Råvareoversikt: Olje stabil; gull gir tilbake tidlige gevinster ved Midtøsten‑usikkerhet

Oljeprisene holdt seg stabile torsdag og beholdt tidligere gevinster på grunn av fastlåste fredsforhandlinger mellom USA og Iran og fortsatt handelsrestriksjoner i Hormuzstredet.

Gull avskrev det meste av sine tidlige gevinster etter nyheter om en mulig forlengelse av våpenhvilen mellom Libanon og Israel, og etter at avkastningen på amerikanske statsobligasjoner trakk seg tilbake etter at tall for førstegangsarbeidsledighetskrav i USA viste en svak økning.

Sølv falt imidlertid mer enn 2% og ble handlet nær $76.255 per unse torsdag. 

Til tross for en sterk utvikling onsdag, ga kobber tilbake det meste av gevinstene over natten. Det drives fortsatt av nyhetsbildet ettersom tradere håndterer svingende signaler fra Midtøsten.

Aluminium, derimot, var også stabilt over $3,600 per tonn. Metallet forblir et hovedfokus på grunn av alvorlige forsyningsforstyrrelser i Midtøsten. 

Streiker ved store smelteverk i Gulfen og den faktiske stengningen av Hormuz har stoppet betydelig global produksjon, og skaper det analytikere omtaler som et potensielt "black swan"-forsyningssjokk.

«Med toll som legger ytterligere oppadgående press, og med økende etterspørsel fra kraftinfrastruktur og AI-relaterte sektorer, kan aluminium forbli godt støttet på kort sikt,» sa Neil Welsh, leder for metallmarkedet i Britannia Global Markets, i en e-postkommentar. 

Olje stabil

Oljeprisene forble stabile torsdag og opprettholdt forrige sesjons oppgang. 

Denne stabiliteten tilskrives de fastlåste forhandlingene mellom Iran og USA, samt pågående begrensninger for handel gjennom Hormuzstredet.

På tidspunktet for publisering var Brent-terminen på $102.52 per fat, opp 0,6 %, mens West Texas Intermediate-prisen var 0,3 % høyere på $93.19 per fat. 

Onsdag registrerte begge referanseprisene en økning på over $3. Denne oppgangen ble drevet av to faktorer: manglende fremgang i fredsforhandlingene med Iran og større enn forventede uttak av bensin- og destillatlagre i USA.

Til tross for at USAs president Donald Trump utvidet våpenhvilen etter en forespørsel fra pakistanske meglere, gjenstår restriksjoner på skipstransitt gjennom stredet fra både Iran og USA. 

Denne kritiske farleden, som tidligere håndterte omtrent 20 % av verdens daglige oljeleveranser, har vært begrenset siden krigen startet 28. februar.

Til tross for Trumps uttalelse torsdag om at USA hadde «total kontroll» og hadde «forseglet» Hormuz inntil Iran inngikk en avtale, beslagla Iran to skip i farleden onsdag, noe som demonstrerte landets innflytelse over dette strategiske innsnevringspunktet.

USA har opprettholdt en sjøblokade av Irans sjøhandel. Imidlertid uttalte Irans parlamentsleder og øverste forhandler Mohammad Baqer Qalibaf at en full våpenhvile bare er mulig dersom denne blokaden oppheves. 

Motstridende til narrativet om en vellykket blokade rapporterte dataanalysefirmaet Vortexa at omtrent 10,7 millioner fat iransk råolje eksport faktisk passerte Hormuzstredet og forlot det blokkerte området mellom 13. og 21. april.

Separat rapporterte shipping- og sikkerhetskilder onsdag at det amerikanske militæret har avskåret minst tre tankskip registrert under irisk flagg i asiatiske farvann, og omdirigert dem bort fra posisjoner nær India, Malaysia og Sri Lanka.

Gull avskriver tidlige gevinster

Gull avskrev tidlige tap torsdag og var stort sett uendret på tidspunktet for publisering. 

Et andre møte mellom libanesiske og israelske utsendinger er planlagt å finne sted i USA torsdag. 

Libanon forventes å søke en forlengelse av våpenhvilen etter israelske luftangrep som dagen før drepte minst fem personer, inkludert en journalist.

Rentefri bullion ble mer attraktivt som investering etter at referanseavkastningen på tiårige amerikanske statsobligasjoner avga det meste av sine tidligere gevinster og trakk seg tilbake fra en topp på over en uke.

Samtidig steg førstegangs-søknader om arbeidsledighetstrygd i USA mer enn ventet forrige uke, med en økning på 6 000 til sesongjusterte 214 000 for uken som endte 18. april. Dette oversteg Reuters' poll-anslag på 210 000.

I tillegg har konflikten i Iran presset oljeprisene høyere, med Brent som handles over $100 per fat torsdag. Denne oppgangen tilskrives fastlåste forhandlinger mellom USA og Iran, sammen med løpende begrensninger i handelen gjennom Hormuzstredet.

Den bratte økningen i energiprisene bidrar til inflasjon, noe som normalt øker sannsynligheten for rentehevinger. 

Selv om gull tradisjonelt anses som en sikring mot inflasjon, reduserer høyere renter vanligvis attraktiviteten til denne rentefrie eiendelen.

«Gull-ETF-strømmene har snudd til positivt de siste tre ukene. Dette tyder på fornyet investorinteresse etter salget i mars,» sa Ewa Manthey, råvarestrateg i ING Economics, i en notat. 

COMEX-gullkontrakten var på $4,747.60 per unse, stort sett uendret fra forrige sluttkurs.