Her er en grunn til at Hang Seng-indeksen snart kan komme tilbake

Hang Seng-indeksen holdt seg stabil etter nok en svak kinesisk økonomisk rapport. Indeksen, som følger de største selskapene i Hong Kong, handlet til H$19 755, opp 3,5 % fra det laveste nivået denne måneden.

Kinas deflasjon fortsetter

Hang Seng-indeksen holdt seg på kanten etter at data fra Kinas statistikkbyrå viste at landet forble i en deflasjonsfase i november.

Den overordnede konsumprisindeksen (KPI) trakk seg tilbake fra 0,3 % i oktober til 0,2 % i november, og mangler gjennomsnittsanslaget på 0,5 %. Den trakk seg tilbake med 0,6 % måned-til-måned, og savnet også det estimerte fallet på 0,4 %.

Disse tallene betyr at den kinesiske økonomien fortsatt er inne i en periode med deflasjon, hvor prisene stadig faller. Mens kunder favoriserer lavere priser, er deflasjon vanligvis et tegn på at en økonomi ikke går bra.

Det andre bemerkelsesverdige tegnet på at den kinesiske økonomien ikke blomstrer, er at den lokale valutaen har krasjet hardt de siste ukene. Data viser at USD/CNY-kursen steg til 7,30, det høyeste nivået siden november i fjor. Den har steget med 4 % fra det laveste nivået i november i år.

Denne prishandlingen er på grunn av den potensielle handelskrigen mellom USA og Kina. Trump har truet med en toll på 25 prosent på kinesisk import til USA. Han har også utnevnt Kina-hauker som Peter Navarro, Marco Rubio og Mike Waltz til å være høytstående embetsmenn i administrasjonen hans.

Disse handlingene kan ha stor betydning for handelsstrømmene mellom to av de viktigste handelspartnerne. Ifølge Brookings Institute hadde den siste handelskrigen mellom de to landene mer smerte enn gevinst for begge sider.

De beste Hang Seng-indeksene

Ser vi nærmere på Hang Seng-selskapene ser vi at finanstjenester og eiendomsselskaper var blant de fremste etternølerne mandag.

Longfor Properties-aksjen falt med over 3 % på mandag, og fortsetter sin nedadgående trend som har ført til at den har mistet omtrent 75 % av verdien siden 2021.

Wharf Real Estate trakk seg også tilbake med 1,4 % og med over 50 % fra sitt høyeste nivå i år. Andre eiendomsaksjer som China Resources Land og Henderson Land fortsatte også sin sterke nedadgående trend.

Finansielle tjenester som HSBC, Hang Seng Bank, Ping An Insurance og AIA Group falt også med over 1 % på mandag.

På den annen side var noen av de beste Hang Seng-indeksselskapene firmaer som Orient Overseas, ENN Energy, BYD Electronic og WuXi AppTech. BYD-aksjen steg med over 8 % etter at selskapet kunngjorde at det hadde overskredet salgsmålet for året. Det vil selge flere kjøretøy enn Ford og Honda i år.

Hang Seng indeksanalyse

HSI-diagram av TradingView

Det daglige diagrammet viser at Hang Seng-indeksen har trukket seg kraftig tilbake de siste ukene. Den har falt fra det høyeste til nå på H$23.250 til rundt H$19.710.

Indeksen har beveget seg under den viktige støtten på H$20 000, 38,2 % Fibonacci Retracement-nivå.

På den positive siden har indeksen holdt seg over 200-dagers eksponentielt glidende gjennomsnitt (EMA). Den har også dannet et fallende kilemønster, som består av to fallende og konvergerende trendlinjer.

Det fallende kilemønsteret nærmer seg nå sammenløpsnivået, noe som betyr at en sterk retur ikke kan utelukkes. Hvis dette skjer, vil indeksen sannsynligvis stige til neste punkt ved H$20 500. Et trekk over det nivået vil få den tilbake til H$21 000.

Risikoen er imidlertid at Hang Seng-indeksen har dannet et lite stigende kilemønster, som kan resultere i et sterkt bearish-utbrudd. Et fall under støtten på H$19 000 vil ugyldiggjøre det bullish-tegnet.