Kan Apple-aksjen stige 30 %? Dette Nvidia AI-sporet kan være nøkkelen

Apple-aksjen NASDAQ:AAPL kan ha om lag 31 % oppside etter at Rothschild & Co Redburn oppgraderte papiret til kjøp fra nøytral og hevet kursmålet til $400 fra $260.

Rothschild & Co Redburn oppgraderte Apple til kjøp fra nøytral og økte kursmålet til $400 fra $260.

Analytikere ledet av Timm Schulze-Melander mener at Apple kan styrke sin posisjon innen AI ved å lene seg på åpne modeller, potensielt inkludert teknologi fra Nvidia.

Det er ingen kunngjort Apple–Nvidia AI-partnerskap. Redburn skisserer et strategisk alternativ, ikke en eksisterende avtale.

$400-scenariet for Apple begynner med en annen AI-strategi

Redburns tese starter med en ubehagelig vurdering: Apple Intelligence har skuffet, samtidig som Apples grunnmodeller ligger bak fronten.

Apple har allerede tatt i bruk Googles Gemini-modeller i sin AI-strategi. Redburn mener Apple kan gå lenger ved å adoptere det de kaller en «Fast Follower 2.0»-tilnærming, der de bruker sterke tredjepartsmodeller i stedet for å bruke milliarder på å bygge bransjens beste modell.

Der kommer Nvidia inn i bildet.

Schulze-Melander skrev, ifølge MarketWatch, at «et nært, gunstig partnerskap krever både at Apple og Nvidia ønsker det.»

Redburn fremhevet Nvidias Nemotron-modeller som et eksempel på åpen teknologi som kan redusere Apples avhengighet av Google samtidig som det bevarer større strategisk fleksibilitet.

Hovedideen er at Apples fordel kan ligge i distribusjon.

Med milliarder av aktive enheter kan det bli porten gjennom hvilken forbrukere bruker ledende AI-modeller, selv om modellene er utviklet andre steder.

Nvidia kan gi Apple en snarvei tilbake til AI

Tanken om en Nvidia- eller åpen-modell-løsning er åpenbar.

Google gir Apple rask tilgang til avansert AI, men det øker også avhengigheten av et selskap som konkurrerer med Apple på smarttelefoner, operativsystemer og tjenester.

Åpne modeller kan la Apple beholde større kontroll over brukeropplevelsen samtidig som de kan velge blant eksterne teknologier.

HSBC har fremmet en lignende, mer overordnet argumentasjon om Apples tilbakeholdenhet. Analytiker Nicolas Cote-Colisson oppgraderte Apple til kjøp i juli og økte sitt kursmål til $366, og hevdet at selskapets relativt moderate AI-utgifter kan vise seg å være en fordel etter hvert som kapasitetene og produktporteføljen forbedres.

Det endrer rammen rundt Apples oppfattede svakhet.

I stedet for å forsøke å matche hyperscalers dollar for dollar, kan Apple bruke mindre på modellutvikling og konsentrere seg om å integrere AI i enheter, programvare og tjenester.

Hvis modellprestasjon blir stadig mer commoditisert, kan det å eie kundeforholdet bli mer verdifullt enn å eie selve modellen.

30 % oppside bærer fortsatt store risikoer

Redburns $400-mål er ikke bare en Nvidia-spådom.

Firmaet forventer også at den ventede sammenleggbare iPhonen vil gi et betydelig løft, og anslår 14 millioner iPhone Ultra-enheter i regnskapsåret 2027 til en antatt pris på $2 199. Redburn mener enheten kan øke iPhones gjennomsnittlige salgspris betydelig.

Denne antakelsen er omstridt. Jefferies-analytiker Edison Lee nedgraderte Apple til Underperform 10. august og kuttet kursmålet til $263.66.

Jefferies pekte på bekymringer knyttet til Apples roadmap for premium-enheter og begrenset framgang i Apple Intelligence, samtidig som de advarte om at en dyr sammenleggbar kunne forbli et nisjeprodukt.

Kontrasten fanger debatten rundt Apple i dag.

Redburn ser en mulighet for at Apple kan unngå den dyreste delen av AI-løpet og i stedet bli distribusjonslaget. Jefferies ser gjennomføringsrisiko både innen AI og premium maskinvare.