Gull til to ukers bunn: er stigende oljepriser årsaken?

Gull falt til en to-ukers bunn fredag da oljeprisene presset seg tilbake over $100 per fat etter fornyet militær spenning mellom USA og Iran, noe som økte inflasjonsbekymringene og forsterket forventningene om at rentene kan forbli høye lenger.

Spotgull var ned 0.7% at $4,705.09 an ounce, while US gold futures for June delivery slipped 0.6% to $4,705.10.

Metallet ble også presset av en sterkere dollar, som noterte sin største oppgang på mer enn en uke etter sterke amerikanske nøkkeltall, og gjorde gull dyrere for kjøpere som bruker andre valutaer.

Oil and conflict pressure sentiment

Risikoappetitten forble skjør etter at Iran angripet amerikanske og allierte militærinstallasjoner i Irak, noe som forsterket frykten for at konflikten i regionen kan dra ut, selv om både Washington og Teheran fortsatte å si at de ikke ønsker en bredere krig.

Det amerikanske forsvaret sa at iranske styrker hadde skutt mot amerikanske styrker i Irak, og at et amerikansk fly hadde gjort en nødlanding.

Konfrontasjonen kom i tillegg til økende forstyrrelser i regionale sjøruter.

Iran har tatt flere fartøy i de siste månedene, inkludert to skip i Hormuzstredet, samtidig som et amerikansk maritimt oljeembargo mot Teheran har vært på plass, ifølge amerikanske og iranske kilder.

Brent-olje steg igjen over $100 per fat, støttet av kraftig lavere amerikanske bensin- og destillatlagre og av bekymringer for at mislykkede våpenhviler i regionen kan holde leveranserisikoen høy.

Høyere oljepriser har komplisert utsiktene for edelmetaller ved å gjenopplive inflasjonsfrykten på et tidspunkt da investorene hadde håpet på en mykere pengepolitikk senere i år.

Renter som forblir høye lenger tynger gull

Gull, som normalt drar fordel av geopolitiske spenninger, slet med å tiltrekke seg vedvarende etterspørsel fordi økende energipriser også styrket argumentet for at Federal Reserve bør holde lånekostnadene høye.

Høyere renter reduserer appellen til eiendeler uten avkastning, som gull.

Analytikerne sa at oljens tilbakevending til tresifrede nivåer sannsynligvis vil holde inflasjonen i sentrum for investorers vurderinger og utløse salg i alle oppganger i gull.

De la til at det som en gang så ut til å være en kortvarig konflikt nå så ut til å kunne dra ut i måneder, noe som svekker gull sett fra et avkastningsperspektiv.

En Reuters-undersøkelse viste at Federal Reserve kan måtte vente minst seks måneder før den kutter renten, ettersom krigsdrevne energiprisøkninger slår inn i inflasjonen.

Rentefutures endret seg også for å reflektere et mer stramt utsyn, og antydet kun 23% sjanse for et rentekutt i desember, ned fra 28% uken tidligere.

Før den siste opptrappingen av konflikten, hadde handlere priset inn to kutt i år.

Dollarens styrke øker presset

Dollarens fremgang la til et nytt lag av press mot gull, og oppveide noe av metallens tiltrekning som trygg havn samtidig som aksjemarkedene svekket seg.

Investorene så ut til å foretrekke den amerikanske valutaen og kortsiktige renter fremfor gull som en mer umiddelbar sikring mot geopolitiske og inflasjonsrisikoer.

Også andre edelmetaller falt.

Spot sølv falt 1.4% til $76.64 an ounce, platina sank 1.3% til $2,048.25, og palladium falt 1% til $1,529.25.

Foreløpig befinner gull seg mellom to motstridende krefter: etterspørsel etter sikkerhet mens geopolitiske spenninger intensiveres, og press fra en sterkere dollar, høyere oljepriser og avtagende håp om en snarlig lettelse fra Fed.