekursanalyse

CELH-diagram av TradingView

Det daglige diagrammet viser at CELH-aksjen har vært i en sterk nedadgående trend de siste årene. Denne krasjen startet da den dannet et diagrammønster med dobbel topp til $99,7 mellom mars og mai 2024.

Aksjen falt under halsen på $67,16 den 10. juni. Den beveget seg også under nøkkelstøttenivået på $48, den laveste svingningen i november i juli i år. Dessuten dannet det et dødskors da 50-dagers og 200-dagers glidende gjennomsnitt krysset hverandre.

På den positive siden har MACD og Relative Strength Index (RSI) dannet et bullish crossover-mønster. Derfor kan en oppgang ikke utelukkes i de kommende ukene, spesielt når den offentliggjør sine økonomiske resultater 8. november.