Analiza zagadkowej logiki polityki banku centralnego Kanady

Bank centralny Kanady ponownie podniósł stopy procentowe w ramach realizacji celu, jakim jest utrzymanie inflacji w pobliżu celu 2%. Aby osiągnąć ten cel, bank centralny wprowadza zmiany w swojej polityce pieniężnej.

Ten scenariusz rozegrał się na całym świecie niezliczoną ilość razy. Dla wielu ludzi, zwłaszcza posiadaczy kredytów hipotecznych i osób zadłużonych, koncepcja podwyżek stóp zawsze była zastanawiająca.

Gorąca gospodarka, według bankierów centralnych, może być problematyczna. Tak mówią własnymi słowami:

Jeśli gospodarka rozwija się zbyt szybko, może to prowadzić do wzrostu inflacji. Możemy więc podnieść podstawową stopę procentową, co oznacza, że ludzie i firmy będą płacić wyższe odsetki od pożyczek i kredytów hipotecznych.

Kwitnąca gospodarka jest… zła?

Jeżeli gospodarka przyspiesza zbyt szybko, banki centralne uważają to za negatywny wynik, ponieważ może to prowadzić do podwyższonego poziomu inflacji. W celu zwalczania inflacji bank centralny podnosi stopy procentowe, co zmusza ludzi i przedsiębiorstwa do płacenia wyższych odsetek od kredytów i pożyczek hipotecznych.

Kiedy gospodarka jest kwitnąca, firmy się rozwijają i coraz więcej ludzi zarabia więcej, bank centralny musi podjąć działania, aby ukarać tego rodzaju działalność. Przykro mi, że rodziny z klasy średniej ledwo sobie radzą, teraz musisz spłacać więcej swoich długów – najwyraźniej dla większego dobra.

Właściciel domu, który miał szczęście zabezpieczyć pięcioletni kredyt hipoteczny o zmiennym oprocentowaniu na 0,9% na dom o wartości około 700,000 USD, płaci teraz o 1317 USD więcej miesięcznie (źródło). Uważa, że to była jego rola w spowolnieniu dynamicznie rozwijającej się gospodarki… co prawdopodobnie pomogło w zdobyciu domu.

WTF: ludzie oszczędzają więcej, gdy stopy są wyższe

Bank Kanady zauważa, że gdy stopy procentowe są wyższe, ludzie “mają tendencję do oszczędzania i wydawania mniej”. Ale to dziwne, że mówi to ten sam podmiot, który zmusza rodziny do wydawania setek dolarów więcej na kredyt hipoteczny, zakładając, że mają one szczęście znaleźć dom w rozsądnej cenie.

Jak zauważyłem w moim poprzednim artykule analitycznym opublikowanym na Invezz, przeciętne gospodarstwo domowe o średnich dochodach płaci miesięcznie o 800 dolarów więcej za spłatę kredytu hipotecznego w porównaniu z okresem przed wprowadzeniem programu COVID (pamiętacie Państwo te dobre czasy?). Tak, powodzenia z tą całą koncepcją oszczędzania. Świetna rada, którą udzielił Tiff Macklem, prezes Banku Kanady.

Nawet ci, którzy znajdują się na wyższym końcu spektrum ekonomicznego, walczą o zaoszczędzenie większej ilości pieniędzy w tych warunkach. Według Bloomberga jedna trzecia Amerykanów przynoszących do domu ćwierć miliona dolarów rocznie żyje od wypłaty do wypłaty.

‘Brak łatwych rozwiązań’

Analityk Invezz, Dan Ashmore, mówi, że „nie ma łatwego rozwiązania”, a banki centralne, w tym Kanada, muszą uważać, aby nie podnieść stóp procentowych do punktu, w którym wywołałoby to recesję. Zauważa:

Ponieważ w ciągu ostatnich kilku miesięcy na całym świecie obserwujemy spadek inflacji, rynek zaczyna zwracać uwagę na możliwość nadejścia recesji będącej największą obawą. Właściciele kredytów hipotecznych to tylko jedna grupa ludzi, którzy odczują to jako cenę, którą trzeba zapłacić za opanowanie inflacji.

Jak na ironię, powinienem zauważyć, że gwałtownie rosnące oprocentowanie kredytów hipotecznych jest obecnie największym czynnikiem przyczyniającym się do inflacji w Kanadzie.

Należy jednak pamiętać, że właściciele domów, którzy ponoszą wyższe koszty, przez lata obserwowali wzrost wartości swojego majątku. Dzieje się tak, jeżeli kupili swoją nieruchomość kilka lat temu, ponieważ ceny mieszkań spadły z poziomu z 2022 roku. Dan dodaje:

Najemcy widzą wzrost cen i nie otrzymują nic z tego tytułu. Osoby o niższych dochodach przeznaczają większą część swojej pensji na żywność i artykuły pierwszej potrzeby, które również rosną, w niektórych przypadkach w zastraszającym tempie. Nie mają aktywów, aby cieszyć się inflacją, która w ciągu ostatnich dwóch lat podniosła ceny wszystkich aktywów.