Analiza ARK zakładająca, że Bitcoin może osiągnąć 500,000 USD jest błędna

Przea:
na sie 10, 2022
  • Nasz analityk bada przewidywania ARK według których Bitcoin może wzrosnąć do 500,000 USD
  • Ashmore twierdzi jednak, że analizę ARK należy traktować z przymrużeniem oka
  • Rozwój Blackrock / Coinbase jest jednak bardzo byczy i jest to ważna wiadomość

Istnieje wiele wzniosłych prognoz cenowych pływających wokół po wiadomości w tym tygodniu, że Blackrock, jeden z największych na świecie menedżerów aktywów, będzie oferował kryptowaluty inwestorom za pośrednictwem Coinbase.

Analityk przewiduje, że cena Bitcoina wzrośnie

Analityk Ark Invest, Yassine Elmandjra, jest jednym z tych, którzy dostarczają zawrotnych prognoz.

Szukasz najświeższych wiadomości, cennych wskazówek i analiz rynkowych? Zapisz się do newslettera Invezz już dziś.

„Jest to powiedziałbym zdecydowanie najsilniejszy sygnał, jaki widzieliśmy wokół instytucji rozważających kryptowaluty jako nową klasę aktywów i że Wall Street jest w końcu gotowy do wykonania tego skoku”, powiedział Elmandjra podczas wczorajszego webinaru. „Myślę, że partnerstwo tego kalibru może wprowadzić tryliony dolarów do klasy aktywów kryptowalutowych w nadchodzących latach”.

Następnie przeszedł do dzielenia się wnioskami z analizy ARK, do których nie mogłem się nie dokopać.

Opierając się na zwrotach z Bitcoina w ciągu ostatnich dziesięciu lat, ARK zdecydował, że dobrze zdywersyfikowane portfele powinny obejmować 2,5% – 6,5% w oparciu o tolerancję ryzyka inwestorów. Nie jestem pewien, w jaki sposób doszli do tej analizy (chciałabym zobaczyć te liczby!), ale wydaje się to rozsądne stwierdzenie pomimo ogromnego uogólnienia.

Z pewnością są inwestorzy, dla których Bitcoin nie jest odpowiedni (inwestorzy krótkoterminowi, ci, którzy już posiadają skorelowane instrumenty itp.), a z drugiej strony są też inwestorzy, którzy mogą znieść alokację większą niż 6,5%.

Po drugie, opieranie zalecanej alokacji w przyszłości na przeszłych wynikach Bitcoina jest błędne. Nie tylko klasyczne „przeszłe wyniki nie wskazują na przyszłe zyski” jest prawdziwe, ale ma jeszcze większą wagę w przypadku Bitcoina.

Powiedz mi – co dokładnie możemy wywnioskować z ruchów cenowych Bitcoina między 2012 a 2015 rokiem, które pomogą nam zdobyć idealną alokację do niego w przyszłości? Był to okres, w którym Bitcoin wciąż żył w niszowych zakątkach Internetu, w dużej mierze nieodkryty przez media głównego nurtu i dopiero miał przypuścić atak na świat tradycyjnych finansów. Z punktu widzenia makro, te dane cenowe są w zasadzie zupełnie nieistotne.

Ale Elmandjra stwierdza, że w oparciu o zalecane przez ARK alokacje w wysokości od 2,5% do 6,5% (niezależnie od tego, jak zostały obliczone), Bitcoin może wzrosnąć odpowiednio o 200,000 USD i 500,000 USD. To stąd wzięły się wszystkie seksowne nagłówki „Bitcoin ma sięgnąć 600,000 dolarów, według ARK”.

Czy Bitcoin osiągnie 600,000 USD?

Ehm… nie wiem. Ale ta analiza to w najlepszym wypadku wróżenie z fusów. Nie można po prostu założyć, że wszyscy klienci Blackrock będą inwestować w Bitcoina, a zatem przelewać od 2,5% do 6,5% ich AUM w kapitale rynkowym Bitcoina. Jestem za przyjęciem bezczelnego skrótu na modelu tu i tam, ale spokojnie.

Jest to jednak wspaniała wiadomość dla Bitcoina jako całości i to wydaje się bezsporne. Są to tego rodzaju bycze sygnały, które naprawdę pomagają wprowadzić aktywa – które postrzegam jako własną, niezależną klasę aktywów – na następny poziom. Jest to niezwykły znak przyjęcia przez instytucje, który jeszcze kilka lat temu byłby odległym marzeniem.

Interesująca jest reakcja ceny Bitcoina, która wzrosła stabilnie, ale nie spektakularnie na tę wiadomość, przy około 4% skoku. Dla porównania, po ogłoszeniu przez Teslę, że producent samochodów trzyma Bitcoina w swoim bilansie w pierwszym kwartale ubiegłego roku, Bitcoin skoczył o 15%.

Blackrock jest największym instytucjonalnym menedżerem pieniędzy na świecie, a to ogłoszenie oznacza, że jego klienci będą mieli teraz dostęp do zakupu Bitcoina. Inwestorzy Coinbase widzieli to na rynku akcji, z osaczonymi akcjami wyglądającymi nie tak jak osaczone po 75% wzroście na wiadomość.

Nie jestem w stanie określić, co to oznacza, więc nie dostaniesz żadnych nagłówków typu „Bitcoin zmierza do 1 miliona dolarów”. Analiza przeprowadzona przez Elmandjra jest błędna z wielu powodów – aby dodać kolejny, jeśli klienci Blackrock wleją się w Bitcoina, spowoduje to efekt domina u innych menedżerów instytucjonalnych, co oznacza, że prawdopodobnie napłynie więcej pieniędzy. Blackrock nie będzie po prostu nagle ładował się w pomarańczową monetę w odosobnieniu, a reszta rynku będzie stała bezczynnie.

Więc tak, jest to wspaniała wiadomość dla byków Bitcoina. Ale liczby mówiące o tym, że Bitcoin osiągnie 500,000 USD? Nieee – to naprawdę tylko przypadkowe stwierdzenie.

Ale hej, jeśli ktoś ma kontakt z Elmandjra, z przyjemnością zagłębiłbym się w te liczby.

Inwestuj w kryptowaluty, akcje, fundusze ETF i wiele więcej w kilka minut za pośrednictwem naszego ulubionego brokera eToro

10/10
67% of retail CFD accounts lose money