Hvorfor Nvidia-aksjen faller ytterligere 1.5% i dag

Nvidia-aksjene falt i tidlig handel tirsdag da geopolitiske spenninger tiltok. Aksjen falt 1.5% til $174.95.

Det bredere markedet svekket seg også. S&P 500 falt 0.9%, mens futuresene for Dow Jones Industrial Average falt 0.8%. VanEck Semiconductor ETF falt 0.9%.

Markedene kom under press da Donald Trumps frist for at Iran skulle gjenåpne Hormuzstredet nærmet seg, og forventningene om en avtale avtok.

Trump satte en frist på 8 pm ET for en løsning, og advarte om alvorlige konsekvenser hvis ingen avtale nås.

I et innlegg på Truth Social skrev han: «A whole civilization will die tonight, never to be brought back again. I don’t want that to happen, but it probably will.»

Valuation pressure and market uncertainty

Til tross for sterke resultater har Nvidia-aksjen vært volatil.

Kurs/inntjeningsforholdet (P/E) falt nylig til et flerårig lavnivå, noe som reflekterer investorers forsiktighet.

Nedgangen fremhever en bredere usikkerhet. Investorer revurderer hvordan geopolitiske risikoer kan påvirke bedriftsinvesteringer og prosjektplaner.

Analytikere har uttrykt bekymring for at en eskalerende konflikt kan forsinke store datasenterprosjekter og øke sikkerhetsrelaterte kostnader, noe som potensielt kan presse marginene.

Supply chain risks in focus

Oppmerksomheten rettes også mot forsyningskjedene. Selv om halvlederprodusenter ennå ikke har rapportert direkte forstyrrelser, blir risiko knyttet til energiforsyning mer fremtredende.

En betydelig andel av Asias energimport passerer gjennom Hormuzstredet, som i praksis er blokkert.

Taiwan Semiconductor Manufacturing Company, en viktig leverandør til Nvidia, vurderes som spesielt utsatt.

Selskapet står for about 9% of Taiwan’s electricity usage, with natural gas as the primary energy source.

Taiwanske myndigheter har sagt at reserver av flytende naturgass bør vare gjennom mai, men situasjonen forblir en bekymring for investorer som følger halvlederforsyningskjeden.

Nvidia stock remains under pressure

Nvidia-aksjen has fallen nearly 20% from their record high in October, reflecting a broader global selloff.

Nedgangen har delvis vært drevet av geopolitiske spenninger som involverer USA, Israel og Iran.

Høyere oljepriser har økt bekymringen for inflasjon og muligheten for en strammere pengepolitikk, som ofte rammer teknologiaksjer med høy vekst.

Aksjen handles nå til rundt 20 ganger forventet fremtidig inntjening, ett av de laveste verdsettelsesnivåene de siste årene.

Investorer bruker P/E-multipler for å vurdere en aksjes verdsettelse i forhold til forventet fremtidig inntjening.

Med veksten av online investment apps har det blitt mye enklere og mer tilgjengelig for markedsdeltakere å følge slike måleparametre.

Investorer revurderer også avkastningen på omfattende AI-relaterte kapitalutgifter.

Store kunder som Microsoft, Alphabet og Amazon fortsetter å investere aggressivt, men det er bekymring for at kommersialiseringen kan ta lengre tid enn forventet.

Wall Street turns constructive on tech

Til tross for kortsiktige press blir Wall Street mer positiv til teknologisektoren.

Goldman Sachs og Wells Fargo sa at det nylige tilbakeslaget har skapt et potensielt inngangspunkt for investorer.

Wells Fargo oppgraderte S&P 500s teknologisektor fra nøytral til positiv, og pekte på sterke fundamentaler og avtagende verdsettelsespress.

Banken sa at bekymringene rundt AI-adopsjon ser overdrevet ut, og at inntjeningsveksten fortsatt skjer i tocifret tempo.

«Corporate AI technology spending appears to have enough momentum to reach $650 billion this year. And questions about AI adoption are reasonable but we do not expect entire industries to disappear, nor for large unemployment,» skrev Wells Fargo i en note.

Goldman Sachs echoed this view, and pointed out that the sector’s valuation relative to expected growth has fallen below that of the broader market, a rare occurrence.

«These factors have opened up an opportunity in the technology sector where growth rates remain strong, but valuations are now low,» sa Goldman.

Den mer konstruktive holdningen kommer samtidig som geopolitiske risikoer og usikkerhet rundt AIs økonomiske effekter fortsatt tynger investorstemningen.