Hvorfor dette meglerhuset nedgraderte UnitedHealths vurdering til «hold»

Meglerfirmaet TD Cowen nedgraderte den nylig undervurderte UnitedHealth til en «hold»-vurdering.

Analysefirmaet kuttet også kursmålet til 308 dollar fra 520 dollar.

Hvorfor nedgraderte analytikerne UnitedHealth-aksjen?

TD Cowens analytiker, Ryan Langston, sa at den nye V28 Medicare-fordelsmodellen påvirker selskapet mer enn konkurrentene.

UnitedHealths høyere risikojusteringsfaktor (RAF) sammenlignet med konkurrentene er en bekymring for meglerhuset.

RAF er en måte å beregne en pasients helsekostnader sammenlignet med gjennomsnittet.

Dette brukes til å finne ut hvor mye utbetaling et forsikringsselskap ville fått fra Centers for Medicare & Medicaid Services (CMS).

Så en pasient med en høyere RAF vil bety at det vil være en høyere betaling til Medicare Advantage.

Normalt sett betaler myndighetene forsikringsselskapene mer for å dekke pasienter med mer komplekse sykdommer.

Medicare Advantage er UnitedHealths største virksomhet, hvor de omsetter for mer enn 100 milliarder dollar i året.

Siden UnitedHealth hadde høyere RAF-score, pleide de å få høyere utbetalinger fra CMS.

Med V28-fordelmodellen ville RAF-poengsummen bli senket, og dermed ville utbetalingene UnitedHealth motta bli lavere.

Siden V28-modellen vil være fullt implementert innen 2025, ser analytikeren risiko for selskapet også i 2026.

Analytikeren sa også at den økende kostnadstrenden for Medicare-fordeler, sammen med nylige regulatoriske undersøkelser, legger press på selskapet.

UnitedHealths nylige problemer

Forrige uke sa en WSJ-rapport at justisdepartementets enhet for kriminalsvindel i helsevesenet etterforsker selskapets forretningspraksis i forbindelse med Medicare Advantage.

Tidligere ble det også rapportert at justisdepartementet etterforsker selskapets faktureringspraksis for Medicare.

Før det trakk selskapets administrerende direktør, Andrew Witty, seg plutselig. Selskapet suspenderte også sine inntjeningsprognoser for 2025 på grunn av økende medisinske kostnader.

I resultatet for første kvartal innfridde selskapet ikke forventningene. Det reduserte også prognosen for hele årets inntjening.

Den hadde spådd et justert resultat på 26 til 26,50 dollar per aksje i år. Dette var ned fra desembers spådom på 29,50 til 30,00 dollar.

Medicare-forholdet økte til 84,8 %, en liten økning fra 84,3 % året før.

Medicare-forholdet er beløpet selskapet bruker sammenlignet med hva det tjener. De totale medisinske kostnadene økte også til 7,3 milliarder dollar fra 6,6 milliarder dollar året før.

Alt dette skjedde etter at Brian Thompson, administrerende direktør i selskapets forsikringsavdeling, ble myrdet i desember 2024.

Alle disse hendelsene hadde en enorm effekt på aksjekursen, ettersom selskapets aksjer har falt med 42 % så langt i år.

Innsidere kjøper UNH-aksjen

Selskapets aksjer steg med over 6 % på fredag, noe som ga en midlertidig lettelse etter at selskapets innsidere kjøpte noen av aksjene.

UnitedHealths direktør, Kristen Gi, kjøpte 3700 aksjer i selskapet til 271,17 dollar per aksje.

Timothy Flynn, en annen direktør i selskapet, kjøpte 1 533 aksjer til en gjennomsnittspris på 320,80 dollar.

Investorer så ut til å kjøpe seg inn i den positive oppgangen, ettersom aksjen steg med 3,61 % til 302,44 dollar på mandag.