FTSE 100 przerywa pięciodniową serię spadków: dlaczego odbicie może być kruche

FTSE 100 wzrósł w piątek, przerywając serię pięciu sesji spadkowych, ponieważ ceny ropy cofnęły się, a silniejsze dane o wzroście gospodarczym w Wielkiej Brytanii poprawiły nastroje wobec akcji krajowych.

Indeks blue-chipów zyskał 0,45% do 10 656,78 do późnego poranka, podczas gdy FTSE 250 dodał 0,36%. Odbicie poprowadziły banki — HSBC wzrósł o 1,3%, a Barclays o 1,4%, natomiast BP i Shell straciły, gdy ropa oddała część wzrostów z tego tygodnia.

Odbicie było umiarkowane w stosunku do już poniesionych strat: FTSE 100 nadal zmierzał do największego tygodniowego spadku od początku lipca.

Tańsza ropa odwraca dominację sektorów w tym tygodniu

Brent spadł około 2,7% do 104,70 USD za baryłkę po tym, jak Financial Times podał, że ministrowie spraw zagranicznych krajów Zatoki Perskiej mogą spotkać się z najwyższym dyplomatą Iranu w Omanie w poniedziałek, aby omówić tymczasowe ustalenia dotyczące żeglugi przez Cieśninę Hormuz.

Perspektywa nawet częściowego złagodzenia ograniczeń w żegludze w Zatoce wystarczyła, by zmniejszyć presję na ceny energii po tym, jak Brent krótko zbliżył się do 110 USD wcześniej w tygodniu.

Ropa nadal pozostaje wyraźnie droższa w ujęciu tygodniowym, co oznacza, że zagrożenie inflacyjne nie zniknęło.

Dla FTSE 100 ruch ten tworzy nietypowy podział. BP stracił około 1%, a Shell osunął się o 0,3% w miarę cofania się ropy, natomiast sektory dotknięte wysokimi kosztami energii odrobiły straty.

Akcje energetyczne nadal mają być jednymi z najlepszych walorów tygodnia po rajdzie ropy.

Silniejszy wzrost w Wielkiej Brytanii wspiera banki

Dane krajowe dodały kolejne źródło wsparcia. PKB Wielkiej Brytanii wzrósł w lipcu o 0,4% w porównaniu z czerwcem i był o 1,6% wyższy niż rok wcześniej, co stanowi najsilniejsze roczne tempo od lutego 2025 r.

Office for National Statistics podał, że produkcja usług wzrosła o 0,4% w ujęciu miesięcznym, podczas gdy produkcja przemysłowa zwiększyła się o 0,2%, a budownictwo o 0,1%.

Produkcja w zakresie programowania komputerowego i doradztwa wzrosła o 3,5%, a ONS zauważył, że kilka z najsilniejszych firm zgłosiło działalność związaną ze sztuczną inteligencją i przetwarzaniem w chmurze.

Dane pomogły akcjom banków radzić sobie lepiej, ale jednocześnie skomplikowały perspektywę stóp procentowych.

Angeline Ong, starszy analityk techniczny IG, powiedziała The Guardian, że silniejszy niż oczekiwano wzrost daje jastrzębiom Banku Anglii więcej argumentów za kolejną podwyżką w dalszej części roku, nawet jeśli rentowności gilts pozostają podwyższone.

CPI z USA nadal zdecyduje, czy odbicie się utrzyma

Piątkowe odbicie teraz stoi przed większym zewnętrznym testem w postaci danych o inflacji konsumenckiej w USA, które mają zostać opublikowane później tego dnia.

Wynik będzie też uważnie obserwowany przez inwestorów korzystających z platform ETF do ekspozycji na szerokie rynki akcji, ponieważ gwałtowny ruch rentowności obligacji może szybko przełożyć się na fundusze indeksowe powiązane z indeksem.

Rynki przypisywały około 67% prawdopodobieństwo podwyżki Rezerwy Federalnej o ćwierć punktu procentowego w przyszłym tygodniu przed publikacją CPI, według danych CME FedWatch.

To następuje po czwartkowym mocniejszym raporcie o cenach producentów, który podbił rentowności obligacji i odnowił presję na akcje.

Łagodniejszy odczyt CPI mógłby obniżyć rentowności i przedłużyć piątkowe odbicie w Londynie.

Gorszy, czyli „gorętszy”, odczyt wzmocniłby argumenty za zaostrzaniem polityki w USA i mógłby wznowić globalną wyprzedaż obligacji, która ciążyła na FTSE przez cały tydzień.

Ruchy specyficzne dla poszczególnych spółek były mieszane. Notowania Applied Nutrition spadły o 1,1% po tym, jak kierownictwo sprzedało 7 mln akcji, co odpowiada 2,8% kapitału zakładowego, podczas gdy Harbour Energy stracił 2,9% po tym, jak BASF ponownie zmniejszył swój udział.