US sysselsetting opp 172 000 i mai, høyere enn ventet; arbeidsledighet 4,3%

Det amerikanske arbeidsmarkedet ga nok en positiv overraskelse i mai, der arbeidsgivere la til langt flere jobber enn økonomene hadde ventet.

Den sterkere enn forventede ansettelsen kom til tross for økende energikostnader, vedvarende inflasjonsbekymringer og usikkerhet knyttet til den pågående konflikten i Iran.

Bureau of Labor Statistics rapporterte fredag at ikke-jordbruksansatte økte med sesongjusterte 172 000 i løpet av måneden.

Tallet var riktignok noe lavere enn den reviderte økningen på 179 000 som ble registrert i april, men langt over økonomenes forventninger om en økning på 80 000 jobber.

Arbeidsledigheten forble uendret på 4,3%, i tråd med prognosene og som tyder på at arbeidsmarkedet er stabilt.

Den sterkere enn ventede avlesningen styrker tegnene på at arbeidsmarkedet har gjenvunnet fart etter en svakere periode sent i 2025, da ansettelsene avtok og bekymringene for en potensiell økonomisk nedgang økte.

Arbeidsmarkedet viser stabilt fotfeste

De siste tallene kommer på et bakteppe av forsiktig ansettelsesatferd blant arbeidsgivere.

Bedrifter har i stor grad gått inn i det tjenestemenn i Federal Reserve nylig beskrev som et «lav-ansettelse, lav-oppsigelse»-miljø, hvor selskaper er tilbakeholdne med å utvide aggressivt, men også nøler med å redusere bemanningen.

Selv om ansettelsesveksten har vært konsentrert i et relativt lite antall sektorer, har oppsigelser holdt seg begrensede, noe som bidrar til å støtte samlet sysselsettingsvekst.

Ukens arbeidsmarkedsdata har generelt tegnet et mer positivt bilde enn mange økonomer hadde ventet.

Payroll-prosessoren ADP rapporterte onsdag at private arbeidsgivere la til 122 000 jobber i mai, noe som overgikk forventningene og markerte den sterkeste ansettelsestakten i privat sektor siden januar 2025.

ADP sa at ansettelsene var mer bredt fordelt på tvers av bransjer enn i foregående måneder, selv om helsevesen og utdanning fortsatt var hoveddrivere for jobbskapingen.

Arbeidsmarkedets motstandskraft har kommet til tross for økende bekymringer for at kunstig intelligens etter hvert kan påvirke sysselsettingen i enkelte sektorer.

Selv om noen selskaper har begynt å vise til AI-relaterte omstillingsprosesser, er den samlede effekten på ansettelsestrendene fortsatt begrenset.

Økonomien tåler inflasjon og geopolitiske påkjenninger

Sysselsettingsrapporten kommer samtidig som bedrifter og forbrukere fortsatt håndterer høyere kostnader knyttet til konflikten mellom Iran og Israel, som de siste månedene har presset energiprisene betydelig opp.

Til tross for disse påkjenningene har arbeidsgivere fortsatt å annonsere ledige stillinger og opprettholde bemanningsnivåer.

Forbrukertilliten er imidlertid fortsatt skjør.

Undersøkelser viser at amerikanere fortsatt er bekymret for inflasjon, bensinpriser og den mer generelle økonomiske utsikten.

Nylige selskapsresultater har gitt blandede signaler om forbrukeratferd.

Discountkjeden Dollar General sa at mange kunder fortsatt er økonomisk presset og kutter ned på hverdagskjøp, inkludert dagligvarer.

Samtidig rapporterte varehuskjeden Macy's fortsatt etterspørsel etter dyrere varer blant de mer velstående forbrukerne.

Divergensen understreker en bredere tendens i økonomien, der forbruket samlet sett er sunt, men i økende grad drives av husholdninger med høyere inntekt.

Fokus skifter mot inflasjon

De siste jobb-tallene vil sannsynligvis forsterke Federal Reserve sin forsiktige tilnærming til pengepolitikken.

I løpet av de siste ukene har Fed-tjenestemenn uttrykt økt tillit til arbeidsmarkedet samtidig som de i større grad har fokusert på inflasjonsrisiko.

Økende energipriser knyttet til geopolitiske spenninger har komplisert utsiktene for konsumprisene og redusert forventningene om renteletter på kort sikt.

Sentralbanken har i stor grad holdt en avventende holdning i år etter å ha kuttet rentene med tre fjerdedels prosentpoeng sent i 2025.

Policymakere har gjentatte ganger understreket behovet for mer data før de tar beslutninger om fremtidige renteendringer.

Utover arbeidsmarkedet har også den bredere økonomiske aktiviteten holdt seg solid.

Bruttonasjonalproduktet vokste i annualisert takt med 1,6% i første kvartal, mens Atlanta Federal Reserve sin GDPNow-tracker for øyeblikket anslår vekst på rundt 3% for andre kvartal.

Det amerikanske næringslivet har også fortsatt å levere sterke resultater.

Med mer enn 90% av S&P 500-selskapene som har rapportert resultater for første kvartal, ligger resultatveksten per aksje om lag 29% høyere enn for ett år siden, ifølge data fra LSEG.

Samlet sett tyder de siste sysselsettingstallene på at USAs økonomi fortsatt viser motstandskraft, selv om bedrifter og forbrukere sliter med inflasjonspress og et uvisst geopolitisk miljø.