USD/CHF-prognose: omvendt H&S-mønster peker på flere gevinster

USD/CHF-kursen har vært oppe i fire påfølgende uker og har holdt seg på sitt høyeste nivå siden juli 2024, ettersom amerikanske obligasjonsrenter og dollaren stiger. Paret steg til en topp på 0,9071 på tirsdag, opp med 7. Det har dannet et sterkt bullish omvendt hode-og-skulder-mønster, som peker mot flere oppganger i 2025.

USD/CHF teknisk analyse

Det ukentlige diagrammet viser at USD til CHF-kursen har vært i en sterk oppgående trend i år. Den har beveget seg over 38,2 % Fibonacci Retracement-nivå på 0,9000.

Paret har beveget seg over 50-ukers og 100-ukers eksponentielle bevegelige gjennomsnitt (EMA), et populært bullish tegn. Det har også dannet et omvendt hode-og-skulder-diagrammønster, som ofte er et tegn på en bullish reversering. Dette mønsteret består av et hode på 0,8300 og høyre og venstre skuldre rundt 0,8500.

Halskanten på dette mønsteret er på 50 % Fibonacci Retracement-nivå på 0,9200. Derfor er det stigende odds for at den vil fortsette å stige, med neste punkt å se på er på 61,8 % retracement-punktet på 0,6445, som er omtrent 4,56 % over det nåværende nivået. Stop-loss for denne handelen vil være på det psykologiske punktet på 0,8800.

Sterk indeks for amerikanske dollar

USD/CHF-paret har steget, hjulpet av den brølende amerikanske dollaren, som har hoppet mot de fleste valutaer. Den amerikanske dollarindeksen, som måler dollarens ytelse mot en kurv av valutaer, har steget fra det laveste året på $100 til $107.

Data viser at USD har steget mot de fleste utviklede og fremvoksende markeders valutaer i år. For eksempel er EUR/USD-paret på vei mot paritet etter å ha krasjet de siste ukene på grunn av Fed og ECBs divergens.

NZD/USD-paret har krasjet i fem uker på rad, en trend som kan fortsette i de kommende ukene. I de fremvoksende markedene har den tyrkiske lira, den brasilianske realen og den indiske rupien alle krasjet til rekordlave nivåer.

Den amerikanske dollaren har hoppet mot den sveitsiske francen på grunn av Federal Reserves nylige haukiske holdning. I en uttalelse denne måneden kuttet banken rentene med 0,25 % og spådde ytterligere to kutt i 2025.

Historisk sett bør disse Fed-veiledningene tas med en klype salt siden tjenestemenn alltid reagerer på innkommende data. For eksempel veiledet tjenestemenn mot minst fire kutt i 2024 og gjennomførte tre.

Fed er bekymret for at Trumps politikk vil føre til mer inflasjon, noe som krever en strammere politikk. Dette forklarer hvorfor de amerikanske obligasjonsrentene har hoppet den siste tiden.

Den sveitsiske nasjonalbankens beslutninger

USD/CHF-kursen har fortsatt å stige på grunn av den relativt dueaktige sveitsiske nasjonalbanken (SNB). Banken har kjempet mot en sterk sveitserfranc i noen tid og kuttet rentene til 0,50 % denne måneden ettersom inflasjonen fortsatte å falle.

Nyere økonomiske data viste at den samlede inflasjonen fortsatte å falle fra 1,1 % i august til 0,7 % i november. Banken forventer også at økonomien vil vokse med rundt 1 % i 2024, godt hjulpet av rentekuttene, og med mellom 1 % og 1,5 % i 2025. Sveits går også gjennom deflasjon ettersom inflasjonen har holdt seg under 1 %.

Likevel, på lang sikt er det en sannsynlighet for at sveitsiske franc vil fortsette å gjøre det bra på grunn av styrken til økonomien. Dessuten er Sveits et trygt land, med en gjeld i forhold til BNP på bare 38,30 %. Dette er et lite tall sammenlignet med de fleste andre land, inkludert nabolandene Frankrike og Tyskland.

Sveits er, i motsetning til USA, også et nøytralt land som ikke er i konflikt med andre land. Som sådan vil det sannsynligvis fortsette å se mer tilsig i fremtiden ettersom geopolitisk risiko øker.