Czy warto inwestować w akcje Airbnb po obecnym spadku?

Akcje Airbnb, Inc (NASDAQ: ABNB) w ciągu niespełna dwudziestu czterech godzin osłabiły się z poziomu 129,38 USD do 117,59 USD i zamknęły tydzień na poziomie 118,75 USD.

Ryzyko dalszych spadków wciąż nie minęło, zwłaszcza jeśli amerykański rynek akcji wejdzie w fazę bardziej znaczącej korekty.

Obecna sytuacja gospodarcza na świecie wskazuje na stagnację lub kurczenie się

Airbnb prowadzi internetowy rynek zakwaterowania, głównie domostw przeznaczonych do wynajmu na wakacje i działalność turystyczną. Akcje Airbnb osłabiły się w ten piątek o ponad 5% i prawdopodobnie nie jest to najlepszy moment na inwestowanie w tę spółkę.

Obecna sytuacja gospodarcza na świecie wskazuje na stagnację lub kurczenie się, a gwałtownie rosnący kryzys energetyczny w UE i polityka zero-COVID Chin nadal wpływają na wzrost Airbnb.

Dyrektor generalny Brian Chesky powiedział również niedawno, że aby zobaczyć dalszy rodzaj przyspieszenia kwartał do kwartału, Airbnb musi zobaczyć ożywienie w Europie.

Europa stoi w obliczu poważnego kryzysu związanego z kosztami utrzymania, a ekspozycja Airbnb na Europę wskazuje, że duża część jego dochodów będzie doświadczać słabości.

Airbnb nie dezagreguje, jaka część jego przychodów pochodzi z Europy, ale w 2021 roku około 30% jego łącznych przychodów pochodziło z Europy, Bliskiego Wschodu i Afryki (największa część pochodzi z Europy).

Co więcej, Airbnb jest pozycjonowane w sektorze, w którym technologia staje się coraz tańsza w rozwoju, a wielu konkurentów może próbować naśladować platformę lub nakłonić niektórych klientów Airbnb do przejścia na ich usługi.

W miarę jak rządy będą radzić sobie z niedoborem mieszkań, mogą ustanowić wyższe podatki od wynajmu mieszkań w systemie ABNB i uczynić ten biznes mniej opłacalnym dla gospodarzy w wielu zakątkach świata.

Oferta Airbnb jest nadal stosunkowo tania, ale w przypadku wyższych podatków od wynajmu przez ABNB, Airbnb może coraz częściej spotykać się z problemem gospodarzy, którzy chcą uniknąć płacenia wyższej opłaty na rzecz firmy.

Przyjrzyjmy się teraz podstawom. Przy kapitalizacji rynkowej wynoszącej 79,96 mld USD Airbnb nie jest niedowartościowane, a w porównaniu z hotelami Hyatt Airbnb jest droższe w stosunku do ceny sprzedaży.

Według wskaźnika ceny do sprzedaży (kapitalizacja rynkowa/przychody) akcje Airbnb są wyceniane na 10,8, czyli ponad dwa razy więcej niż wskaźnik ceny do sprzedaży Hyatt Hotels Corporation, który jest notowany na poziomie P/S równym 4,27.

Należy również wspomnieć, że Booking Holdings, który rośnie w porównywalnym tempie co Airbnb, notuje mniej niż sześć tegorocznych sprzedaży i mniej niż osiemnaście razy EBITDA TTM.

Airbnb notuje ponad pięćdziesiąt razy TTM EBITDA, wartość księgowa na akcję wynosi mniej niż 10 USD, a obecny stosunek ryzyka do zysku nie jest wystarczająco dobry dla inwestorów „wartościowych”.

Analiza techniczna

Akcje Airbnb osłabiły się w piątek o ponad 5%, a ryzyko dalszego spadku wciąż nie minęło.

Powyższy wykres pokazuje, że cena Airbnb znajduje się w silnym trendzie spadkowym od 19 kwietnia 2022 roku. Obecnie cena spadła poniżej 10-dniowej średniej ruchomej, co wskazuje, że dno nadal nie zostało osiągnięte.

Jeśli cena spadnie poniżej wsparcia 110 USD, byłby to stanowczy sygnał „sprzedaży”, a następnym celem mogłoby być silne wsparcie na poziomie 100 USD.

Z drugiej strony, gdyby cena przekroczyła opór 140 USD, byłby to sygnał do handlu akcjami Airbnb , a kolejnym celem może być 150 USD.

Streszczenie

Akcje Airbnb pozostają pod presją, a jeśli giełda amerykańska wejdzie w fazę bardziej znaczącej korekty, kurs akcji może być na znacznie niższych poziomach. Airbnb notuje ponad pięćdziesiąt razy TTM EBITDA, wartość księgowa na akcję wynosi mniej niż 10 USD, a obecny stosunek ryzyka do zysku nie jest wystarczająco dobry dla inwestorów „wartościowych”.