Brent under $79 etter at tradere fjerner krigspremie etter USA–Iran-avtale

Oljeprisene falt torsdag da tradere raskt begynte å fjerne krigspremien etter at USA og Iran undertegnet en midlertidig avtale som tar sikte på å gjenåpne Hormuzstredet og gjenopprette iranske råoljeeksporter.

Brent falt under $79 per fat, mens West Texas Intermediate falt mot $76, og forlenget markedets tilbakegang fra toppene som ble sett under konflikten.

Avtalen gir et klart signal om lettelse på tilbudssiden, men fjerner ikke alle risikoer.

Investorene vurderer fortsatt om avtalen kan overleve vanskelige forhandlinger om Irans atomprogram, finansiering av gjenoppbygging og tempoet for at skipsfarten kan normalisere seg.

Forsyningsforventninger presser råolje ned

Markedets reaksjon var umiddelbar fordi avtalen endrer nærtidens forsyningskart.

Det 14-punkts memorandumet åpner et 60-dagers forhandlingsvindu og gir fri passasje gjennom Hormuzstredet, en av verdens viktigste energikorridorer.

Avtalen har også som mål å gjenopprette full trafikk gjennom farvannet innen 30 dager.

Brent-futures var ned 89 cent, eller 1,12 %, til $78,66 per fat kl. 00:05 GMT, mens US West Texas Intermediate falt 98 cent, eller 1,28 %, til $75,81.

Trekket reverserte onsdagens oppsving, som fulgte president Donald Trumps advarsel om at militær aksjon kunne gjenopptas hvis Teheran ikke overholdt.

«Nedgangen fortsatte ettersom energimarkedene fortsatt aggressivt priset inn en raskere enn forventet tilbakekomst av iranske fat etter det nylige US–Iran-memorandumet,» sa IG-markedsanalytiker Tony Sycamore i en kommentar.

Avtalen etterlater fortsatt vanskelige spørsmål

Avtalen reduserer sjansen for et umiddelbart forsyningssjokk, men implementeringen forblir hovedtesten.

De mest omstridte spørsmålene, inkludert Irans atomprogram, er skjøvet inn i neste fase av forhandlingene.

Avtalen krever også at USA og dets partnere utvikler en gjenoppbyggingsfinansieringsplan på $300 milliarder for Iran.

Det etterlater oljehandlere med en avveining mellom to krefter: utsiktene til at fat kommer tilbake og risikoen for at diplomati går i stå.

Hormuzstredet har fraktet en stor andel av globale olje- og gassstrømmer, så selv en delvis gjenåpning vil være betydningsfull for raffinerier, fraktmarkeder og inflasjonsforventninger.

IEA-advarsel flytter fokus mot 2027

Det internasjonale energibyrået (IEA) advarte onsdag om at en vellykket gjenåpning kan gjøre dette årets underskudd om til et stort overskudd neste år.

Dens siste prognoser antyder at tilbudet kan overstige etterspørselen med 5,05 millioner fat per dag i 2027 når produksjon fra Midtøsten kommer tilbake på markedet.

Pengepolitikken bidrar også til presset. Federal Reserve holdt rentene på 3,50 %–3,75 %, men nye prognoser viste at ni av 18 beslutningstakere nå forventer en renteøkning i år.

Høyere lånekostnader kan bremse aktivitet og dempe drivstoffetterspørselen, noe som gjør råoljemarkedet mer følsomt for tegn på overskudd.

Foreløpig er retningen klar: olje handles i mindre grad på frykt for forstyrrelser og mer på muligheten for at tilbudet kommer tilbake raskere enn etterspørselen kan absorbere det.