Tilray Brands aksjeanalyse: attraktiv risiko/belønning?

Tilray Brands (TLRY) aksjekurs har ikke gått noen vei de siste månedene. Den har funnet et sterkt støttenivå på $1,61, hvor det ikke har klart å bevege seg under siden november i fjor. Den er fortsatt omtrent 50 % under det høyeste punktet i 2023, og er 97 % under 2021-høyden.

Cannabisindustrien er under press

Cannabisindustrien har kommet under press de siste årene på grunn av økende pris- og reguleringsrisiko i nøkkelmarkeder.

For eksempel, i Canada, et nøkkelmarked for cannabis, har prisene falt kraftig de siste årene ettersom antallet selskaper har vokst. Det er nå over 900 lisensierte cannabisselskaper i Canada.

Lavere cannabispriser betyr at selskaper som Tilray Brands, Aurora Cannabis og Canopy Growth tjener mindre penger for hvert produkt som selges, samtidig som de betaler betydelige skatter. I en nylig uttalelse sa Irwin Simon, Tilrays administrerende direktør, at denne priskomprimeringen hadde kostet den 200 millioner dollar de siste årene.

Andre markeder går heller ikke bra. Cannabis er fortsatt ikke fullt lovlig i USA, og prosessen vil sannsynligvis ta lengre tid.

Mens cannabis er blitt lovlig i landet, er det fortsatt store barrierer som har hindret sektoren. En av dem er bankvirksomhet, hvor mange store banker fortsatt ikke gjør forretninger med firmaer i cannabisindustrien på grunn av strenge regler mot hvitvasking av penger.

Det andre store problemet er at det, som i Canada, nå er tusenvis av cannabisselskaper i USA. Det er anslått at det er over 10 000 lisensierte aktører i sektoren.

Verre er det tegn på at omklassifiseringsprosessen og bankregningen som Senatet har jobbet med ikke vil fortsette.

Hvis Donald Trump vinner, er det sjanser for at omklassifiseringsprosessen for cannabis til et mindre skadelig produkt stopper opp. Med senatet og Representantenes hus forventet å bli delt, vil ingen større banklovgivning fortsette.

Det er stigende odds for at Donald Trump vil vinne, med Polymarket som plasserer oddsen hans til 63%. Dessuten er det økende odds for at republikanerne vil dominere i andre delstatsvalg.

Les mer: Tilray Brands-aksjen har en make-or-break-pris: hva nå?

Tilray Brands er ikke lenger bare et cannabisselskap

Tilray Brands er vesentlig forskjellig fra andre selskaper i bransjen. For det første, i motsetning til de fleste av dem, har den jobbet for å diversifisere virksomheten ved å investere i drikkevareindustrien.

Det gjorde den gjennom oppkjøp og intern forskning og utvikling (FoU). For eksempel kjøpte selskapet åtte ølmerker fra AB InBev i 2023 og ytterligere flere fra Molson Coors i år. Selskapet eier også SweetWater Brewing Company gjennom Aphria-kjøpet.

Derfor håper de at disse oppkjøpene vil hjelpe virksomheten med å fortsette å vokse i de neste årene. Dessuten ønsker den at cannabis- og alkoholvirksomhetene skal jevne ut hverandre. I dette, hvis cannanisindustrien sliter, vil det bli oppveid av alkoholbransjen.

For å være tydelig: Å investere i alkoholbransjen er et risikabelt spill nå som ungdommene ikke drikker så mye som foreldrene gjorde tidligere. Ikke desto mindre er det rom for vekst, spesielt innen håndverksbryggesektoren, hvor Tilray nå er et av de største merkevarene.

Selskapet håper også at cannabisvirksomheten vil skyte høyere når USA vedtar vennlige regler i fremtiden. Dette er bemerkelsesverdig siden Tilray ikke har en stor tilstedeværelse i den amerikanske cannabisindustrien.

Les mer: Tilray Brands aksjekursanalyse: risikabelt, men en kort skvis er sannsynlig

Diversifisering gir resultater

Det er stigende tegn på at diversifiseringsprosessen begynner å gi resultater, selv om det er for tidlig å si.

Inntektene fra drikke alkohol kom inn på 56 millioner dollar i siste kvartal, en økning på 132 %. Cannabisinntektene steg til $61,2 millioner, mens distribusjons- og velværeinntektene steg til henholdsvis $68,1 millioner og $14,8 millioner.

Bruttomarginen for cannabis kom inn på 40 %, mens drikkevarevirksomheten har 41 %. De to andre virksomhetene har lavere marginer.

I tillegg har selskapet diversifisert sine inntektskilder på grunn av sin sterke tilstedeværelse i Tyskland.

Den andre katalysatoren er at Tilray Brands ser en forbedret bunnlinje. Nettotapet i siste kvartal var 34 millioner dollar, en forbedring på 38 % fra 55,9 millioner dollar det tapte i samme periode i fjor.

Tilray Brands aksjeanalyse

TLRY-diagram av TradingView

Det daglige diagrammet viser at TLRY-aksjekursen har funnet en sterk bunn på $1,61, noe som betyr at selgere er redde for å shorte den under det nivået. Som sådan er det tegn på at aksjen har bunnet, noe som betyr at et bullish breakout ikke kan utelukkes.

Tilrays aksjer forblir under alle glidende gjennomsnitt, noe som betyr at selgere har litt kontroll for nå.

Derfor, fra et risiko/belønningsperspektiv, tror jeg at aksjen kan iscenesette et comeback på kort sikt. Hvis dette skjer, kan det stige til $2,95, det høyeste punktet den 4. april, som er omtrent 72 % høyere enn det nåværende nivået. En pause under støtten på $1,61 vil peke på flere ulemper, potensielt til under $1.