Nvidia-aksjen under $200, men analytikere ser over 40 % oppside

Nvidia-aksjen var tilnærmet uendret på tirsdag etter å ha hentet seg inn fra tidlige tap, selv om aksjen fortsatt lå under det psykologisk viktige $200-nivået.

Investorene veide en stadig mer attraktiv verdsettelse opp mot bekymringer knyttet til finansiering av kunstig intelligens og de kommende resultatene fra Big Tech.

Aksjen hadde falt kraftig i forrige handelsøkt, mistet 5 % og ga fra seg sin posisjon som verdens mest verdifulle børsnoterte selskap til Apple.

Tross den siste svakheten har Nvidias verdsettelse blitt stadig mer attraktiv.

Aksjen stengte mandag på et fremtidig pris/inntjening-forhold (P/E) på 18,16, det laveste nivået siden april 2015, ifølge Dow Jones Market Data.

Verdsettelsen bedres mens investorene vurderer nye risikoer

Mandagens nedgang kom midt i et bredere salg i halvlederaksjer etter rapporter om at et kinesisk selskap hadde begynt masseproduksjon av nøkkelutstyr for chipproduksjon.

Investorstemningen ble også tyngdet av en Wall Street Journal-artikkel om at Nvidia diskuterer en om lag $250 milliarder finansieringsgaranti for OpenAI for å støtte et stort datasenterprosjekt i Ohio.

Avtalen ville hjelpe OpenAI med å sikre mer gunstige finansieringsbetingelser samtidig som den støtter langsiktig etterspørsel etter Nvidias kunstig intelligens-brikker.

Rapporten utløste bekymring hos noen investorer om at finansieringsordninger mellom Nvidia og AI-kunder kunne ligne de sirkulære investeringsstrukturene man så under dotcom-boblen.

Morningstar støtter langsiktig utsikt

Morningstar uttalte at de ikke mener de rapporterte finansieringsdiskusjonene undergraver det langsiktige investeringscaset for Nvidia.

Analysefirmaet opprettholdt sitt anslag på virkelig verdi på $280 for selskapet, og sa at aksjene fortsatt er undervurdert til tross for bekymringer rundt finansieringsstøttede AI-infrastrukturprosjekter.

Målet tilsvarer om lag 40 % oppside fra dagens markedspris.

Morningstar sa at etterspørselen etter AI-beregning fortsetter å vokse raskt, og at leverandører av AI-hosting i stor grad er begrenset av tilgjengelig datakapasitet snarere enn kundebehovet.

Firmaet pekte også på at AMD nylig økte sin prognose for server-CPU-markedet som bevis på at etterspørselen etter agentisk AI styrkes, noe som understøtter behovet for mer AI-infrastruktur de kommende årene.

Morningstar opplyste at deres forståelse er at Nvidia allerede tilbyr finansielle backstops til noen leverandører av skyinfrastruktur i bytte mot å dele deler av fremtidige AI-hostinginntekter.

Ifølge firmaet ville en lignende ordning med OpenAI utgjøre en mye større transaksjon, men likevel være i tråd med Nvidias bredere strategi om å utvide AI-økosystemet og støtte langsiktig etterspørsel etter maskinvaren deres.

Big Tech-resultater i fokus

Investorers oppmerksomhet har nå flyttet seg mot kvartalsrapporter fra store teknologiselskaper, som forventes å gi ny innsikt i tempoet på investeringer i kunstig intelligens.

Microsoft, Meta Platforms og Amazon er planlagt å rapportere tall denne uken, og investorene forventes å følge investeringsveiledningen nøye som en indikator på fremtidig etterspørsel etter Nvidias prosessorer.

Utover samlede utgiftsnivåer vil investorer også se etter kommentarer om hvilke typer AI-maskinvare selskapene planlegger å ta i bruk.

Flere store teknologiselskaper har i økende grad utviklet egne tilpassede prosessorer sammen med partnere som Broadcom for spesifikke arbeidsbelastninger.

Selv om disse brikkene er designet for å komplementere fremfor å fullstendig erstatte Nvidias grafikkprosessorenheter, følger investorene fortsatt med på om økt bruk av spesialtilpasset silisium gradvis kan redusere avhengigheten av tredjepartsleverandører.