Sølvprisen faller mens stigende Treasury-renter tynger etterspørselen

Sølvprisene forlenget tapene under mandagens sene asiatiske handel, og falt til rundt $66.50 per unse, det laveste nivået på mer enn to måneder.

Fallet kom etter at investorer økte forventningene om at den amerikanske sentralbanken (Federal Reserve) kan stramme pengepolitikken ytterligere, etter sterkere enn ventede amerikanske arbeidsmarkedstall og vedvarende inflasjonsbekymringer.

Det hvite metallet var fortsatt under betydelig salgspress ettersom markedsdeltakere revurderte utsiktene for amerikanske renter.

Ifølge CME FedWatch-verktøyet steg sannsynligheten for at Federal Reserve gjennomfører minst én renteheving i år til 73.8%, sammenlignet med 45.2% forrige uke.

Høyere forventninger til renter har presset avkastningen på amerikanske statsobligasjoner opp, og redusert attraktiviteten til ikke-rentebærende aktiva som sølv.

Under tidlig europeisk handel steg den referanse 10-årige amerikanske Treasury-avkastningen til rundt 4.57%, nær en to-ukers topp.

Sterke amerikanske jobbtall øker forventningene om strengere pengepolitikk

Investorstemningen endret seg etter den siste amerikanske Nonfarm Payrolls (NFP)-rapporten som viste sterkere enn forventet sysselsettingsvekst.

Rapporten viste at den amerikanske økonomien la til 172,000 jobber i mai, langt over markedets estimat på 85,000.

I tillegg ble april-tallet revidert opp til 179,000 fra tidligere rapporterte 115,000.

De sterkere arbeidsmarkedstallene forsterket forventningene om at Federal Reserve kan holde en restriktiv pengepolitisk linje lenger.

Et robust arbeidsmarked anses ofte for å gi beslutningstakere større fleksibilitet til å holde rentene høye hvis inflasjonen forblir over målet.

Bekymringer for inflasjonen er fortsatt i fokus

Bekymringer for inflasjonen har også bidratt til presset i edle metaller-markedene.

Høye energipriser knyttet til den pågående energiforsyningskrisen har allerede holdt inflasjonen på et høyt nivå.

Markedets bekymringer tiltok ytterligere etter fornyet frykt for en bredere konflikt i Midtøsten etter at Israel og Iran utvekslet angrep i løpet av helgen.

Investorer venter nå på publiseringen av US Consumer Price Index (CPI) for mai, som er planlagt onsdag.

Hovedindeksen for CPI ventes å stige 4.2% på årsbasis, opp fra 3.8% i april.

Inflasjonsutsiktene har blitt en sentral faktor som påvirker forventningene til fremtidige beslutninger fra Federal Reserve.

Gull faller til tross for geopolitiske risikoer

Også gull fortsatte å falle på mandag da investorer veide en kombinasjon av sterkere amerikanske økonomiske data, høyere Treasury-avkastning og stigende oljepriser.

Spot-gull falt 0.4% til $4,313.11 per unse ved 0302 GMT, og la til fredagens nesten 3% nedgang som presset prisene til det laveste nivået siden 24. mars.

US-gullfutures for levering i august falt 0.7% til $4,336.30.

Selv om geopolitiske spenninger vanligvis støtter gull gjennom etterspørsel etter trygg havn, syntes investorene å være mer opptatt av den potensielle inflasjonsvirkningen av høyere energipriser og muligheten for strammere pengepolitikk.

Markedene priser for øyeblikket inn en 72% sannsynlighet for en Federal Reserve-renteheving innen desember, ifølge CME Groups FedWatch-verktøy.

Ytterligere press kom etter at Cleveland Federal Reserve-president Beth Hammack uttalte fredag at arbeidsmarkedet så ut til å være nær full sysselsetting, samtidig som inflasjonen forble høy nok til å holde strammere politikkalternativer tilgjengelige.

Oljeprisene forsterker inflasjonsfrykten

Konflikten i Midtøsten la til et nytt lag med usikkerhet i finansmarkedene.

Israel sa at de hadde truffet militære mål i vestlige og sentrale deler av Iran på mandag, til tross for rapporter om at USAs president Donald Trump hadde oppfordret Israels statsminister Benjamin Netanyahu til å unngå ytterligere angrep.

Oljeprisene steg med mer enn $3 per fat da tradere vurderte potensialet for en bredere regional konflikt og mulige leveranseforstyrrelser.

Selv om høyere oljepriser noen ganger kan gagne gull gjennom inflasjonsbekymringer, har den siste økningen i stedet forsterket forventningene om at Federal Reserve kan måtte holde eller stramme politikken ytterligere, noe som begrenser støtten til edle metaller.

Teknisk utsikt for sølv

Fra et teknisk perspektiv er sølv fortsatt under press.

XAG/USD handlet rundt $66.50 på tidspunktet for skriving, godt under sitt 20-dagers eksponentielle glidende gjennomsnitt (EMA) på $74.44.

Dette antyder at den kortsiktige trenden fortsatt er negativ.

Relative Strength Index (RSI) har falt til 33.62, svevende like over oversolgt territorium.

Mens dette indikerer at salgspresset fortsatt dominerer, kan det også antyde at nedgangsmomentet begynner å moderere.

På oppsiden representerer 20-dagers EMA på $74.44 det første betydelige motstandsnivået.

Et brudd over dette nivået vil være nødvendig for å lette det nåværende negative bildet.

På nedsiden nærmer sølv seg sitt nær seks måneder lave nivå på $61.01.

Et brudd under dette nivået kan utsette metallet for ytterligere fall mot $60.00-området.