Råvareoversikt: Olje reduserer tap; gull faller fra en måneds topp

Oljeprisene steg svakt onsdag etter kraftige tap i forrige handelssesjon, i en situasjon preget av usikkerhet rundt gjenopptakelse av trafikk gjennom Hormuzstredet. 

Samtidig hadde gull tidligere på dagen nådd en nesten en måneds topp på COMEX, men edelmetallet falt svakt etter en oppgang i energiprisene.

Sølvprisene falt også mer enn 1% etter å ha brutt $81 per unse tidligere.

Kobber forlenget innledningsvis sine gevinster og hentet seg inn fra tap pådratt under den mer enn seks uker lange konflikten i Midtøsten, drevet av spekulasjoner blant tradere om mulig fredsforhandling mellom USA og Iran. 

Selv om industrimetallet steg med inntil 0,8% tidligere onsdag, handlet det flat på tidspunktet for denne rapporten.

Oljeprisene stiger

Råoljeprisene falt over natten, med frontmåned West Texas Intermediate (WTI) som gikk kraftig ned i morgentimene til det laveste nivået på over to uker, nær $85 per fat. 

Denne nedgangen var drevet av et mer positivt markedsstemning ettersom investorer begynte å prise inn muligheten for en diplomatisk løsning på konflikten i Midtøsten.

En andre runde med forhandlinger mellom USA og Iran vurderes og vil sannsynligvis finne sted før våpenhvilefristen neste tirsdag. 

Likevel består betydelige hindringer ettersom Hormuzstredet fortsatt er stengt for det meste av skipsfarten og kontrolleres av Tehran. 

Videre blir effektiviteten av USAs forsøk på å blokkere iranske havner i regionen stilt spørsmål ved. 

Situasjonen ble ytterligere komplisert av et hopp i oljeprisene under denne morgenenes europeiske handel, etter rapporter om at flere amerikanske styrker blir utplassert til Midtøsten.

Usikkerheten i markedet løftet oljeprisene onsdag, med WTI sist på $91.82 per fat, opp 0,6%, mens Brent også var 0,5% høyere til $95.25 per fat. 

“Alt i alt er det mye usikkerhet rundt situasjonen, selv om den generelle forventningen er at krigen snart vil være over,” sa David Morrison, senior markedsanalytiker i Trade Nation.

Gull reverserer gevinster

Gull nådde sitt høyeste nivå på nesten en måned tidlig i dag og traff $4,895.40 per unse på COMEX, men har falt tilbake siden.

En svak oppgang i den amerikanske dollaren har lagt nedadgående press på gullprisene.

På tirsdag nådde dollarindeksen seks ukers bunn. Dette var et resultat av at investorer fortsatte å reversere sine «flight to safety»-posisjoner, ettersom de i økende grad er sikre på at konflikten mellom USA/Israel og Iran snart vil være over.

En kombinasjon av short-covering og økt spenning—etter en Washington Post-rapport om at flere amerikanske styrker er på vei til Midtøsten—førte til at dollarindeksen hentet seg inn igjen denne morgenen, ifølge Trade Nations Morrison.

“Nå handler alt om hvordan gull oppfører seg rundt $4,800. Hvis det kan presse seg tilbake og holde seg over dette nivået, vil det oppmuntre bullene,” sa Morrison. 

Etter å ha steget kortvarig over $81 per unse til en fireukers topp, har sølvprisene siden jevnt trukket seg tilbake.

Denne nedgangen speiler gulls utvikling og akselererte i London midt på formiddagen etter å ha falt under $79-grensen.

Analytikere mener at området rundt $80 per unse er viktig for sølv. 

“Om det kan bryte og holde seg over dette nivået på kort sikt, kan det oppmuntre til nytt kjøp, særlig ettersom den daglige MACD indikerer at oppadgående moment kan bygge seg opp,” la Morrison til.

“Men en unnlatelse av dette kan, på samme måte som for gull, lett oppmuntre til gevinstsikring. Det kan føre til en ny test av støtte rundt $70.”

Kobber og aluminium

Tre måneders kobberkontrakt på London Metal Exchange var på $13,273.63 per tonn, i hovedsak uendret fra forrige sluttkurs.

Aluminiumkontrakten var 0,3% lavere til $3,575 per tonn. 

Aluminium handlet også høyere tidligere onsdag, på samme måte som kobber. 

“De fleste basismetaller har vært utsatt for store svingninger siden konflikten brøt ut, med priser som først falt på grunn av bekymringer om virkningen av forstyrrelser i forsyningskjeden og avtakende økonomisk vekst,” sa Neil Welsh, leder for metaller i Britannia Global Markets, i en e-postkommentar. 

I følge Trafigura-analytiker Henry Van forventes et betydelig globalt energishock å midlertidig dempe etterspørselen etter kobber. 

Likevel argumenterte Van under en bransjekonferanse i Santiago på tirsdag for at dette sjokket til slutt vil akselerere metallens langsiktige vekst ettersom økonomier i økende grad overgår til elektrifisering. 

Han beskrev forstyrrelsen som følge av krigen i Midtøsten som en av de alvorligste energikriser på flere tiår.

Van bemerket at krisens virkninger vil variere regionalt, hvor Kina er relativt bedre beskyttet enn de fleste økonomier. 

Denne robustheten tilskrives Kinas betydelige investeringer i elektrifisering og landets lavere avhengighet av olje og naturgass i energimiksene.

Denne divergensen forventes å styrke Kinas posisjon innen global produksjon og følgelig dets kobberetterspørsel. 

Van mente at til tross for umiddelbare utfordringer, styrker den nåværende krisen de underliggende faktorene som driver kobberforbruk ved å fremskynde overgangen fra olje til elektriske systemer. 

Han avviste ideen om at energiomstillingen bremser, og pekte på vedvarende vekst i essensielle sektorer.