Globale banker vurderer å fryse ny kreditt til Adani etter amerikansk tiltale

Gautam Adani, milliardærgrunnleggeren av Indias Adani Group, står overfor en amerikansk tiltale for svindelanklager, og sender krusninger gjennom det globale finansmiljøet.

Mens noen globale banker angivelig holder fast på eksisterende lån, vurderer flere en midlertidig pause for å gi ny kreditt til konglomeratet, ifølge kilder som snakket med Reuters.

Bankene vurderer Adani-eksponeringen etter tiltale

Tiltalen hevder at Adani og andre ledere autoriserte omtrent 265 millioner dollar i bestikkelser til indiske tjenestemenn for å sikre kontrakter og fremme utviklingen av Indias største solkraftverk.

Dette markerer den andre store krisen for Adani Group på to år.

Konglomeratet har på det sterkeste benektet anklagene og stemplet dem som «grunnløse».

Likevel har tiltalen ført til en bølge av interne diskusjoner i Adanis utlånsbanker.

Ledende ledere i to store vestlige banker bekreftet overfor Reuters at de vurderer den potensielle effekten av tiltalen på konsernets økonomiske stilling og fremtidige tilgang til kreditt.

En pause på nye utlån, men eksisterende lån gjenstår

En bankmann, som snakket anonymt på grunn av diskusjonenes sensitive natur, indikerte at nye utlån sannsynligvis vil bli satt på pause til situasjonen blir klarere.

"Vi må ta en pause til nye utlån til vi er i stand til å finne ut hvordan dette vil bli. Jeg tror det vil ta en stund før banken er i stand til å tappe kredittmarkedet," sa bankmannen.

Mens han erkjente behovet for forsiktighet, bemerket bankmannen også at de fleste Adani Group-selskapene har stabile kontantstrømmer og ikke har umiddelbar behov for ekstra kapital.

Granskingen skjerper på "nøkkelmannsrisiko"

Selv om kortsiktig finansiering kanskje ikke er en kritisk bekymring, reiser tiltalen bekymring for Adani Groups langsiktige innsamlingsplaner for ekspansjon, både i India og internasjonalt.

Den økte kontrollen fra kreditorer vil sannsynligvis ikke bare fokusere på utfallet av tiltalen, men også på "nøkkelmannsrisikoen" knyttet til Gautam Adanis ledelse.

Regjeringens reaksjon en nøkkelfaktor

En annen seniorbankmann ved en egen vestlig utlånsinstitusjon bekreftet overfor Reuters en lignende tilnærming, og uttalte at banken deres også midlertidig vil fryse nye utlån mens de overvåker den indiske regjeringens svar på tiltalen nøye.

"Vår fremtidige handling vil i stor grad avhenge av om regjeringen nå vil prøve å finne en måte å løse dette på eller sette i gang sin egen etterforskning," forklarte bankmannen, og la til at Adani-gruppens betydelige tilstedeværelse i Indias infrastruktursektor gjør det "for- big-to-fail" fra regjeringens perspektiv.

Alle bankfolk som ble intervjuet for Reuters-artikkelen ba om anonymitet på grunn av diskusjonenes konfidensielle karakter.

Omdømmerisiko og lånebetingelser

En japansk bank med eksponering mot Adani, som også snakket anonymt, forklarte at långivere vanligvis stopper ny kreditt i slike situasjoner på grunn av omdømmerisiko.

Tiltalen i seg selv vil imidlertid ikke nødvendigvis bryte med eksisterende låneavtaler.

Parsing av det som står med liten skrift: juridiske implikasjoner for långivere

Mens Adani Group tidligere har mottatt bekreftelser om tillit fra store globale banker, inkludert Barclays, Deutsche Bank, Mizuho, Mitsubishi UFJ Financial Group, SMBC Group og Standard Chartered, har den nåværende situasjonen ført til fornyet gransking.

S&P Global Ratings ga ut et notat på fredag som anerkjenner den potensielle innvirkningen på investortillit og finansieringstilgang for Adani Group-enheter.

"Vi tror innenlandske, så vel som noen internasjonale banker og investorer i obligasjonsmarkedet, ser på Adani-enheter som en gruppe, og kan sette gruppegrenser på deres eksponering. Dette kan påvirke finansieringen av vurderte enheter," heter det i notatet.

Imidlertid bemerket S&P også at de vurderte enhetene for øyeblikket ikke står overfor noen umiddelbare store gjeldsforfall.

Noen globale banker gjennomgår obligasjons- og låneavtaler for å vurdere deres potensielle eksponering for misligholdsrisiko eller investors krav om tilbakebetaling.

Juridiske eksperter antyder imidlertid at mangelen på en domfellelse begrenser mulighetene for investorer og banker til å tvinge tilbake.

Om Pandya, en kapitalmarkedspartner i Clifford Chance, understreket at fortsatt rentebetaling fra låntakeren ville svekke eventuelle kreditorargumenter for å utløse mislighold basert på eksisterende kontraktsklausuler.

Potensielle sivile forpliktelser for banker

John Joy, administrerende advokat ved FTI Law, som spesialiserer seg på FCPA-brudd, påpeker at det mest sannsynlige ansvaret for banker stammer fra potensielle sivile søksmål fra investorer som ble introdusert til Adani gjennom disse bankene.

"Sivil rettssak er en langvarig prosess, og det er mulig at investorer under oppdagelsen kan avdekke involvering som ikke er avslørt av SEC (Securities and Exchange Commission) eller DOJ (Department of Justice)," forklarte Joy.

Selv om Adani ikke er arrestert, og utleveringsprosessen fra India kan være kompleks og langvarig, er situasjonen fortsatt usikker.

Ed Al-Hussainy, leder for fremvoksende markedsrenteanalyse ved Columbia Threadneedle, oppsummerte følelsen: "Det har ikke vært noen domfellelse ... men hvis du er en risikoansvarlig i en bank med eksponering mot Adani, kanskje du får litt litt nervøs."