Tesla-aksjen faller under $400: hvorfor optimistiske EV-salgstall ikke hjelper

Tesla-aksjen TSLA falt svakt i tidlig handel onsdag, selv om analytikere anslo sterkere enn forventet resultater for andre kvartal og nye data fra Europa tydet på økende bruk av selskapets Full Self-Driving-programvare.

Aksjene i elbilprodusenten falt 1,6 % til $398,66 i tidlig handel.

Analytikere ser et sterkt andre kvartal

Wolfe Research sa at Tesla ser ut til å være på vei mot et solid andre kvartal, støttet av forbedrede leveringstall og økt lønnsomhet.

Analytiker Emmanuel Rosner anslår leveranser i andre kvartal på omtrent 420 000 kjøretøy, rundt 10 % over samme periode i fjor og foran dagens Wall Street-konsensus på om lag 400 000 enheter.

Rosner anslår også at bilvirksomhetens bruttofortjenestemargin, eksklusive regulatoriske kreditter, vil ligge i et lavt 18-prosentnivå, sammenlignet med 17,7 % i første kvartal eksklusive garantitilpasninger.

Selskapet forventer resultat per aksje på omtrent $0,50 til $0,52, foran dagens konsensusestimat på $0,45.

Tidligere denne uken hevet Goldman Sachs også sin leveranseprognose for andre kvartal 2026 til 420 000 kjøretøy fra 405 000 tidligere.

Til tross for det positive kortsiktige utsiktene hevdet Wolfe Research at leveringstall og bilvirksomhetens lønnsomhet utgjør bare en liten del av Teslas totale verdsettelse.

"Den langt viktigere delen, etter vår vurdering, er knyttet til tillit til deres langsiktige (og mer betydningsfulle) initiativer innen Robotaxi, humanoider og tilknyttede AI-tjenester," skrev Rosner.

Utrulling av robotaxi forblir hovedfokus

Ifølge Wolfe Research ligger investoroppmerksomheten fortsatt på Teslas evne til å gjennomføre sine ambisjoner innen autonom kjøring og robotikk.

Rosner advarte om at utrullingsplanene ser ut til å være langsommere enn tidligere antatt, særlig for robotaxis.

Analytikeren sa at Tesla sannsynligvis vil misse sine mål for utrulling i første halvår og bemerket at "opptrappingskurvene er slakere enn tidligere antatt, særlig for robotaxi."

Konkurransen intensiveres også.

Wolfe pekte på Alphabet-eide Waymos planer om å ekspandere til 20 byer i år, Mobileyes mål om å utrulle 100 robotaxis innen 2027, og økende produksjonsinnsats for humanoide roboter fra Figure AI og Boston Dynamics.

Rosner kommenterte også investorspraksulasjoner rundt Tesla og SpaceX.

"TSLA-aksjen har fortsatt å holde seg godt selv om investorer trekker mot SPCX, med markedet som antar økt sannsynlighet for en eventuell TSLA/SPCX-fusjon, noe som gir støtte på nedsiden," skrev analytikeren.

Wolfe Research sa imidlertid at en slik transaksjon sannsynligvis ikke vil finne sted før tidligst midten av 2027.

Adopsjonen av FSD i Europa øker

Separat sa den nederlandske vegmyndigheten at 40 000 Tesla-kjøretøy i Nederland har begynt å bruke selskapets Full Self-Driving (Supervised)-programvare etter å ha mottatt godkjenning tidligere i år.

Ifølge regulatoren har disse kjøretøyene til sammen tilbakelagt 24 millioner kilometer uten alvorlige hendelser.

Selv om Tesla markedsfører systemet som Full Self-Driving (Supervised), klassifiseres det fortsatt som et førerstøttesystem.

Førere må holde oppmerksomheten på veien og være forberedt på å gripe inn når som helst.

"På grunn av kontinuerlig og streng overvåking av føreren i kjøretøyet er førerstøttesystemet minst like trygt som andre førerstøttesystemer," sa etaten i en uttalelse.

Den nederlandske regulatoren godkjente teknologien 10. april, etter det den oppga som 3 000 timers testing på baner og offentlige veier under varierende værforhold.

Etaten sa at den overvåker teknologien månedlig i stedet for de årlige gjennomgangene som vanligvis gjennomføres for førerstøttesystemer.

Den nederlandske godkjenningen har også tjent som grunnlag for midlertidige godkjenninger i Belgia, Danmark, Estland og Litauen.