Kospi faller etter angrep i Gulfen som ryster olje, obligasjoner og Asia

Asiatiske markeder falt kraftig mandag etter at droneangrep i Gulfen angivelig utløste en brann ved et atomkraftverk i UAE, noe som løftet oljeprisene og gjenopplivet frykt for høyere inflasjon, strammere pengepolitikk og langsommere global vekst.

De fornyede geopolitiske spenningene fikk investorer bort fra aksjer og over i defensive posisjoner, samtidig som globale obligasjonsrenter steg til multi-month highs på grunn av bekymring for at høyere energipriser kan utsette pengepolitiske lettelser og til og med gjenopplive utsiktene til ytterligere rentehevninger.

Olje og obligasjonsrenter stiger kraftig

Brent steg 1.9% til $111.34 a barrel, while US West Texas Intermediate crude gained 2.3% to $107.84 after reports of the attack in the UAE and Saudi Arabia’s interception of three drones over the kingdom.

Eskaleringen gjenopplivet også bekymringer om sikkerheten i Hormuzstredet, en kritisk skipsrute for verdens oljeforsyninger.

Analytikere advarte om at en langvarig forstyrrelse kunne øke inflasjonspresset kraftig i store økonomier.

Noen økonomer anslo at hvis oljeprisene forblir høye gjennom året, kan inflasjonen i Storbritannia og eurosonen nærme seg 10%, noe som potensielt kan skyve rentene tilbake mot nylige topper og øke risikoen for resesjon.

Salget i globale obligasjoner tiltok da investorene revurderte utsiktene for inflasjon og pengepolitikk.

Den toneangivende 10-årige amerikanske Treasury-avkastningen klatret til 4.631%, på sitt høyeste nivå på 15 måneder, etter å ha steget 23 basispunkter over uken i sin største ukentlige økning siden mars 2020.

Også 30-års Treasury-avkastning nådde et 15-måneders høydepunkt på 5.159%.

Samtidig nådde japanske statsobligasjonsrenter nivåer sist sett i 1996 etter rapporter om at Tokyo kan utstede nye lån for å finansiere økonomiske støttetiltak knyttet til konflikten i Midtøsten.

Markedene priser nå inn omtrent jevne odds for at Federal Reserve kan heve rentene igjen i år, noe som reflekterer bekymring for at høyere energipriser kan holde inflasjonen høyere lenger.

Aksjer uten klar retning

Aksjemarkedene i hele Asia svekket seg ettersom stigende renter og geopolitisk usikkerhet tynget investorstemningen.

Japans Nikkei 225 falt 1.1%, mens Sør-Koreas Kospi falt ytterligere inn i negativt territorium for året. MSCI’s bredeste indeks for Asia-Pacific-aksjer utenom Japan gikk også noe ned.

Amerikanske aksjefutures pekte mot ytterligere svakhet på Wall Street, med S&P 500 futures ned 0.6% og Nasdaq futures ned 0.8%.

I Europa tapte både EURO STOXX 50- og DAX-futures rundt 1%, mens FTSE-futures var lite endret.

Strategene sa at den nylige aksjerallyen fortsatt er sterkt avhengig av en smal gruppe selskaper, særlig store teknologiselskaper knyttet til kunstig intelligens.

Ifølge Citi-strateg Scott Chronert har en liten gruppe på omtrent 20 aksjer drevet mesteparten av den nylige inntjeningsoppgangen for store amerikanske indekser.

Han sa at markedene ville trenge bredere inntjeningsvekst og sterkere selskapsveiledning på tvers av flere sektorer før aksjene kunne opprettholde en ny, betydelig oppgang.

Kinesiske tall skuffer

Svake økonomiske tall fra Kina forsterket den forsiktige stemningen.

Kinas april-detaljhandel steg bare 0.2%, langt under forventningene om en økning på 2%, mens industriproduksjonens vekst avtok til 4.1%.

De skuffende tallene forsterket bekymringene for skjør innenlandsk etterspørsel i verdens nest største økonomi, på et tidspunkt da global vekst allerede er under press fra geopolitiske risikoer og strammere finansielle forhold.

Dollar styrker seg når investorer søker sikkerhet

Den amerikanske dollaren styrket seg mot hovedvalutaer ettersom investorer søkte sikre havner.

Den japanske yenen svekket seg til rundt 158.91 per dollar, og holdt seg nær nivåer som tidligere utløste spekulasjoner om inngrep fra japanske myndigheter.

Gull klarte derimot ikke å tiltrekke seg sterk etterspørsel som sikker havn og falt 0.2%.

Hva investorene følger videre

Investorene fokuserer nå på flere viktige katalysatorer som kan avgjøre markedets retning de kommende ukene.

Finansministrene fra G7 møtes i Paris for å diskutere energisikkerhet, Hormuzstredet og forsyningskjeder for kritiske råmaterialer.

Oppmerksomheten vil også rette seg mot offentliggjøringen av referatet fra Federal Reserve-møtet onsdag for flere ledetråder om sentralbankens politikk.

Resultater fra Nvidia og Walmart ventes også å gi viktig innsikt i styrken til AI-drevet investering og robustheten i forbrukeretterspørselen.

Foreløpig befinner markedene seg mellom motstandsdyktig selskapsinntjening og økende frykt for at en langvarig konflikt i Gulfen kan gi en ny bølge av inflasjon og volatilitet i globale aktiva.