Vodafone-aksjekursoppgangen har stoppet: kjøpe, selge eller holde?

Aksjekursen på Vodafone (LON: VOD) har gjort det bra i år, hjulpet av den pågående transformasjonen under Margherita Della Valle, administrerende direktør. Den har hoppet med mer enn 25 % fra det laveste punktet i februar.

Bremse blue-chip selskap

Vodafone er et av de største telekomselskapene globalt. Ifølge Companies by Market Cap er det den 29. største aktøren i verden og den sjette i Europa.

Det har virksomhet i Europa, Asia, Afrika og andre land, hvor det tilbyr bredbånd, fastnett, internett, mobilpenger og andre løsninger til millioner av selskaper.

De største markedene er i Storbritannia og Tyskland, som står for en betydelig andel av virksomheten. Det har også store operasjoner i India, gjennom sitt urolige Vodafone Idea-merke.

Vodafone har vært i en transformasjonsreise de siste årene. Som en del av denne strategien har selskapet gått ut av enkelte markeder og forretningsløsninger.

For eksempel spunnet det ut sin tårnvirksomhet som et frittstående selskap kjent som Vantage Towers i 2020, og har redusert eierandelen siden den gang. I juli solgte det ytterligere 10 % i selskapet til en verdi av 1,3 milliarder euro.

Vodafone har også forlatt noen andre mindre lønnsomme markeder. Det solgte sin spanske virksomhet til Zegona for 5,3 milliarder dollar og sin italienske virksomhet til Swisscom for 8 milliarder euro.

Selskapet har brukt disse utgangene til å øke balansen ved å redusere den betydelige gjelden, med innflytelse på mellom 2,25x og 2,75x. Avgangene hjalp også ledelsen med å tilpasse merkevaren ved å fokusere i land der den har en betydelig markedsandel.

I tillegg tjente investorer på økte distribusjoner. I en uttalelse sa firmaet at det ville gi 4 milliarder euro i tilbakekjøp av aksjer. Det vil også rebasere utbyttet til 4,5c per aksje fra neste år.

Vodafones stabile virksomhet

Som de fleste telekomselskaper av sin størrelse, er Vodafone ikke lenger et selskap i vekst siden de fleste allerede har telefonabonnenter.

Folk som investerer i selskapet gjør det på grunn av dets stabilitet, utbytte og rom for forbedring.

De siste økonomiske resultatene viste at Vodafones totale inntekter økte med 2,8 % i Q1'25 til €9,03 milliarder. Denne veksten skyldtes først og fremst tjenesteinntektene, som steg med 3,2 % til 7,46 milliarder euro.

En sentral bekymring blant mange investorer er at Tyskland, dets største marked, ikke har det bra ettersom konkurransen med Telefonica og Deutsche Telekom øker. Dens tyske inntekter falt fra over 3,14 milliarder euro i Q1'24 til 3,095 milliarder euro i samme kvartal i år.

Den tyske veksten har blitt oppveid av Tyrkia, der inntektene steg fra €456 millioner til over €664 millioner. Dens britiske og afrikanske operasjoner går også bra.

Saken for Vodafone

En sak for å investere i Vodafone kan gjøres. For det første er dagens Vodafone mye forskjellig fra den som eksisterte for noen år siden. Det er en slankere bedrift som vil være mer lønnsom i årene som kommer.

For det andre befester firmaet sin markedsposisjon i Storbritannia gjennom fusjonen med Three. Det resulterende selskapet vil bli en mer formidabel konkurrent til BT Group , morselskapet til EE.

For det tredje har Vodafone et sterkt utbytteavkastning på over 9 %, noe som gjør det til et av selskapene med toppinntekt i FTSE 100-indeksen. Det vil forbli et solid inntektsspill selv etter å ha rebasert utbyttet neste år.

I tillegg har ledelsen rom for å avskaffe eller forbedre noen av de andre svake virksomhetene som Vodafone Business.

Vodafone-aksjekursanalyse

Det daglige diagrammet viser at VOD-aksjekursen har gjort det bra de siste månedene, hjulpet av den sterke snuoperasjonen. Den har steget over 23,6 % Fibonacci Retracement-nivå, noe som betyr at okser har kontroll.

Aksjen har også dannet en stigende kanal og holdt seg over 100-dagers og 50-dagers eksponentielle bevegelige gjennomsnitt (EMA).

Den har også beveget seg over nøkkelstøtten på 72p, det laveste punktet i desember 2022 og 23,6% retracement-punktet.

Derfor vil aksjen sannsynligvis fortsette å stige ettersom okser sikter mot det høyeste på 80p hittil i år. Et brudd over det nivået vil se det stige til 50% retracement-punktet ved 86p.