Økning i bredere eksport av mellomdestillat i Arabiahavet øker raffineringsmarginene, sier Vortexa

Økningen i sjøbåren eksport av midtdestillat fra det bredere Arabiahavet, en nøkkeltrend som har formet det globale produktmarkedet siden 2024, har betydelig påvirket raffineringsmarginene over både Atlanterhavs- og Stillehavsbassengene, sa Vortexa.

Sprekker i markedet for midtdestillater har holdt seg motstandsdyktige gjennom hele sommeren, til tross for dempede globale etterspørselsutsikter.

Sterke importstrømmer til Nordvest-Europa og Middelhavet gir støtte, og opprettholder robuste marginer selv med svak grunnleggende etterspørsel, sa skipssporingsbyrået i en rapport.

Eksporten fra Arabiahavet presser marginene

Så langt i år har eksporten av mellomdestillater fra Wider Arabian Sea (WArS) steget til sesongmessige månedlige topper tre ganger.

I løpet av de første fem månedene mottok globale markeder i gjennomsnitt 2,9 millioner fat per dag fra denne eksporten, noe som markerer en økning på 5 % fra år til år, ifølge Vortexa-data.

Når sommeren nærmer seg, svekkes Asia-Stillehavets importetterspørsel, som beskrevet tidligere.

Følgelig falt importen av midtdestillat fra Pacific Basin med 5 % fra år til år i mai, viste dataene.

"Overskuddsvolumer som kommer fra Indias vestkyst og Midtøstenbukta blir likevel absorbert av etterspørselslommer i Europa, og holder sprekkene faste til tross for dårlige sluttbruksprognoser," sa Mick Strautmann, markedsanalytiker i Vortexa, i rapporten.

Europeisk importetterspørsel

I år opplevde europeiske raffinerier en lengre periode med vedlikehold og nedstengninger, forverret av uventede forstyrrelser.

I mai steg importen av midtdestillat fra Middelhavet til rekordhøye 1,9 millioner fat per dag, og oversteg den tiårige sesongtoppen for tredje måned på rad, viste Vortexa-data.

Spania og Italia har mottatt 23 % av denne Q2-importen, ifølge dataene. Spesielt nådde Spanias diesel/gassoljeimport et høydepunkt på 217 000 fat per dag i april, en økning på 65 % fra måned til måned.

Nylige forstyrrelser ved Bilbao-raffineriet har ført til redusert innenlandsk forsyning, og deretter økt behovet for å importere overflødig råolje fra Arabiahavet, sa Strautmann.

Redusert raffineriproduksjon i Nordvest-Europa fra vedlikehold drev lokale distributører til Amsterdam-Rotterdam-Antwerpen (ARA)-lagre.

Med mai ARA-gassoljenivåer på et 15-måneders lavpunkt og pågående store raffineriavbrudd, søker kjøpere i Nordvest-Europa økt dieselimport, ifølge Vortexa.

Flydrivstoff og parafin gir støtte

"Til tross for skuffende dieseletterspørsel, ser det ut til at jet/kero støtter mellomdestillater som går inn i sommeren," la Strautmann til.

På grunn av en optimistisk prognose for sommerflyreiser, øker jetdrivstofflagrene raskt i ARA-regionen, ifølge Vortexa.

Følgelig så importen av jet/kero fra eksterne regioner til Nordvest-Europa og Middelhavet en betydelig økning på 34 % fra måned til måned i mai.

Globalt har raffinerier maksimert produksjonen av jetdrivstoff.

Til tross for dette har omklassifiseringsratene for flydrivstoff stagnert fra måned til måned. Denne stagnasjonen begrenser raffineriets lønnsomhet, spesielt gitt Europas økte avhengighet av eksterne jetdrivstoffforsyninger.

"Når vi ser fremover, vil det være spesielt viktig å se det midterste destillatet strømme ut av det større Arabiahavet for å forutsi innvirkningen de kan ha på raffinerimarginer i Atlanterhavs- og/eller Stillehavsbassengene," bemerket Strautmann