Kospi-indeksen faller da Samsung og SK Hynix synker – Barclays fortsatt positiv til halvledere

Kospi-indeksen falt over 4 % i dag, 20. juli, da bekymringer i teknologisektoren sammenfalt med den pågående konflikten mellom USA og Iran. Den falt til 6 525 poeng, betydelig under år-til-dato-toppen på 9 387. Til tross for denne svakheten mener analytikere i Barclays og UBS at ledende halvlederaksjer har potensial for oppgang.

Barclays og UBS er positive til halvlederaksjer

Hovedårsaken til at Kospi-indeksen har falt, er at de to største komponentene er i rødt. Samsung Electronics-aksjen er ned 34 % fra årets høyeste nivå og ligger rundt sitt laveste nivå siden 6. mai i år.

SK Hynix, det nest største sørkoreanske selskapet, har falt med 40 % fra toppen i år. Dette fallet har sammenfalt med lignende nedgang hos andre minne- og halvlederselskaper andre steder. I Japan har Kioxia vært i kraftig fritt fall som har visket ut milliarder dollar i markedsverdi.

Topp-ETF-er har også falt kraftig i denne perioden. Roundhill Memory ETF (DRAM) falt fra en rekordhøyde på $81 til $52, mens andre populære fond som SMH og SOXX har fortsatt fallet. 

Likevel mener analytikere i sentrale banker som UBS og Barclays at halvlederselskapene har mer rom for oppgang. De viste til sterk etterspørsel i bransjen og at de fleste produktene deres er utsolgt for året. I en kommentar skrev en Barclays-analytiker:

"Etterspørselen etter compute fortsetter å overstige tilgjengelig tilbud, mens kapasitetsbegrensninger i hele forsyningskjeden sannsynligvis ikke vil lette raskt."

I en separat kommentar sa en UBS-analytiker:

"Salget er mer passivt og ikke aggressivt, og det fremstår mer som trimming av posisjoner snarere enn at investorer prøver å forlate sektoren."

Halvlederselskapene forbereder seg nå på de kommende kvartalstallene fra store teknologiselskaper, som vil gi mer informasjon om kapitalutgifter. Et signal om at store teknologiselskaper fortsatt er villige til å bruke, vil være positivt for Samsung og SK Hynix, som utgjør mer enn halvparten av Kospi-indeksen.

Konflikten mellom USA og Iran øker volatiliteten

Kospi-indeksen reagerer også på de pågående spenningene i Midtøsten, som eskalerte i løpet av helgen. Som følge av dette steg råoljeprisene mandag, med Brent over $90 for første gang på over en måned.

USA fortsatte sine angrep mot Iran over natten, i et forsøk fra Trump på å få Iran tilbake til forhandlingsbordet. Iran på sin side har gjennomført omfattende angrep i regionen, som har drept og såret amerikanske styrker.

Trump har truet med at USA vil angripe iranske kraftverk og broer denne uken. Iran har på sin side truet med å treffe lignende infrastruktur i regionen.

Sør-Korea påvirkes av disse hendelsene på grunn av konsekvensene for energimarkedet. Kraftig stigende oljepriser vil gi økt inflasjon i landet og presse sentralbanken til å heve renten igjen.

Teknisk analyse av Kospi-indeksen

Kospi-indeksdiagram | Kilde: TradingView

Dagsdiagrammet viser at Kospi-indeksen fortsatte sin sterke nedadgående trend mandag. Den har nå falt under 38,2 % Fibonacci-retracement-nivået.

Kospi har også falt under 50-dagers eksponentielt glidende gjennomsnitt (EMA), samtidig som Average Directional Index (ADX) har steget til 24. Det er et tegn på at nedtrenden får økt momentum.

Derfor vil indeksen sannsynligvis fortsette å falle på kort sikt, potensielt til det psykologiske nivået 50 000. Dette målet sammenfaller også med 61,8 % retracement-nivået.