Kan sølv forlenge oppsvinget mens tradere venter på fredagens amerikanske jobbdata?

Sølv steg under asiatisk handel torsdag og hentet inn noe av tapet etter et kraftig salg i forrige økt, mens investorer veide geopolitiske risikoer opp mot ventende amerikanske arbeidsmarkedsdata.

Spot-sølv økte 1.2% og handlet nær $73.60, med XAG/USD notert rundt $73.35 ved rapporteringstidspunktet.

Oppgangen ga noe lettelse etter nylige salg, men det mer generelle tonebildet forble forsiktig ettersom prisene holdt seg under viktige tekniske nivåer.

Traderne ser nå mot fredagens amerikanske Nonfarm Payrolls-rapport for ny retning etter at sterkere enn ventet privat sysselsettingsdata forsterket oppfatningen av at Federal Reserve kan ha mindre rom for å lempe pengepolitikken.

Blokaderisiko rundt Iran skygger for utsiktene

Geopolitikk forble en av hoveddriverne for edelmetaller.

Onsdag sa president Donald Trump til The New York Post’s “Pod Force One” at en amerikansk maritim blokade av iranske havneplasser "could last until Labor Day," samtidig som han la til at han ikke ventet et slikt utfall.

Hvis blokaden skulle bli værende til 7. september, ville det tyde på en langvarig periode med spenning og ingen varig løsning på konflikten.

Fortsatte restriksjoner rundt iranske havner kan også øke bekymringen for energiflyt gjennom Hormuzstredet, en kritisk rute for globale oljeleveranser.

Denne risikoen har komplisert utsiktene for sølv.

Selv om edle metaller kan dra nytte av etterspørsel etter trygge havner under geopolitisk uro, har sølv underprestert siden krigen i Midtøsten startet, ettersom høyere oljepriser har ført til inflasjonsbekymringer.

Disse pressene har endret hvordan tradere vurderer Federal Reserves rentebane. Før konflikten hadde markedene sett for seg to rentekutt i USA.

Siden da har høyere energipriser og inflasjonsrisiko fått investorer til å prise inn en mer haukete holdning fra sentralbanken.

For sølv er det en motvind. Metallet gir ingen avkastning, noe som gjør det mer sårbart når rentene forblir høye eller når tradere venter at lånekostnadene forblir høye lenger.

Jobbdata fra USA i fokus

Økonomiske data påvirker også de kortsiktige utsiktene.

ADP Employment Change for mai viste at 122,000 jobber ble lagt til i USAs private sektor, over forventningene på 117,000 og forrige lesning på 105,000.

Det sterkere tallet satte en fastere tone før fredagens Nonfarm Payrolls-rapport, som sannsynligvis vil bli nøye fulgt av tradere som søker ledetråder om Feds neste trekk.

Et robust arbeidsmarked kan styrke argumentet for at sentralbanken holder rentene høye, spesielt hvis beslutningstakere fortsatt er bekymret for inflasjonsrisiko knyttet til høyere energikostnader.

Det vil sannsynligvis legge press på sølv ved å støtte dollaren og holde reale renter høye.

En svakere enn ventet lønnsrapport, derimot, kan dempe noen av disse bekymringene og gi støtte til edle metaller.

Det tekniske bildet forblir skjørt

Til tross for torsdagens oppgang, forblir sølvs tekniske bilde under press.

XAG/USD handler fortsatt under sin 20-dagers eksponentielle glidende gjennomsnitt (EMA) på $76.02, et nivå tradere sannsynligvis vil følge nøye for tegn til en sterkere gjenoppretting.

Relative Strength Index (RSI) ligger nær 43, under den nøytrale 50-linjen. Det tyder på at salgspresset har lettet, men ennå ikke har gitt plass til en klar oppadgående reversering.

Et vedvarende brudd over 20-dagers EMA på $76.02 ville bidra til å lette den kortsiktige negative skjevheten og kunne åpne veien mot toppnivået 25. mai på $78.83.

På nedsiden vil et klart brudd under lavpunktet 28. mai på $71.79 eksponere lavpunktet 7. april på $68.28, noe som signaliserer at selgerne fortsatt har kontroll.