Luckin Coffee-aksjeanalyse: Er Cotti Coffee en stor trussel?

Aksjekursen på Luckin Coffee (LKNCY) har trukket seg tilbake de siste dagene, og beveget seg fra denne månedens høyeste på $28,80 til $23,35. Den har falt med rundt 40 % fra det høyeste nivået i 2023 og er 54 % under 2019-høyden.

Cotti Coffee er en stor trussel

Luckin Coffee er en ledende kinesisk kaffekjede som har hatt en spektakulær vekst de siste årene.

Den har flyttet fra bare noen få hundre butikker for noen måneder siden til over 20 000 av dem i dag, godt hjulpet av franchisemodellen.

Utfordringen er imidlertid at sektoren blir svært konkurransedyktig, drevet av mange lokale og internasjonale butikker.

Starbucks, den største kaffekjeden i verden, er en av dens største trusler. Den har et godt gjenkjennelig globalt merke og over 6000 butikker i landet. Den håper å komme til 9000 butikker i Kina innen 2025.

Den største trusselen mot Luckin Coffee er imidlertid et selskap kjent som Cotti Coffee, en kjede som ble startet i 2022 av sine tidligere ansatte.

Cotti fikk mer popularitet i 2022 da det ble en stor sponsor for Argentinas landslag i verdensmesterskapet.

Mindre enn tre år senere har selskapet åpnet 10 000 butikker ved å følge Luckin Coffees strategi. Det har oppnådd betydelig suksess ved å fokusere på kvaliteten på butikkene, betydelig innovasjon og lave kostnader. Selskapet har også brukt mye på markedsføring.

Luckin møter også mer konkurranse fra selskaper som Tim Hortons China, Costa Coffee, Nowwa Coffee og Coffee Box.

I tillegg er det økende konkurranse fra populære teselskaper som Tenfu Group, Nayuki, Heytea og Master Kong.

En sentral utfordring for disse selskapene er at konkurransen øker i en tid hvor den kinesiske økonomien ikke går så bra. I en uttalelse tirsdag nedjusterte IMF Kinas BNP anslå 4,8 % selv etter at Beijing annonserte store stimuleringstiltak.

Les mer: Starbucks får en sjelden salgssamtale til tross for lederskifte

Konkurranse og priser

De siste inntjeningene viste at Luckin Coffees virksomhet gikk bra, selv om det fortsatt var bekymringer om priser.

Inntektene økte med 35,5 % til 8,4 milliarder RMB i siste kvartal, hjulpet av en stor økning i antall butikker. Firmaet la til 1.371 butikker i løpet av kvartalet, et imponerende antall. 13.000 av butikkene deres er selvdrevne, mens 6.900 av dem er franchise.

Resultatene viste også at selskapet begynte å vokse virksomheten sin utenfor Kina, hvor den nå har 37 butikker.

Inntektene fra partnerbutikkene økte fra RMB 778 millioner i Q2'22 til RMB 1,85 milliarder i Q2'24, mens den egendrevne inntekten steg fra RMB 2,4 milliarder til RMB 6,27 milliarder.

Det viktigste er at Luckin Coffee ser flere kunder i butikkene sine. Det tjente 69,7 millioner kunder i siste kvartal, opp fra 43,1 millioner et år tidligere.

Imidlertid er denne veksten delvis på grunn av kampanjene og prisstrategien. Dette synet ble bekreftet av den kraftige nedgangen i driftsmarginene, som gikk fra 18,9 % i Q2'23 til 12,5 % i kvartalet.

Prispresset vil sannsynligvis fortsette i de kommende månedene ettersom konkurransen i landet eskalerer. I tillegg vil selskapet møte presset av høyere kaffepriser globalt.

Heldigvis har Luckin Coffee en solid balanse når den går gjennom en utfordrende periode. Det endte siste kvartal med 493 millioner dollar i kontanter og kortsiktige investeringer.

Les mer: Luckin Coffee-aksjen er fortsatt i fare ettersom inntektsveksten akselererer

Luckin Coffee aksjeanalyse

Luckin Coffee-diagram av TradingView

Luckin Coffee er et godt merke som har vokst betydelig de siste årene. Denne veksten kan fortsette hvis Donald Trump vinner presidentskapet siden det vil føre til en handelskrig med Kina.

En konsekvens av dette er at noen mennesker i Kina vil omfavne sin nasjonalistiske hatt og flytte fra Starbucks til lokale merker som Luckin og Cotti.

Selskapet har også mer plass til å vokse internasjonalt, spesielt i land som Europa, Asia og Sør-Amerika.

Det daglige diagrammet viser at Luckin Coffee-aksjen nådde en topp på 28,82 dollar etter at Kina annonserte en stor stimulanspakke. Den har nå trukket seg tilbake, på linje med andre kinesiske selskaper som Alibaba og JD.com.

Aksjen har falt under 38,2% Fibonacci Retracement-punktet. Den beveget seg også under nøkkelstøtten på $23,91, det høyeste punktet den 20. juni, og halsen på dobbeltbunnsmønsteret.

På den positive siden har aksjen beveget seg over 50-dagers og 100-dagers eksponentielle bevegelige gjennomsnitt (EMA).

Derfor vil aksjen sannsynligvis sprette tilbake i løpet av de neste ukene ettersom okser sikter mot nøkkelmotstandspunktet på $28,82, det høyeste punktet denne måneden. Et trekk over dette nivået vil peke på flere gevinster på lengre sikt.