Kontrakty na Dow rosną o 300 pkt przed CPI: 5 rzeczy przed otwarciem rynku

Kontrakty terminowe na amerykańskie akcje wskazywały wzrost w piątek, gdy inwestorzy zajmowali pozycje przed raportem CPI za sierpień — ostatnim dużym testem inflacji przed przyszłotygodniowym posiedzeniem Federal Reserve.

Kontrakty na Dow zyskały około 300 punktów, czyli 0,5%, podczas gdy kontrakty na S&P 500 i Nasdaq 100 zyskały odpowiednio około 0,5% i 0,6%, po czterech kolejnych sesjach ze stratami.

Ropa dała pewne wytchnienie — Brent cofnął się ze szczytu z nocy blisko $110, choć pozostawał powyżej $106.

Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych oscylowała wokół 4,95%, co sprawia, że akcje są bardzo wrażliwe na odczyt inflacji.

5 rzeczy, które warto wiedzieć przed otwarciem Wall Street

1. CPI nadal może przesądzić o decyzji Fed w przyszłym tygodniu

Raport CPI za sierpień zostanie opublikowany o 8:30 am ET. Prognozy skupiają się wokół 3.3%-3.4% rocznej inflacji ogółem, podczas gdy inflacja bazowa ma wynieść około 2.4%.

Rynki przypisują w przybliżeniu dwie trzecie szansy na podwyżkę stóp o ćwierć punktu procentowego przez Fed w przyszłym tygodniu.

Analitycy zauważyli, że mocny odczyt inflacji ogółem napędzany przez ceny energii może wzmocnić argument za natychmiastową podwyżką. Łagodniejszy odczyt inflacji bazowej dałby natomiast akcjom i obligacjom skarbowym przestrzeń do rajdu ulgi.

2. Rentowność 10-latek wciąż flirtuje z 5%

Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych handlowana była wokół 4,95% po osiągnięciu 4,979% w nocy, utrzymując poziom 5% wyraźnie w zasięgu wzroku.

Ma to znaczenie, ponieważ wyższe bezpieczne stopy zwrotu czynią drogie akcje mniej atrakcyjnymi i podnoszą koszty finansowania w kredytach hipotecznych, samochodowych oraz zadłużeniu korporacyjnym.

Według danych rynkowych rentowność 30-letnich obligacji wzrosła do poziomów niespotykanych od 2007 r. Gorący odczyt CPI mógłby więc najbardziej uderzyć w akcje wzrostowe wrażliwe na wycenę.

3. Ropa się cofnęła, ale szok inflacyjny pozostaje

Brent osunął się do około $106 po krótkim zbliżeniu do $110, podczas gdy WTI zniżkował w kierunku $101. Nawet po piątkowym cofnięciu Brent nadal zmierza do dwucyfrowego tygodniowego wzrostu.

Analitycy ING wskazali, że ropa odzwierciedla przeszacowanie czasu trwania konfliktu na Bliskim Wschodzie i potencjalnej skali zagrożenia dla podaży.

Ceny oleju napędowego w USA osiągnęły również rekordowy poziom $6.06 za galon, utrzymując presję na koszty transportu i produkcji.

4. Oracle daje zwolennikom AI coś namacalnego

Akcje Oracle wzrosły około 7% przed otwarciem po tym, jak kwartalne przychody wzrosły o 30% do $19,3 mld, a przychody z infrastruktury chmurowej ponad się podwoiły.

Spółka dodała ponad $30 mld kontraktów na chmurę AI, podnosząc pozostałe zobowiązania do wykonania (remaining performance obligations) do $664 mld.

JPMorgan stwierdził, że kwartał złagodził obawy dotyczące opóźnień w centrach danych i tego, czy podpisane kontrakty na AI przełożą się na przychody.

Problemem są jednak wydatki, ponieważ wymagania kapitałowe Oracle pozostają ogromne, więc inwestorzy nadal będą bacznie obserwować wolne przepływy pieniężne (free cash flow).

5. Adobe pokazuje, że pobicie prognoz z wyników już nie wystarcza

Adobe spadło około 2%-3% przed sesją, mimo że firma odnotowała rekordowe kwartalne przychody w wysokości $6,76 mld i skorygowany zysk na akcję $6,13.

Roczne przychody powtarzalne z rozwiązań AI wzrosły ponad 150% rdr, ale inwestorzy skupili się na słabszym krótkoterminowym wzroście i przesunięciu firmy w stronę modelu freemium.

Analitycy Citi utrzymali rekomendację Neutral i wskazali, że inwestorzy wciąż potrzebują większej jasności strategicznej, gdy Adobe mierzy się z konkurencją w obszarze AI i zmianą w kierownictwie.

Reakcja potwierdza szerszą regułę na rynku oprogramowania: duże przyjęcie AI musi teraz przełożyć się na szybszy przyszły wzrost.