Gull faller under $4,000 – obligasjonsrenter svekker etterspørsel etter trygge havner

Gull steg moderat fredag, men forble på vei mot sitt bratteste uketap på seks uker, ettersom inflasjonsvirkningene av den fornyede USA–Iran-konflikten oppveide svakere amerikanske prisdata.

Spotgull steg 0.5% til $3,988.20 per unse etter å tidligere ha nådd sitt laveste nivå siden July 1.

August-futures var så godt som uendret rundt $3,992.

Gull har falt rundt 3.2% denne uken, og understreker hvor raskt markedets tradisjonelle handel i sikre havner er blitt overtatt av bekymringer om olje, renter og Federal Reserve.

Oljesjokk overskygger svakere inflasjonsdata

USAs forbrukerpriser falt 0.4% i juni, mens produsentprisene sank 0.3%, noe som gir tegn på at inflasjonen avtok før den siste eskaleringen i Midtøsten.

Kjerne-CPI var uendret på månedsbasis og økte 2.6% fra ett år tidligere.

Disse tallene ville normalt støtte gull ved å redusere presset for høyere lånekostnader.

I stedet har råoljeens omtrent 12% ukesoppgang gjort at rapportene framstår som stadig mer tilbakeskuende.

Begrensede gjennomstrømninger gjennom Hormuzstredet og nye trusler mot skipsfarten i Rødehavet har økt bekymringen for at transport- og produksjonskostnader igjen vil stige.

Tim Waterer, strateg i KCM Trade, sa at traderne ikke hadde klart å omfavne de svakere inflasjonslesningene fordi oljesjokket hadde gjenopplivet bekymringer om inflasjon og obligasjonsrenter.

Denne kombinasjonen har svekket gulls appell som sikker havn selv om geopolitisk risiko fortsatt er høy.

Fed-haukene holder en årsslutt-heving i spill

Dallas Fed-president Lorie Logan sa at lånekostnadene bør stige moderat fordi inflasjonen forble for høy og veien tilbake til Feds 2%-mål var skjør.

Hun mente at dagens politikk ikke begrenser etterspørselen tilstrekkelig, og at utsettelse kunne kreve skarpere økninger senere.

Visepresident Philip Jefferson sa at høyere renter vanligvis ville være berettiget når etterspørselen overstiger økonomiens kapasitet og inflasjonen forblir over målet.

Markedene tilskriver fortsatt en 73% sannsynlighet for en økning i desember, selv om forventningene om et umiddelbart trekk har avtatt.

Spenningsnivået er uvanlig markant. Konflikten skaper den typen usikkerhet som ofte får investorer til å søke mot gull, men dens effekt på energiprisene styrker i stedet tiltrekningen til rentebærende aktiva.

Gull tester støtte under $4,000

Gulls bevegelse under $4,000 har flyttet fokus mot området ved $3,950, hvor den nylige bunnen utgjør den første viktige testen for kjøpere.

Et vedvarende brudd under denne sonen kan avdekke lavpunktet fra July 1 og forsterke korreksjonen.

Enhver bedring må først gjenerobre $4,000 og deretter overvinne motstand rundt $4,050. Inntil olje stabiliserer seg eller statsobligasjonsrentene trekker seg tilbake, kan rallyer slite med å bygge varig momentum.

Sølv falt 0.5% til $55.22 per unse, mens platina og palladium også falt.

Alle tre metallene var på vei mot uketap, noe som understreker det bredere presset i edelmetallkomplekset.