Najnowszy spadek jest kolejnym ostrzeżeniem dla tych, którzy próbują określić dno Bitcoina

Zaledwie dziesięć dni temu Bitcoin zbliżał się do psychologicznie ważnego poziomu 25,000 USD. Dziś wrócił do 21,300 USD.

Czyta się ją jako przestrogę dla inwestorów, którzy zaczynali pozwalać na wkradnięcie się odrobiny optymizmu. Zdecydowanie 2022 rok był piekłem dla inwestorów kryptowalut. Do tej pory lipiec zapewnił rajd.

Spadki na rynku akcji

Jednak wraz z spadkiem na giełdzie w ciągu ostatniego tygodnia – zgadłeś – obawami makro, Bitcoin poszedł za nimi. Jak to zwykle bywa.

Poniższy wykres jest prosty, ale jest bardzo przydatny w obecnym kontekście. Wykreśliłem Bitcoina w stosunku do S&P 500 od początku roku, pokazując, jak bardzo ten duet był w tandemie. Innymi słowy, jeśli rynek akcji się poruszył, Bitcoin podążył za nim.

Chociaż uwielbiam analizę on-chain, studiowanie średnich kroczących lub wpatrywanie się w obszary oporu i wsparcia, rzeczywistość jest taka, że w krótkim terminie Bitcoin po prostu podąża za rynkiem. Został ustanowiony jako ryzykowne aktywo, a w środowiskach risk-off te ryzykowne aktywa nie są tam, gdzie inwestorzy chcą być.

Pisałem niedawno podczas rajdu niedźwiedzi oceniając, czy był to dobry moment na zakup. Moim głównym wnioskiem było to, że nie mam pojęcia, czy osiągnęliśmy dno i że łatwo może być więcej bólu. Mimo to doszedłem do wniosku, że przy długoterminowym horyzoncie inwestycyjnym był to jednak dobry moment na kupno na rynku akcji.

Mamy po swojej stronie ciężar historii i chociaż jestem coraz bardziej negatywnie nastawiony do perspektyw gospodarki na zimę, nie sądzę, by Rezerwa Federalna pozwoliła, by recesja stała się zbyt poważna bez oparcia się chęci ponownego uruchomienia drukarki do pieniędzy, a także złagodzenia jastrzębiej postawy w kwestii stóp procentowych.

Jeśli to ma sens, jestem niedźwiedzi na temat gospodarki, ale myślę, że jeśli możesz wytrzymać, aby przełknąć zmienność w krótkim okresie, nie jest to zły czas, aby rozpocząć uśrednianie kosztów dolara (kupowanie akcji w regularnych odstępach czasu w przyszłości).

Bitcoin

W przypadku Bitcoina, sprawa jest nieco bardziej skomplikowana. Jest to znacznie bardziej zmienne aktywo i nie mamy po swojej stronie przestrzeni długiej próby - Bitcoin został wynaleziony dopiero w 2008 roku. Co więcej, dopiero w ciągu ostatnich kilku lat można go badać jako aktywo finansowe głównego nurtu, więc każda historia cenowa sprzed tego czasu jest w zasadzie bez znaczenia.

Ci, którzy są zaznajomieni z moimi pismami, rozumieją moje długoterminowe nastawienie do Bitcoina. Uważam, że ma on miejsce w portfelu każdego - jako zabezpieczenie przed "finansowym Armagedonem". Ale w krótkim terminie, to po prostu podążanie za makro. Oznacza to, że jeśli akcje spadają, Bitcoin spada dalej - co pokazuje wykres w powyższym akapicie.

Dla mnie, skupiam się tutaj na dodawaniu do moich pozycji w akcjach, choć wiąże się to - ponownie - z zastrzeżeniem, że posiadam już wystarczająco dużo Bitcoina w kontekście mojego portfela. Patrząc na ogólny oczekiwany profil zwrotu/ryzyka mojego portfela, akcje są dla mnie rozsądnym zagraniem.

Podsumowując, do tego właśnie sprowadza się to wszystko: do przyjęcia holistycznego spojrzenia na portfel i próby pozostania wiernym swoim celom inwestycyjnym i horyzontowi czasowemu, przy jednoczesnym powstrzymaniu emocji.

Oczywiście, łatwiej powiedzieć niż zrobić, zwłaszcza w świecie Bitcoina. Ale niech ostatni tydzień będzie kolejnym ostrzeżeniem - jakbyśmy go potrzebowali - że rzeczy nie zawsze są takie, jak się wydają. Nie popełniajcie błędu, wciąż jesteśmy w niebezpiecznej sytuacji, a Bitcoin jest teraz tak samo podatny na zagrożenia jak każde inne aktywo.