Før Meta- og Alphabet-rapportene: Wells Fargo beholder overvekt, senker kursmål

Etter at Meta Platforms og Alphabet-eide Google går inn i en mye omtalt resultatsesong etter et stort juridisk tilbakeslag, sier analytikere at resultatene kan bli neste katalysator for aksjene.

Analytikere hos Wells Fargo har gjentatt en overvekt-anbefaling på begge selskapene, noe som signaliserer fortsatt tillit til deres langsiktige utsikter, selv om de har justert ned kursmålene.

Meta-aksjene og Alphabet har vært under moderat press etter dommen, som fant begge selskapene ansvarlige for å ha bidratt til skade forårsaket av plattformene deres.

En jury i Los Angeles tilkjente $6 million i erstatning, der Meta bærer 70 % av ansvaret og Alphabets YouTube er ansvarlig for resten.

Begge selskapene har sagt at de vil anke avgjørelsen.

«Ungdomsmental helse er dypt kompleks og kan ikke knyttes til én enkelt app,» sa en talsperson for Meta, mens Google hevdet at saken «misforstår YouTube, som er en ansvarlig bygget strømmeplattform, ikke et sosialt medium.»

Meta er ned omtrent 13 % den siste måneden, mens Alphabet er ned 4 %.

Analytikere ser imidlertid ut til å fokusere mer på fundamentale forhold enn på juridiske risikoer, særlig med resultatene som kommer senere denne måneden.

Meta-utsikter støttes av sterk inntektsvekst

Wells Fargo forventer at Meta leverer 1. kvartalsinntekter på $55.9 billion, noe som representerer en 32 % økning fra året før og svakt over konsensusestimatet på $55.4 billion.

Meglerhuset forventer også veiledning for 2. kvartal i området $58 billion til $61 billion, i hovedsak i tråd med markedsforventningene.

Analytiker Ken Gawrelski bemerket at forventningene rundt Metas AI-veikart har blitt mer dempede, særlig etter rapporter om at selskapet utsatte lanseringen av en ny AI-modell til mai på grunn av ytelsesbekymringer.

Denne moderasjonen i forventningene kan forbedre aksjens risiko-/avkastningsprofil, selv om analytikeren advarte om at tålmodighet vil være nødvendig etter hvert som selskapet trappet opp AI-investeringene.

Meta forfølger en ambisiøs strategi, med planer om å investere opptil $600 billion i beregningsinfrastruktur og talent fram til 2028 for å styrke sin posisjon innen forbrukerrettede AI-applikasjoner.

Det lavere kursmålet på $765, ned fra $856, reflekterer en redusert verdsettelsesmultipel anvendt på langsiktige inntjeninger.

Alphabets vekst i skyvirksomheten i fokus

For Alphabet vil oppmerksomheten sannsynligvis være rettet mot skyvirksomheten, som fortsetter å fremstå som en sentral vekstmotor.

Wells Fargo anslår skyinntekter på $19.7 billion for 1. kvartal, noe som tilsier 61 % vekst år-til-år og en markant akselerasjon fra 48 % vekst i foregående kvartal.

Dette ligger også klart foran bredere markedsforventninger på rundt 50 % vekst.

Wells Fargo har senket kursmålet på Alphabet til $361 fra $397.

Firmaet forventer at bedret skyresultater kan føre til at analytikere reviderer opp sine estimater for Alphabets inntekter og driftsresultat, særlig etter en periode med press på frie kontantstrømprognoser.

Selv om Alphabet vanligvis ikke gir detaljert veiledning for 2. kvartal, forventes ledelsen å fremheve sterk etterspørsel etter beregningskapasitet samtidig som de forblir forsiktige med tanke på globale makroøkonomiske forhold.

Wells Fargo opprettholdt sin prognose for kapitalutgifter på $175 billion til $185 billion, noe som reflekterer fortsatt betydelige investeringer i AI- og skyinfrastruktur.

Verdsettelsesjustering, men det langsiktige caset står fast

Både Meta og Alphabet har opplevd noe verdsettelseskompresjon de siste månedene.

Analytikere hevder imidlertid at det langsiktige investeringscaset forblir intakt, støttet av økende adresserbare markeder og integrering av kunstig intelligens på tvers av plattformene deres.

Citizens har også gjentatt en positiv holdning til Alphabet, med et kursmål på $385, og viser til selskapets sterke posisjon innen AI-drevet søk og skytjenester.