USD/INR-prognose: Derfor styrker den indiske rupien seg i dag

Den indiske rupien steg svakt torsdag etter meldinger om at landets sentralbank vurderte alle alternativer, inkludert rentehevinger midt i nedgangen. USD/INR-paret trakk seg tilbake til 96.4050, noen få poeng under rekordnivået på 96.97.

RBI vurderer rentehevinger og intervensjoner

Reserve Bank of India har vært under sterkt press i år mens den kjemper med en rekke utfordringer. Et sentralt problem er at den indiske rupien har vært gjenstand for et kraftig salg i år og handles på et rekordlavt nivå. Den har blitt en av de svakest presterende valutaene i fremvoksende markeder.

Rupien har falt på grunn av Indias eksponering mot Midtøsten, hvor landet kjøper mesteparten av sin olje og gass. Stengingen av Hormuzstredet har tvunget India til å lete etter alternative energikilder, inkludert Russland, som landet hadde sluttet å kjøpe fra under amerikansk press. 

Russland, som tidligere solgte olje til India med rabatt, selger nå til full pris. Som et resultat viser data at Indias inflasjon har begynt å stige i år. 

De siste tallene viste at inflasjonen steg til 3.6% i april, og engrosprisene steg til et 42-måneders høydepunkt på 8.3%. I de fleste tilfeller øker selskaper normalt prisene når driftskostnadene deres stiger, noe som betyr at KPI sannsynligvis vil fortsette å stige i år.

RBI har vært nødt til å intervenere ved å kjøpe rupier i år. Nå er det tegn på at banken vurderer å heve rentene for å gjøre rupien mer attraktiv.

Data viser at Indias statsobligasjonsrenter har steget, med femårsrenten på 6.90% og tiårsrenten på 7%. Statsobligasjonsrenter stiger når investorene priser inn rentehevinger.

Utfordringen er imidlertid at høyere rentehevinger vil dempe økonomien. I en nylig uttalelse antydet RBI at økonomien vil vokse med 6.9% i år, betydelig ned fra fjorårets vekst på 7.6%.

Haukete Fed-referat

USD/INR-kursen reagerer også på de relativt haukete referatene fra Federal Reserve. Disse referatene avslørte at de fleste tjenestemenn uttrykte bekymring for den stigende inflasjonen i USA.

Som et resultat støttet mange av dem fremtidige rentehevinger i landet. En renteheving vil være en stor skuffelse for President Donald Trump, som har ført en aggressiv kampanje for at Fed skal kutte rentene.

Fremover blir den neste hovedkatalysatoren for dollaren den kommende Kevin Warshs innsettelse, som skjer i morgen. Markedsaktørene vil følge hans uttalelse nøye for tegn på om banken bør heve rentene.

USD/INR teknisk analyse

USDINR chart | Source: TradingView

Dagsdiagrammet viser at USD mot INR har vært i en sterk oppgang i år og nå ligger tett opptil sitt historiske høydepunkt. Paret trakk seg tilbake etter avsløringer om at RBI vurderte intervensjoner på kort sikt.

Denne analysen kommer mens paret konsekvent har holdt seg over 50-dagers og 100-dagers eksponentielle glidende gjennomsnitt (EMA). Det har også dannet en stigende kanal og beveger seg nå mot sin nedre side.

Dermed er det mest sannsynlige scenariet at USD/INR mykner litt før den gjenopptar opptrenden. Hvis dette skjer, kan paret falle til 96.50 før det stiger mot 100 mot slutten av året.